“蜀道之難,，難于上青天”,，大盤(pán)走勢(shì)分析之難，同樣難于上青天。股票投資首先要關(guān)注的是股市大盤(pán)走勢(shì),，因此對(duì)股市大盤(pán)走勢(shì)的分析就成了股市研究中最重要的課題。然而就是如此重要的問(wèn)題,，目前國(guó)內(nèi)在這方面卻存在著若干重大的誤區(qū),，這既使得分析者們總是說(shuō)錯(cuò)話，自打嘴巴,，也使得股市中充滿了噪音,，一般投資者云山霧罩，不知所措,。
誤區(qū)之一,，用所謂的波浪理論為依據(jù)，單純地用數(shù)浪的方法來(lái)研判,、預(yù)測(cè)股市大盤(pán)未來(lái)的走勢(shì),。有一批這樣的投資者，自認(rèn)為掌握了波浪理論,，總在按波浪理論不斷地?cái)?shù)浪分析股市大盤(pán)走勢(shì),，他們可以從1990年開(kāi)始對(duì)中國(guó)的股市大盤(pán)走勢(shì)進(jìn)行數(shù)浪，一直數(shù)到現(xiàn)在正在走第幾浪,，然后再推測(cè)2012年的走勢(shì)將如何如何,。按此方法，股市大盤(pán)走勢(shì)大浪套小浪,，數(shù)不清楚時(shí)就說(shuō)走的是延伸浪,，數(shù)得清楚時(shí)，能精確到某年某日大盤(pán)會(huì)上漲或下跌到某個(gè)具體點(diǎn)位,。這種機(jī)械的方法,，是一種停留在上世紀(jì)30年代水平上的方法，非常落后了,。
誤區(qū)之二,，對(duì)大盤(pán)運(yùn)行的中、長(zhǎng)期走勢(shì)缺乏總體把握,，總是忙于分析研判明天,，或是后天大盤(pán)是漲是跌,。這類(lèi)朋友，今天大盤(pán)漲一點(diǎn)就看多,，明天大盤(pán)跌一點(diǎn)就看空,，表面忙得不亦樂(lè)乎，聽(tīng)眾,、讀者甚多,，實(shí)際上則是在經(jīng)常自打嘴巴，反復(fù)無(wú)常,，一驚一咋,，卻對(duì)大盤(pán)的中期走勢(shì)的判斷永遠(yuǎn)沒(méi)有一個(gè)清晰看法。還是查爾斯?道說(shuō)得好,，股市大盤(pán)的日常波動(dòng)是無(wú)法預(yù)測(cè)的,。這種分析股市大盤(pán)走勢(shì)方法的缺陷是，分析者總在做一種“對(duì)錯(cuò)參半”的工作,，有時(shí)盡管對(duì)明天股市走勢(shì)的預(yù)測(cè)對(duì)了,，如在非關(guān)鍵點(diǎn)位，其對(duì)投資操作也是沒(méi)有多大的指導(dǎo)意義,。經(jīng)常關(guān)注這種分析的投資者,，也大致是一批缺乏投資總體策略、追漲殺跌的散戶們,。
誤區(qū)之三,，把經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的走勢(shì)等同于股市大盤(pán)的走勢(shì)來(lái)看待。由于股票投資成為當(dāng)代中國(guó)普通居民的理財(cái)手段,，數(shù)千萬(wàn)人參與了股票投資,，股票投資成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)熱門(mén)話題，這也就使得一些以前專(zhuān)注于研究宏觀經(jīng)濟(jì)的學(xué)者參與到對(duì)股市大盤(pán)走勢(shì)的研究中來(lái),。而他們能做的往往是把對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析等同于股市走勢(shì)分析,。如2009年，他們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)看法是上半年走低,、下半年走好,，于是得出結(jié)論，2009年中國(guó)股市大盤(pán)的走勢(shì)為“前低后高”,，但實(shí)際走勢(shì)恰恰相反,，上半年經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，股市上漲走牛,，下半年經(jīng)濟(jì)真的好起來(lái)時(shí),，股市卻下跌走熊。我們承認(rèn),，股市走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是正相關(guān)關(guān)系,，但絕對(duì)不是完全對(duì)應(yīng)的正相關(guān)關(guān)系,。
誤區(qū)之四，被不良的心態(tài)所左右,，對(duì)股市大盤(pán)走勢(shì)下主觀結(jié)論,。股市的波動(dòng)一定會(huì)引起投資者、分析師內(nèi)心發(fā)生相應(yīng)的波動(dòng),，但股市大盤(pán)的走勢(shì)往往與他們的心態(tài)波動(dòng)呈相反的特點(diǎn),。當(dāng)大盤(pán)連續(xù)下跌，使投資者進(jìn)一步看跌時(shí),，股市會(huì)突然轉(zhuǎn)為上漲,；當(dāng)股市連續(xù)上漲，市場(chǎng)開(kāi)始看漲時(shí),，股市卻轉(zhuǎn)頭向下，變?yōu)橄碌?007年四季度,，股市連續(xù)上漲了兩年多,，漲幅達(dá)6倍，對(duì)于2008年股市大盤(pán)走勢(shì)的預(yù)測(cè),，幾乎所有分析師都看漲,，但2008年中國(guó)股市卻下跌了約70%，是中國(guó)股市歷史上時(shí)間最短跌幅最大的一年,。
對(duì)于如何分析股市大盤(pán)走勢(shì),，我的第一個(gè)看法是，牢記查爾斯·道關(guān)于“主要趨勢(shì),、次級(jí)趨勢(shì),、日常波動(dòng)”的觀點(diǎn)，把總體上把握股市大盤(pán)的主要趨勢(shì),、次級(jí)趨勢(shì)的運(yùn)行作為分析大勢(shì)的主要目標(biāo),，投資者對(duì)股市大盤(pán)走勢(shì)心中有數(shù)，比預(yù)測(cè)明,、后天的日常走勢(shì)更為重要,。總體上大盤(pán)運(yùn)行的牛,、熊趨勢(shì)是能夠分析出來(lái)的,，大盤(pán)牛市或熊市大小級(jí)別是大致能夠分析出來(lái)的，大盤(pán)處于牛市或熊市的哪個(gè)階段也是能夠分析出來(lái)的,；而大盤(pán)的日常波動(dòng)或大盤(pán)的牛市頂部或熊市底部的具體點(diǎn)位是不能準(zhǔn)確分析,、預(yù)測(cè)出來(lái)的。
我的第二個(gè)看法是,，對(duì)股市大盤(pán)走勢(shì)的分析,，不能用單一的一種方法,，或僅從一個(gè)方面去進(jìn)行，要用一個(gè)系統(tǒng)分析的方法體系才能得出相對(duì)正確的結(jié)論,。21世紀(jì)股市分析的主要特點(diǎn),，就是系統(tǒng)分析方法，用系統(tǒng)分析方法分析股市大盤(pán)走勢(shì),，能夠克服片面性,，使分析更準(zhǔn)確一些，科學(xué)一些,。
我的第三個(gè)看法是,，我們強(qiáng)調(diào)對(duì)股市走勢(shì)大盤(pán)預(yù)測(cè)分析的重要性，我們也要進(jìn)行對(duì)股市大盤(pán)走勢(shì)的預(yù)測(cè)分析,；與此同時(shí),，我們又不要完全相信自己或別人的預(yù)測(cè)分析，每一輪牛市的頂部或熊市的底部,，都是在其運(yùn)行過(guò)程中漸行漸明,，最終被確認(rèn)的。高明的投資者,，在大盤(pán)運(yùn)行的頂部或底部區(qū)域能有所感覺(jué),，在其頂部或底部形成確認(rèn)前一兩個(gè)星期，或頂部或底部確認(rèn)后馬上采取行動(dòng),，都是成功的操作,。