興業(yè)證券點(diǎn)評(píng)稱：
公司明年將推出5款新車型,，對(duì)此我們認(rèn)為：公司自主研發(fā)由于采用正向研發(fā)模式,，產(chǎn)生成效的時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，但這一模式下公司研發(fā)能力積累深厚,，有利于公司的持續(xù)發(fā)展,；大量新車型的推出，有利于推升公司明年自主品牌轎車的銷量規(guī)模,，加快轎車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的步伐。
我們維持對(duì)公司2011年0.20元、2012年0.26元的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),。按照2011年12月20日的收盤價(jià)3.77元計(jì)算,，對(duì)應(yīng)2011年、2012年的動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.9倍和14.5倍,。
考慮短期內(nèi)公司業(yè)績(jī)難以大幅改善,，我們繼續(xù)維持公司“中性”投資評(píng)級(jí)。但提請(qǐng)投資者注意公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值正在逐漸顯現(xiàn)：一方面,，考慮到長(zhǎng)安福特發(fā)展加速拐點(diǎn)的即將到來(lái),、微客業(yè)務(wù)不斷推出新型高端微客產(chǎn)品、自主品牌車型投放速度加快,，隨之而來(lái)的將是長(zhǎng)安福特利潤(rùn)貢獻(xiàn)的快速增長(zhǎng),、微車盈利能力的企穩(wěn)回升、自主品牌轎車虧損幅度逐步縮減的良好局面,；另一方面,，公司靜態(tài)估值已經(jīng)接近歷史估值水平的下限。
