A股市場做多情緒樂觀之后，基金經(jīng)理調(diào)倉換股的沖動大大增強,，進攻性品種重獲基金經(jīng)理的偏愛,。由于基金經(jīng)理此前集中配置以消費品為主的防御類品種，部分基金預期若反彈行情持續(xù),，防御類品種或?qū)⒊蔀椤爸贸觥逼贩N,。
券商股、資源股,、杠桿基金產(chǎn)品在二級市場上的兇猛表現(xiàn)已經(jīng)足夠說明在市場反彈行情確立的預期下,，資金對彈性較高的進攻性品種的配置需求越來越大，而在先前的弱市中,，這些品種均是被減持的對象,，以消費品為主的防御類品種成為當時一些主流機構(gòu)配置的重要標的。
顯而易見的是,，在反彈基調(diào)相一致的市場環(huán)境下,，前期跌幅較大的品種，尤其是估值相對合理的周期股會是反彈行情中的急先鋒,�,！叭绻磸棾掷m(xù)，一些細分的消費行業(yè)會因被連續(xù)賣出而出現(xiàn)較好的買點,�,！辈⿻r基金認為，目前大消費品種估值仍然偏高，如果相應股票出現(xiàn)持續(xù)的下跌,，則從長期來看也將迎來一個比較重要的投資時點,。上述觀點事實上暗示了當前消費品股票所面臨的被減持的可能。國內(nèi)一家基金公司人士此前也向《上海證券報》記者表示,，由于基金對消費品配置較多,，若反彈行情確立，基金賣出消費品股票的需求將會大大增強,，從中短期而言,，消費品股票則可能面臨一些風險。
而在市場個股的表現(xiàn)來看,，股票反彈力度并不取決于周期非周期,、藍籌抑或中小盤，而更多在于具體品種的超跌情況,。因此,，在本輪市場反彈行情中，除了跌幅較大的藍籌股大幅走強外,，前期跌幅巨大的中小板,、創(chuàng)業(yè)板品種反彈力度也給市場留下深刻印象，部分基金重倉的創(chuàng)業(yè)板品種去年四季度至今反彈已超過30%,。
前期股價遭遇市場壓制的一些中小板品種也在業(yè)績預告披露之際開始走強,，尤其是一些細分領(lǐng)域。新年以來以智能手機產(chǎn)業(yè)鏈為代表的一批細分領(lǐng)域個股在本輪行情中反彈驚人,，與此相關(guān)的是,，博時特許價值基金經(jīng)理湯義峰日前則強調(diào)，在整體經(jīng)濟活動放緩背景下,，真正值得關(guān)注的股票不一定來自于某個特定板塊,，更應該關(guān)注一些小的細分行業(yè)，那些依靠削弱對手,、迅速提升行業(yè)占有率的公司,。
顯然在市場預期樂觀之下，前期走弱的中小板,、創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為基金經(jīng)理調(diào)倉行為中選擇的重要領(lǐng)域,。長城基金經(jīng)理陳碩昨日表示，前期成長股為代表的中小板,、創(chuàng)業(yè)板暴跌,，估值顯著回落，是很好的投資標的,。他指出,，從近期發(fā)布的新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃來看,，傳統(tǒng)周期股估值回落是大趨勢，而代表未來經(jīng)濟增長方向的新興產(chǎn)業(yè)估值依然有提升空間,，目前流動性改善是方向,，但短期來看，力度不會特別大,，這使得大盤股的表現(xiàn)難以持續(xù),，中小盤股將會再度活躍。