新年伊始，銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》于1月1日起正式實(shí)施,。從2011年的投資理財(cái)市場(chǎng)情況來(lái)看,，銀行理財(cái)產(chǎn)品憑借其低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)贏得了眾多投資者青睞,。
然而,，2012年情況將有所不同，一方面貨幣政策從緊縮走向穩(wěn)健,，另一方面銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)嚴(yán)格的監(jiān)管正在落實(shí),，不少分析人士認(rèn)為，2012年銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的增幅會(huì)放緩,，整體收益率也將下降,，但理財(cái)產(chǎn)品的品種會(huì)更加豐富。
產(chǎn)品類型將越發(fā)豐富
據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì),，2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為19176款,，幾乎是2010年的兩倍�,！�2011年,，華夏銀行的理財(cái)相關(guān)業(yè)務(wù)的存量比2010年增長(zhǎng)了9倍�,！比A夏銀行個(gè)人業(yè)務(wù)部總經(jīng)理兼資產(chǎn)托管部總經(jīng)理許明指出,，目前，儲(chǔ)蓄和理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)系正在迅速發(fā)生變化,，主要是兩者的所占比例發(fā)生了變化,，就華夏銀行而言，理財(cái)從過(guò)去業(yè)務(wù)占比不到7%,，到現(xiàn)在占比高達(dá)30%,。
此外，2011年不僅銀行理財(cái)產(chǎn)品在增幅上大超去年,，其種類也較以往大有拓展,，同時(shí)還添加了各種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，合作對(duì)象的擴(kuò)張趨勢(shì)也較為明顯,。
交通銀行個(gè)金部助理施崢嶸在2011中國(guó)理財(cái)高峰論壇上表示,，“以往我們銀行的理財(cái)產(chǎn)品主要集中在銀行間系統(tǒng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，而2011年我們銀行除了做傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外,，也做了很多對(duì)接信托和證券類資產(chǎn)的產(chǎn)品,，甚至在一些股權(quán)類、包括私募股權(quán),，或者帶一點(diǎn)風(fēng)投性質(zhì)的資產(chǎn)類型,，都開始逐漸在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)�,！�
然而,，正因銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，其表外項(xiàng)目暗藏的風(fēng)險(xiǎn)隱患也日益受到監(jiān)管部門重視,。銀監(jiān)會(huì)先后于2011年6月至10月間陸續(xù)發(fā)布了相關(guān)規(guī)定,，以期對(duì)理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范。
不少理財(cái)產(chǎn)品分析師預(yù)計(jì),，2012年理財(cái)產(chǎn)品增幅將比2011年放緩,，收益率很可能也會(huì)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但產(chǎn)品類型將越來(lái)越豐富,，產(chǎn)品形式也會(huì)越來(lái)越靈活,。
建議選擇預(yù)期收益較高的中長(zhǎng)期產(chǎn)品
2011年11月，新上任的銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在銀監(jiān)會(huì)2011年第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)分析會(huì)上強(qiáng)調(diào),，嚴(yán)禁通過(guò)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ),、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利,。并且,，他指出，原則上不允許發(fā)行30天及其以下期限的理財(cái)產(chǎn)品,。但據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者觀察,，不少銀行在歲末年初依然大量發(fā)售31天-40天期限的理財(cái)產(chǎn)品,，并且收益率在4.4%-5.3%之間不等,。
建行的一位理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》分析稱，“開放式,、滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品期限相對(duì)較短,，但基于銀監(jiān)會(huì)多次下達(dá)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范，從理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì),、銷售都給出了較為詳細(xì)的規(guī)定,。因此，收益率過(guò)高的理財(cái)產(chǎn)品在未來(lái)將很難再現(xiàn),，一些超短期理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)淡出市場(chǎng),。”
根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)，2012年將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,。同時(shí),，市場(chǎng)普遍預(yù)期2012年將有多次下調(diào)存準(zhǔn)率的可能。因此,，“穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的收益率未必還會(huì)像2011年那么高,，投資者不妨在年初選些預(yù)期收益較高的中長(zhǎng)期產(chǎn)品來(lái)鎖定收益�,！鄙鲜隼碡�(cái)產(chǎn)品經(jīng)理表示,。
銀率網(wǎng)一位分析師建議，“從2011年的情況來(lái)看,，大部分一年期產(chǎn)品收益率是比較穩(wěn)定的,，約為5%-7%，2012年投資者可重點(diǎn)配置人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，而在產(chǎn)品期限上,，可重點(diǎn)關(guān)注半年、一年期產(chǎn)品,�,！�
此外，也有理財(cái)專家分析,，對(duì)于掛靠大宗商品的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，由于美元的強(qiáng)勢(shì)，以黃金為主的貴金屬投資市場(chǎng),，將難以出現(xiàn)2011年的暴漲暴跌景象,，總體上會(huì)平穩(wěn)下滑。掛鉤酒類及藝術(shù)品等另類理財(cái)產(chǎn)品在標(biāo)的物遭到爆炒之后已回歸理性,，這會(huì)拉低該類理財(cái)產(chǎn)品的收益率,。
“穩(wěn)”字當(dāng)頭 分散風(fēng)險(xiǎn)
在整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不十分明朗的情況下，不少業(yè)內(nèi)人士指出,，投資應(yīng)以穩(wěn)健為主,，保持資金流動(dòng)性、安全性,，同時(shí)規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)投資以應(yīng)對(duì)不確定的市場(chǎng)環(huán)境,，投資策略則應(yīng)注重不同期限投資品的配比，長(zhǎng)短兼顧,。
普益財(cái)富分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，“降低風(fēng)險(xiǎn)最有效同時(shí)也是最被廣泛采用的方法，就是分散投資,。通過(guò)分散投資,，將自己的資金分布在不同的領(lǐng)域、甚至地域，讓不同投資產(chǎn)品各自的缺陷相互彌補(bǔ),，以保障整個(gè)投資組合的安全,。”一般而言,，信貸類理財(cái)產(chǎn)品收益較高但風(fēng)險(xiǎn)較大,，而債券類理財(cái)產(chǎn)品較為穩(wěn)定，投資者可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，有選擇性的配置理財(cái)產(chǎn)品,。
對(duì)于不同收入的人群投資理財(cái)分配比例，怎樣才算合理呢,？早前有理財(cái)專家提出了“4321法則”,，即將收入的40%用于供房和其他方面的投資(包括理財(cái)產(chǎn)品)；30%用于家庭的生活開支,；20%用于銀行的存款和應(yīng)急,；10%用于購(gòu)買保險(xiǎn)。
還有一些理財(cái)專家則提出“金字塔式”資產(chǎn)配置方式,，即將低風(fēng)險(xiǎn),、固定收益類產(chǎn)品作為金字塔的底部，以夯實(shí)底部,，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,；同時(shí)，在夯實(shí)財(cái)富底部的基礎(chǔ)上,，配置中,、高投資產(chǎn)品，以擴(kuò)展資本增值的速度與潛能,。
