上海證券交易所30日發(fā)布《上海證券交易所債券質(zhì)押式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》,，2012年2月1日起實(shí)施,。該指引出臺(tái)，對(duì)保護(hù)債券市場(chǎng)投資者合法權(quán)益,、促進(jìn)債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展將有積極意義,。上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪,，對(duì)該指引出臺(tái)的背景、意義,、主要內(nèi)容等進(jìn)行詳細(xì)介紹,。
問(wèn)：請(qǐng)介紹一下《回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》出臺(tái)的背景及意義。
答：未來(lái)幾年,，上交所將把發(fā)展債券市場(chǎng)放在非常重要的位置上,，積極努力為廣大中小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的債券融資服務(wù)，為投資者提供更多的固定收益產(chǎn)品,。近年來(lái)上交所債券市場(chǎng)已取得快速發(fā)展,，規(guī)模不斷擴(kuò)大，目前上交所債券掛牌數(shù)量已達(dá)632只，債券年交易量較以往有大幅度提高,，債券回購(gòu)交易日益活躍,。在市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，上交所未雨綢繆,，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)防范和市場(chǎng)發(fā)展并重,，引導(dǎo)投資者在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)行債券投資，保障債券市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展,。因此,，經(jīng)上交所仔細(xì)研究，慎重考慮,，在征求部分證券公司意見(jiàn)的基礎(chǔ)上,，制訂了《回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》。
問(wèn)：《回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》的主要內(nèi)容是什么,？
答：《回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》主要是完善證券公司對(duì)客戶層面?zhèn)|(zhì)押式回購(gòu)交易的風(fēng)險(xiǎn)控制,，在指引中明確對(duì)回購(gòu)融資方的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，即回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券使用率和放大倍數(shù),，對(duì)具體計(jì)算方法進(jìn)行明確,。要求投資者進(jìn)行融資回購(gòu)交易，回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券使用率不得超過(guò)90%,，回購(gòu)放大倍數(shù)不能超過(guò)5倍,。這兩項(xiàng)指標(biāo)有利于統(tǒng)一行業(yè)內(nèi)對(duì)于參與回購(gòu)融資交易的客戶的風(fēng)險(xiǎn)控制要求，防范債券回購(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。
問(wèn)：《回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》中規(guī)定了回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券使用率和放大倍數(shù),，對(duì)于現(xiàn)有回購(gòu)融資交易客戶，如果目前這兩項(xiàng)指標(biāo)超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)如何處理,？
答：《回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制指引》在明年2月1日起實(shí)施,。對(duì)于新增客戶，必須嚴(yán)格按照指引的相關(guān)要求執(zhí)行,；對(duì)于現(xiàn)有回購(gòu)融資交易客戶,，如果目前相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)已經(jīng)超過(guò)規(guī)定，通知中明確了半年的緩沖期,，在2012年6月30日前逐步滿足相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo),。證券公司應(yīng)當(dāng)與客戶協(xié)商確定達(dá)標(biāo)日期，雙方應(yīng)當(dāng)簽訂協(xié)議,，明確其債券質(zhì)押式回購(gòu)交易達(dá)到本指引要求的方式、截止期限等事項(xiàng),，并督促其履行該協(xié)議,。（周松林）
