市場(chǎng)逐步向極度深寒逼近,。
繼12月13日的大跌之后,，12月14日滬深兩市低開,，滬指直接跌破2245點(diǎn)重要支撐位,，與深成指雙雙創(chuàng)新低,。截至收盤,，滬指報(bào)收2228.52點(diǎn),，跌20.07點(diǎn),，跌幅0.89%,，成交386億元,；深成指報(bào)收9093.03點(diǎn)，跌97.85點(diǎn),，跌幅1.06%,，成交373億元。
“這兩日的急跌我們確實(shí)沒有預(yù)料到,，近期我們已如很多業(yè)內(nèi)人士一樣清倉觀望,。”12月14日,，上海鴻逸投資管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)張?jiān)埔葸x擇用“一塌糊涂”來描述目前的市場(chǎng)狀況,，并表示，對(duì)后市已趨謹(jǐn)慎,，“以免消失在黎明之前,。”
此外,，不少其他私募人士亦向記者表示,，目前處于低倉觀望狀態(tài)。而在這個(gè)恐慌時(shí)刻,，明年一季度成為不少市場(chǎng)人士期待的轉(zhuǎn)機(jī),。
恐慌行情再逼斬倉
12月13日注定是個(gè)讓人印象深刻的日子。
當(dāng)日上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2248.59點(diǎn),，跌42.95點(diǎn),，跌幅為1.87%，成交金額515.90億元,；深成指收?qǐng)?bào)9190.88點(diǎn),，跌185.40點(diǎn),，跌幅為1.98%，成交金額457.70億元,。兩市成交金額共973.6億元,，成交金額與上一交易日(704.9億元)相比放大約268.70億元，呈現(xiàn)放量下跌格局,。滬深兩市共142只股票上漲，2328只股票下跌,。
十年前的2001年6月14日,，上證指數(shù)曾首次摸高2245.43點(diǎn)，如今,，十年之后,，市場(chǎng)卻又重新回到2248.59點(diǎn)，這顯然讓眾多投資者無法接受,。股民甚至以一首股市版的《江城子》戲謔市場(chǎng),，“十年漲跌兩茫茫，費(fèi)思量,，自難忘,。轉(zhuǎn)頭成空，無處話凄涼,�,？v使再見應(yīng)不識(shí)，兩千點(diǎn),，相對(duì)望,。夜來發(fā)夢(mèng)上高崗，六千一,，好風(fēng)光,。股市蹉跎，小散惟有淚兩行,。料得今年沒指望,，盼來年，物價(jià)跌,，股飆漲,。”
實(shí)際上,，震蕩下跌一直是今年市場(chǎng)的主旋律,，而截至12月14日，上證綜指已累計(jì)下跌579.56點(diǎn),，幅度為20.64%,。
根據(jù)融智評(píng)級(jí)中心此前的一項(xiàng)調(diào)查,，私募11月在操作上相對(duì)謹(jǐn)慎，總體倉位有所下降,。而此前的調(diào)查同樣顯示,，12月預(yù)計(jì)私募基金倉位進(jìn)一步下降，平均預(yù)計(jì)倉位為52.26%,，相較11月下降2.03%,。其中，預(yù)計(jì)低倉位的私募大幅增加,，20%私募預(yù)計(jì)12月倉位會(huì)在30%以下,，大幅增加8.57%，其中,，預(yù)計(jì)空倉的私募更是達(dá)到11.43%,，謹(jǐn)慎態(tài)度顯而易見。
而指數(shù)的再度急跌自然讓投資者的信心再遭重創(chuàng),，如此一來,，更多投資客將空倉低倉進(jìn)行得更堅(jiān)決。
張?jiān)埔莞嬖V記者,，自11月底那波下跌以來,，他已基本將倉位清空，但即便只是偶爾嘗試著做些交易,，結(jié)果還是讓人大失所望,。他表示：“目前的情況與2008年無異，目前看不到所謂的轉(zhuǎn)機(jī)甚至交易性機(jī)會(huì),，市場(chǎng)恐慌到這個(gè)程度任何反彈都是逃生的機(jī)會(huì),。”
相對(duì)來說,，上海知名私募人士秦剛則是今年下半年較好把握市場(chǎng)節(jié)奏的一位,。由于今年9月份開始停做A股，秦剛躲避開了今年市場(chǎng)讓人難堪的一段行情,。而經(jīng)過這兩日的暴跌,，他依然沒有趁機(jī)抄底的舉動(dòng)。
秦剛觀察到從上周開始A股就明顯疲軟,，成交萎縮,，股價(jià)下滑。盤中最不好的感覺就是,，逐步下跌過程中,，不斷有小的掙扎，反彈的力量被消耗，難以出現(xiàn)像樣的指數(shù)層面的反抽,，參與市場(chǎng)的資金明顯在逐步殺跌離場(chǎng),。
“這樣的局面我覺得和整個(gè)宏觀面以及微觀面的不好預(yù)期直接有關(guān)，接近年底前,，各種不好的預(yù)期集中爆發(fā),，其中包括比如中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議透露出的對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的未來趨勢(shì)論調(diào)、中小企業(yè)以及民間,、行業(yè)借貸的資金鏈再度繃緊,、人民幣急速貶值帶來的預(yù)期落差等等。一切都預(yù)示著,，2011年的年底很難過,！”12月14日秦剛在接受記者采訪時(shí)表示，他認(rèn)為年底市場(chǎng)仍然有向下的運(yùn)行空間,，而且向下幅度難以預(yù)料,。
轉(zhuǎn)機(jī)或在明年一季度
盡管對(duì)于引發(fā)市場(chǎng)再度下跌的原因眾說紛紜,，但上述人士均認(rèn)為,，造成市場(chǎng)長期萎靡不振的要因之一便是超額融資。
數(shù)據(jù)顯示,，截至12月9日,，自2009年恢復(fù)IPO以來，A股募集總額高達(dá)9354.39億元,，居全球股市之首,。其中，2009年一共完成129起IPO,，募集資金2189億元,，2010年完成338起IPO，募集資金4830億元,，而今年已完成的247起IPO,，募集資金達(dá)到2335億元。如果從實(shí)際的經(jīng)濟(jì)背景來看,，我國經(jīng)濟(jì)總量居于全球第二,，今年美股IPO的規(guī)模約為2000億元人民幣，低于A股的2335億元,，若以美國股市約達(dá)GDP130%的總市值來考量,，
A股的擴(kuò)容速度更加讓人驚異。
近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣讓人擔(dān)憂,。11月份,，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比上漲2.7%，較10月份大幅回落2.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)23個(gè)月來新低,。從環(huán)比數(shù)據(jù)來看,，11月份PPI環(huán)比下降0.7%。中信建投宏觀分析師胡艷妮指出,，PPI下滑明顯,，遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯,�,！�12月PPI估計(jì)還會(huì)進(jìn)一步下滑，因?yàn)槲磥砉I(yè)增加值將繼續(xù)回落,，且原材料及國際大宗商品價(jià)格繼續(xù)走低,。”她預(yù)計(jì),。
當(dāng)然,，企業(yè)盈利乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的下滑預(yù)期逐漸升溫，貨幣政策的預(yù)調(diào)微調(diào)也在進(jìn)行之中,，這讓諸多市場(chǎng)人士備感對(duì)投資的難以決斷,。不過，市場(chǎng)既然有悲觀者,，也必然有相對(duì)樂觀的人,。
自今年8月開始，北京龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼便開始維持10%的低倉,。對(duì)于年尾A股的步步下行,，他認(rèn)為主要原因還是市場(chǎng)對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的憂慮，觀望情緒濃重,，同時(shí)伴隨著年底流動(dòng)性的不寬裕以及成交量低迷,，當(dāng)市場(chǎng)憂慮情緒緩解后，后續(xù)股市可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),。
“市場(chǎng)調(diào)整到2245點(diǎn)這個(gè)位置應(yīng)該已經(jīng)接近完畢,，雖然下行不是沒有可能，但也有今年年底便是牛市開端的可能,�,！蓖谳W向記者表示，盡管近期仍將以弱市調(diào)整為主,，但可以密切注意交易性機(jī)會(huì),，比較值得期待的行情或許將出現(xiàn)在明年一季度。
認(rèn)為年底市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頗多的秦剛則向記者表示：“預(yù)期最壞的時(shí)候往往提前反應(yīng)到了股市的下跌中,，甚至?xí)俪霈F(xiàn)一次急速的暴跌,，而那個(gè)時(shí)刻,，預(yù)期的利空就會(huì)比較徹底釋放了，我們也可以等到一次真正意義上的反彈了,，我認(rèn)為市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)比較大的可能性出現(xiàn)在明年1月份,。”
事實(shí)上,，盡管市場(chǎng)動(dòng)蕩,，諸多人士對(duì)明年一季度行情報(bào)以期待。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心近期的一項(xiàng)調(diào)查,，42.86%私募認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)會(huì)于2012年一季度見底,，25.71%則認(rèn)為會(huì)于明年二季度見底，28.57%私募則更加悲觀,，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)見底需要更長的時(shí)間,。
