2011年的銀行理財(cái)市場(chǎng)相對(duì)其它市場(chǎng)還算風(fēng)光，在股市、樓市,、收藏品等眾多市場(chǎng)表現(xiàn)不盡人意的同時(shí),，銀行理財(cái)摒棄了此前的浮躁,，憑借其穩(wěn)健的收益率贏(yíng)得投資者的芳心,。人民幣理財(cái)產(chǎn)品大擴(kuò)容的同時(shí)收益率也明顯提高,，澳元成為外幣理財(cái)?shù)闹鞔虍a(chǎn)品,，QDII產(chǎn)品仍是跟隨海外市場(chǎng)隨波逐流,。
人民幣理財(cái)：量增價(jià)漲
2011年銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品再度大爆發(fā),，據(jù)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，截至昨日,，今年各家銀行發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)20246只,，而去年全年，各家銀行發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品只有11472只,，今年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量幾乎翻倍,。
在量增的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品價(jià)格（收益率）也隨著三次加息而水漲船高,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至昨日，今年發(fā)行的信貸資產(chǎn)類(lèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為5.27%,，債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品為4.24%,，票據(jù)類(lèi)產(chǎn)品為4.19%，債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品為3.87%,，綜合類(lèi)產(chǎn)品為4.5%,，其它類(lèi)產(chǎn)品為5.02%。整體來(lái)看,，人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為4.52%,，遠(yuǎn)高于1年期定存利率。
從今年以來(lái)到期人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益的表現(xiàn)來(lái)看,，債券市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品共有377只公布到期收益,，其中2只產(chǎn)品超出預(yù)期收益，1只產(chǎn)品不及預(yù)期收益,，其余產(chǎn)品符合預(yù)期收益,；105只票據(jù)類(lèi)產(chǎn)品公布到期收益，1只產(chǎn)品不及預(yù)期收益,；211只信貸類(lèi)產(chǎn)品公布到期收益,，26只產(chǎn)品超出預(yù)期收益，沒(méi)有不及預(yù)期收益的產(chǎn)品,；377只債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品公布到期收益,，2只產(chǎn)品超出預(yù)期收益，1只產(chǎn)品不及預(yù)期收益,；70只結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品公布到期收益,，沒(méi)有超出預(yù)期收益的,，卻有18只不及預(yù)期收益�,？梢�(jiàn),，除了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其它產(chǎn)品還是相當(dāng)靠譜的,。
今年也可以說(shuō)是理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管年,，銀監(jiān)會(huì)多次發(fā)文，先是要求商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi),，再是規(guī)范理財(cái)資產(chǎn)池,，接著叫停超短期理財(cái)產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列嚴(yán)厲措施,，銀行理財(cái)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越小,。
外幣理財(cái)：澳元產(chǎn)品領(lǐng)風(fēng)騷
2011年的外幣理財(cái)市場(chǎng)波瀾不驚。從發(fā)行數(shù)量上來(lái)看,，今年截至12月20日,，共有2298只外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，只比去年全年的2101只多出197只,，增幅不到10%,。
不過(guò)，外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率確是可圈可點(diǎn),。外幣理財(cái)產(chǎn)品主要有兩大陣營(yíng),，一類(lèi)是以債券、票據(jù)為代表的穩(wěn)健型外幣產(chǎn)品,，另一類(lèi)是外資銀行的主打產(chǎn)品——結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,。穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品中，澳元產(chǎn)品的預(yù)期收益率讓多數(shù)人民幣產(chǎn)品自愧不如,。以票據(jù)類(lèi)澳元產(chǎn)品為例,，期限在1-3個(gè)月（含）的澳元產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.05%-8.3%，期限在3-6個(gè)月（含）的澳元產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.5%-8.25%,，期限在6-12個(gè)月（含）的澳元產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為8.15%-9.6%,。由于澳元屬于商品貨幣,，匯率上占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)，再加上產(chǎn)品預(yù)期收益率較高,，頗受投資者追捧,。
外幣理財(cái)產(chǎn)品中的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品爭(zhēng)議頗多，主要還是因?yàn)楫a(chǎn)品預(yù)期收益率不靠譜,。統(tǒng)計(jì)顯示,，今年發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中,，期限在1-3個(gè)月
（含）的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5%-10%，3-6個(gè)月（含）的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.5%-7.9%,，6-12個(gè)月（含）的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為1.58%-37.49%,。
從今年到期產(chǎn)品來(lái)看，只有7只外幣產(chǎn)品公布了到期收益,，其中有3只產(chǎn)品沒(méi)有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益,，某銀行發(fā)行的股票掛鉤部分保本“月月賞”美元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率最高36%，到期實(shí)際年化收益率僅為4.84%,，與最高預(yù)期收益率相差31.16%,。不過(guò)，也不能就此否認(rèn)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì),，同樣是這家銀行發(fā)行的股票掛鉤部分保本“步步穩(wěn)”美元可自動(dòng)贖回產(chǎn)品,，到期就實(shí)現(xiàn)最高11%的預(yù)期年化收益率。這一收益率水平在今年的股市中很難實(shí)現(xiàn),。
QDII產(chǎn)品：隨波逐流
QDII產(chǎn)品與中國(guó)股市一樣繼續(xù)成為今年投資者的傷心地,。據(jù)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，去年還有27只QDII新品發(fā)行,，今年就只有6只新發(fā)的QDII產(chǎn)品,。當(dāng)然，大部分QDII產(chǎn)品存續(xù)期比較長(zhǎng),，而且可以在開(kāi)放期贖回或認(rèn)購(gòu),，因此，總體上QDII的數(shù)量也不少,。
QDII產(chǎn)品凈值在2011年的表現(xiàn)還是比較讓投資者為之傷神,。2011年的歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)讓全球股市低頭，截至目前,，全球主要股指除了道瓊斯指數(shù)年線(xiàn)收陽(yáng)外,，其它主要股指年線(xiàn)基本收陰，這也讓以投資海外股市為主的QDII產(chǎn)品很受傷,。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì),，截至12月16日，正在運(yùn)行的242款QDII理財(cái)產(chǎn)品中,，累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有77款接近70%的QDII產(chǎn)品凈值為負(fù),。從銀行性質(zhì)看，中資銀行正在運(yùn)行的23款QDII理財(cái)產(chǎn)品中,，只有5款產(chǎn)品（占比21.74%）累計(jì)收益率為正,。外資銀行正在運(yùn)行的219款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，有72款產(chǎn)品（占比32.88%）累計(jì)收益率為正,，另外有3款產(chǎn)品累計(jì)虧損過(guò)半,。如果說(shuō)因?yàn)闀r(shí)間段還看不出QDII的管理能力,，那么運(yùn)行期在2年以上的QDII理財(cái)產(chǎn)品共199款，別買(mǎi)也不盡人意,，自運(yùn)行以來(lái)的平均累計(jì)收益率為-10.50%,。
當(dāng)然，QDII的資金投向很重要,，投資股市的QDII表現(xiàn)不佳,，但是投資貴金屬市場(chǎng)的QDII卻不一般，如渣打銀行的“開(kāi)放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003”產(chǎn)品位列收益榜首位,，其運(yùn)行以來(lái)的累計(jì)收益率為115.13%,。另外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí),，穩(wěn)健產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)出來(lái),，中國(guó)銀行的“中銀穩(wěn)健增長(zhǎng)（R）”產(chǎn)品以4.28%的累計(jì)收益率排在中資銀行首位。
事實(shí)上,，QDII產(chǎn)品與基金很相似,，不少產(chǎn)品就是直接投資海外基金，因此,，海外市場(chǎng)的表現(xiàn)以及基金管理者的能力決定QDII凈值的表現(xiàn),。至于在哪個(gè)銀行買(mǎi)的QDII產(chǎn)品并不重要。如果投資者預(yù)計(jì)明年海外股市表現(xiàn)不及滬深A(yù)股,，還不如將資金贖回購(gòu)買(mǎi)A股基金,。
