本周三，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指均創(chuàng)下歷史新低,。雖然2011年最后一個(gè)交易日,，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指均以收紅告終,，但并未給市場帶來多少喜氣,。縱觀全年,，約九成小盤股股價(jià)出現(xiàn)下跌,，一些明星股紛紛落馬，僅個(gè)別優(yōu)質(zhì)股表現(xiàn)亮麗,。
黎明究竟會(huì)不會(huì)來,？一些市場分析人士認(rèn)為，明年形勢仍不樂觀,。在小盤股投資思路上,，建議緊抓業(yè)績優(yōu)良和政策紅利兩大主線。
2011年股市可謂慘不忍睹,。數(shù)據(jù)顯示,，上證指數(shù)全年跌幅達(dá)21.7%，中小板指數(shù)跌幅達(dá)37%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達(dá)36%,，均位居全球各大股市跌幅榜前列。
在這種情況下,，小盤股難以獨(dú)善其身,。wind數(shù)據(jù)顯示，本周共有485家中小板公司出現(xiàn)下跌,，威海廣泰,、道明光學(xué)跌幅均超過20%,，上漲幅度排名前三的公司為杰賽科技、紅寶麗,、延華智能,，杰塞科技漲幅超過26%。
今年以來603家中小板公司股票出現(xiàn)了下跌,，占比超過90%,。跌幅最深的前十大“熊股”分別為漢王科技、東山精密,、萊寶高科,、金風(fēng)科技、新筑股份,、海普瑞,、國星光電、輝煌科技,、百川股份以及澳洋科技,，漢王科技的跌幅超過70%，其他則超過60%,。
創(chuàng)業(yè)板公司也是哀鴻遍地,。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周共有239家創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)下跌,，排名前三的星星科技,、雷曼光電、萬邦達(dá)跌幅均超過20%,，此外還有27只股票跌幅超過10%,；股價(jià)上漲的前三名分別為東方國信、和晶科技和舒泰神,，漲幅分別為15%,、10%及8%。
今年以來,，共有248家創(chuàng)業(yè)板公司股票下跌,，僅33家上漲。其中38家公司股票跌幅超過50%,，出現(xiàn)“腰斬”,。跌幅最深的創(chuàng)業(yè)板前十大“熊股”分別為萬邦達(dá)、世紀(jì)瑞爾,、建新股份,、泰勝風(fēng)能、康芝藥業(yè),、神州泰岳,、乾照光電,、金剛玻璃、世紀(jì)鼎利,、賽為智能,，排名第一的萬邦達(dá)跌幅超過70%；另外7家上市公司跌幅均超過60%,，另有2家跌幅超過50%,。
這樣的弱勢格局下，大量小盤新股出現(xiàn)破發(fā),。wind數(shù)據(jù)顯示,，按后復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算，共有178家創(chuàng)業(yè)板公司目前股價(jià)低于發(fā)行價(jià),，處于破發(fā)狀態(tài)，256家中小板公司股價(jià)低于發(fā)行價(jià),。
小盤股在今年最后一周出現(xiàn)再創(chuàng)歷史新低的局面,，是否意味著明年會(huì)迎來黎明？市場分析人士對此并不樂觀,。
太平洋證券的分析報(bào)告指出,，從三季報(bào)看，創(chuàng)業(yè)板公司三季報(bào)營業(yè)總收入和凈利潤同比增速分別下降2.64和5.96個(gè)百分點(diǎn),，業(yè)績下滑的速率快于其他市場 ,。根據(jù)國外創(chuàng)業(yè)板市場的經(jīng)驗(yàn)，開板前兩年持有創(chuàng)業(yè)板股票的絕對收益率多數(shù)為負(fù)值,，前五年的整體收益率并未顯著超主板,。由于明年宏觀經(jīng)濟(jì)仍將面臨增速下滑的考驗(yàn)，國內(nèi)中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力又明顯弱于大型企業(yè),，明年創(chuàng)業(yè)板并不具備超越主板的投資價(jià)值,。
市場解禁帶來的壓力也不容忽視。華泰證券認(rèn)為,，2011年整個(gè)市場的解禁市值為2萬億元,，按照目前的市值，2012年整個(gè)市場的解禁市值在1.2萬億元左右,，壓力有所減緩,。不過，創(chuàng)業(yè)板和中小板2011年解禁市值為5300億元,，2012年解禁市值為4500億元,，這意味著主板的解禁壓力明顯減緩，而中小板和創(chuàng)業(yè)板的壓力仍然存在,。尤其是創(chuàng)業(yè)板,，2012年解禁市值將創(chuàng)下三年來的高峰,，達(dá)到1318.78億元，創(chuàng)業(yè)板壓力依舊明顯,。
不過,，多名市場分析人士也認(rèn)為，對一些業(yè)績好,、有投資主題的優(yōu)質(zhì)個(gè)股不應(yīng)過分悲觀,，其投資機(jī)會(huì)依然存在。
wind數(shù)據(jù)顯示,，在今年如此弱勢的市場格局下,，仍有少數(shù)個(gè)股實(shí)現(xiàn)全年上漲，且漲幅可觀,。中小板今年漲幅排名前十的股票分別為安納達(dá),、康得新、冠福家用,、富安娜,、民和股份、大華股份,、濮耐股份,、海大集團(tuán)、海能達(dá)以及塔牌集團(tuán),，漲幅最高的安納達(dá)超過70%,。創(chuàng)業(yè)板今年漲幅排名前十的牛股分別為拓爾思、東軟載波,、富瑞特裝,、藍(lán)色光標(biāo)、東方國信,、翰宇藥業(yè),、舒泰神、開爾新材,、正海磁材,、天舟文化，漲幅最高的拓爾思達(dá)到66%,。
市場分析人士指出,，隨著流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，明年市場資金面將迎來轉(zhuǎn)機(jī),，此外明年也是中國經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型的一年,，新興產(chǎn)業(yè)或迎來機(jī)會(huì)。
如何挑選小盤股,？太平洋證券預(yù)計(jì),，明年創(chuàng)業(yè)板指將跟隨主板市場延續(xù)震蕩攀升的態(tài)勢,。除了政策重點(diǎn)指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有望獲得超額收益外，細(xì)分行業(yè)龍頭,、擁有獨(dú)特盈利模式的高景氣成長公司將對資金產(chǎn)生更多吸引力,。此外，資金寬裕,、有分紅預(yù)期和機(jī)構(gòu)認(rèn)可也是明年投資創(chuàng)業(yè)板上市公司的重要思路,。
華泰證券建議投資者采取先防御后進(jìn)攻的策略，在積極財(cái)政政策和通脹回落中尋求行業(yè)投資機(jī)會(huì),，包括尋找通脹回落過程中毛利率上升的行業(yè),，尋找新興產(chǎn)業(yè)中有能力提高投資規(guī)模的細(xì)分行業(yè)，建議關(guān)注節(jié)能減排,、智能電網(wǎng),、特高壓、通訊設(shè)備,、物聯(lián)網(wǎng)以及城市交通和安防等細(xì)分新型行業(yè),，關(guān)注大眾消費(fèi)品。
中金公司分析師指出,，隨著我國經(jīng)濟(jì)從倡導(dǎo)轉(zhuǎn)型到目前進(jìn)入轉(zhuǎn)型深化期，主題投資研究已成趨勢,，尤其中小板,、創(chuàng)業(yè)板演繹主線和主題投資思路密切相關(guān)。在對小盤股的投資思路上,，他們中線推薦新型煤化工裝備,、精密制造和機(jī)械自動(dòng)化3個(gè)二級主題。
