2011年滬深股市疲弱不堪，不少股票的市場(chǎng)價(jià)格或跌破增發(fā)價(jià),，或跌破凈資產(chǎn),，“紅線”不保一方面顯示A股危險(xiǎn)重重，而另一方面卻隱現(xiàn)出朦朧的投資機(jī)會(huì),。統(tǒng)計(jì)顯示,，剔除增發(fā)預(yù)案未獲通過(guò)與停止實(shí)施情形后，目前最新收盤(pán)價(jià)與定向增發(fā)預(yù)案價(jià)下限形成倒掛的股票已達(dá)69只,，而股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的股票數(shù)量也攀升至47只,。
三分之一擬增發(fā)額遇窘
統(tǒng)計(jì)顯示，剔除增發(fā)預(yù)案未獲通過(guò)與停止實(shí)施情形后,，今年以來(lái)有271家上市公司相繼發(fā)布了增發(fā)預(yù)案,，擬增發(fā)股份數(shù)量預(yù)計(jì)為678.84億股，預(yù)計(jì)募資額高達(dá)6230.55億元,。隨著12月28日大盤(pán)盤(pán)中再次創(chuàng)出年內(nèi)調(diào)整新低,，不少上市公司紛紛陷入了“破增”的尷尬。截至12月28日收盤(pán),，跌破增發(fā)預(yù)案價(jià)的公司數(shù)量已達(dá)69家,，涉及金額為2047.05億元，占今年以來(lái)增發(fā)預(yù)案總額的比重達(dá)到32.86%,。
就最新收盤(pán)價(jià)與定向增發(fā)預(yù)案價(jià)下限形成倒掛的69家公司來(lái)看,，金融服務(wù)、交運(yùn)設(shè)備和交通運(yùn)輸行業(yè)的公司數(shù)量分別為4家、2家和7家,，預(yù)計(jì)募資額分別為437.87億元,、314.39億元和201.58億元，在同期增發(fā)預(yù)案遇窘總資金規(guī)模的比重分別為21.39%,、15.35%和9.85,，居各行業(yè)前列。另外,，黑色金屬,、采掘和綜合行業(yè)目前也分別有3家、5家和3家公司跌破增發(fā)預(yù)案價(jià),，涉及擬募集資金也均超過(guò)100億元,。
在破增股票中，上海汽車(chē),、深發(fā)展A,、首港股份和北京銀行分外引人關(guān)注。以上這4家公司發(fā)布的增發(fā)預(yù)案顯示,，其擬募資金額分別高達(dá)291.19億元,、200億元、128.70億元和115.66億元,，高居目前破增公司前列,。另外，西南證券,、ST黑化,、隧道股份、營(yíng)口港和S*ST北亞等公司也沒(méi)有擺脫破增的窘境,，而其擬再融資額也都超過(guò)60億元,。
需要指出的是，同樣是跌破增發(fā)價(jià),，但破增程度卻有所不同,。截至12月28日，恒泰艾普的破增幅高達(dá)16.94%,，成為目前破增幅度最大的股票,。同時(shí)，哈藥股份,、順網(wǎng)科技,、ST博元的最新破增幅度也分別達(dá)到11.01%、9.76%和8.05%,。
對(duì)于破增,，目前二級(jí)市場(chǎng)的看法見(jiàn)仁見(jiàn)智,，可謂“橫看成嶺側(cè)成峰”。一方面,，破增讓上市公司的再融資方案陷入難產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隨之加大,，特別是如果發(fā)行對(duì)象中有機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，由于其參與增發(fā)普遍需要投入真金白銀,，在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)與增發(fā)價(jià)相差懸殊局面下,，這些投資者參與增發(fā)意愿將大打折扣，可能促使增發(fā)預(yù)案陷入難產(chǎn),。但另一方面,，近日包鋼股份在跌破增發(fā)價(jià)后出現(xiàn)大幅飆升，似乎又讓投資者看到了其中隱藏的投資機(jī)會(huì),。
破凈來(lái)勢(shì)兇猛 安陽(yáng)鋼鐵六折甩賣(mài)
與破增形成對(duì)照的是,，目前破凈股票數(shù)也不斷增多。截至12月28日收盤(pán),，目前市值低于凈資產(chǎn)的A股數(shù)量已攀升至47只。其中,，安陽(yáng)鋼鐵的最新市凈率僅為0.59倍,，相當(dāng)于凈資產(chǎn)六折甩賣(mài)。同時(shí),，華菱鋼鐵,、鞍鋼股份和華泰股份的股價(jià)也均跌破每股凈資產(chǎn)，其最新市凈率也分別僅為0.61倍,、0.62倍和0.65倍,。
分析人士指出，就歷史情況來(lái)看,，破凈股成群出現(xiàn),，往往意味著市場(chǎng)距離底部已然不遠(yuǎn)。那么,，目前破凈股票紛紛涌現(xiàn),，是否意味著市場(chǎng)底部將近呢？
如果將目前情況與破發(fā)股大量涌現(xiàn)的2008年做一比較,，可以發(fā)現(xiàn)2008年10月28日上證綜指創(chuàng)出1664點(diǎn)調(diào)整低點(diǎn)之日,，按最新報(bào)告期每股凈資產(chǎn)測(cè)算，當(dāng)日破凈股數(shù)量多達(dá)175只,。相比較而言,，目前滬深兩市破凈A股僅有47只。因此,，單從破凈股大量涌現(xiàn)來(lái)看,，其是否昭示市場(chǎng)底部將近還有待進(jìn)一步觀察,。
