中金公司點(diǎn)評(píng)稱：
預(yù)計(jì)公司2012年和2013年水泥銷量6620萬(wàn)噸和7140萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)24.4%和7.9%。假設(shè)2012年和2013年水泥不含稅出廠平均價(jià)280元和285元,，同比增長(zhǎng)0.7%和1.8%，煤炭不含稅采購(gòu)均價(jià)分別為800元和800元,，同比增長(zhǎng)2%和0%，毛利率將分別達(dá)到30.9%和31.4%,，凈利率將分別達(dá)到11.4%和12.4%,。
推薦理由：首先，產(chǎn)品覆蓋東北區(qū)域和華北區(qū)域,，供需向好,，價(jià)格趨勢(shì)向上；其次,，因?yàn)?011年并非景氣高點(diǎn),，2012年盈利能力向下調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)較小，2012年量增超過(guò)20%,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)確定性較高,；再次,，噸企業(yè)價(jià)值為A股可比公司最低。
當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年和2013年市盈率分別約為10.6倍和8.8倍,，我們認(rèn)為2012年10倍-15倍市盈率為合理估值區(qū)間,。
