從長(zhǎng)期來(lái)看,，人民幣對(duì)美元的升值趨勢(shì)并未改變。
昨日,，人民幣兌美元連續(xù)九個(gè)交易日觸及跌停,。人民幣匯率進(jìn)入12月后連續(xù)跌停的走勢(shì)，已經(jīng)開(kāi)始引發(fā)大批市民的疑惑,，到底要不要把人民幣換成美元來(lái)投資,？
針對(duì)市民的疑問(wèn)，南都記者昨日采訪了大量銀行業(yè)人士及專(zhuān)家,，得到的共識(shí)是“九個(gè)跌�,！辈坏扔谌嗣駧乓堰M(jìn)入大幅貶值時(shí)代，只能說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)人民幣后市看法分歧巨大,，匯率波動(dòng)幅度劇增,。
由于人民幣匯率只能在中間價(jià)上下千分之五波動(dòng)，很容易觸及上下限,。事實(shí)上交易“九個(gè)跌�,！辈⑽磶�(lái)多少實(shí)質(zhì)影響,，根據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)，人民幣匯率中間價(jià)11月29日為6.3587,，昨日為6.3297,，在9個(gè)跌停期間人民幣累計(jì)升值了290個(gè)基點(diǎn)。某國(guó)有銀行廣東省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部外匯交易部人士對(duì)南都記者強(qiáng)調(diào),，從長(zhǎng)期來(lái)看,，人民幣對(duì)美元的升值趨勢(shì)并未改變，近期匯率的波動(dòng)沒(méi)有必要過(guò)分解讀,，也不建議出于炒匯需求的客戶盲目?jī)稉Q外幣，持有人民幣更為明智,。
9個(gè)跌停背后：人民幣仍在小幅升值
近期人民幣對(duì)美元即期匯率連續(xù)9個(gè)交易日觸及跌停,。有市場(chǎng)人士擔(dān)心，如果該現(xiàn)象持續(xù)會(huì)引起市場(chǎng)緊張,，引發(fā)市場(chǎng)信心危機(jī),。不過(guò)市場(chǎng)分析認(rèn)為，人民幣“九跌�,！辈坏扔谌嗣駧乓堰M(jìn)入大幅貶值時(shí)代,，只能說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)后市看法分歧巨大，匯率波動(dòng)幅度劇增,。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲分析指出,，連續(xù)觸及跌停實(shí)際上是因?yàn)槿嗣駧艆R率浮動(dòng)區(qū)間非常狹窄，只有千分之五,，所以一定是跌到千分之五的界點(diǎn)的時(shí)候就出了停盤(pán)的狀態(tài),。另外值得注意的是，連日來(lái)人民幣不是在下降的通道中,，最終的結(jié)果是維穩(wěn)甚至是小幅度的升值,，實(shí)際上人民幣并沒(méi)有跌，反而是漲了,。
根據(jù)中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù),，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)11月29日為6.3587，昨日為6.3297,，在此期間人民幣累計(jì)升值了290個(gè)基點(diǎn),。中國(guó)銀行(2.90,-0.02,-0.68%)廣東省分行分析師對(duì)記者稱(chēng)，人民幣匯率的每日波幅限制較窄,，一旦市場(chǎng)有波動(dòng),，容易觸及下限，但相比浮動(dòng)匯率制度的其它貨幣而言仍然較小,。此前人民幣對(duì)美元存在單邊升值預(yù)期,，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)人民幣和美元都存在升值預(yù)期,。
譚雅玲分析稱(chēng)，從公開(kāi)的數(shù)據(jù)分析,，10月末央行累計(jì)外匯占款余額為23.29萬(wàn)億元,，較9月末減少了893.4億元，這是央行外匯占款近8年以來(lái)月度余額首次出現(xiàn)下降,，從這一數(shù)據(jù)來(lái)看,，近期跨境資金由流入轉(zhuǎn)向流出可能是導(dǎo)致人民幣即期匯率下跌的一大主要原因。也就是說(shuō),，國(guó)內(nèi)熱錢(qián)流出是人民幣匯率大幅波動(dòng)的國(guó)內(nèi)因素,。
廣東金融學(xué)院金融系教授林文俏分析此次人民幣匯率大幅波動(dòng)的原因時(shí)稱(chēng)，外匯套利與避險(xiǎn)情緒是致使該情況出現(xiàn)的主因,。他指出,，以香港為主的境外離岸市場(chǎng)由市場(chǎng)供求而定價(jià)，向來(lái)比較波動(dòng),。自9月底以來(lái),，由于香港出現(xiàn)了人民幣的貶值預(yù)期，機(jī)構(gòu)大量拋售離岸市場(chǎng)人民幣,，導(dǎo)致香港比內(nèi)地的美元報(bào)價(jià)高數(shù)百點(diǎn),，許多投資者在內(nèi)地買(mǎi)美元到香港市場(chǎng)賣(mài)出。此外,，10月以來(lái)房?jī)r(jià)開(kāi)始下跌,，人民幣資產(chǎn)的投資回報(bào)率大幅度降低，部分持有者想將人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)為美元或其他貨幣資產(chǎn),。國(guó)際避險(xiǎn)情緒也加重了對(duì)美元的需求,，因此美元供給嚴(yán)重不足。
市民購(gòu)匯意愿升溫 專(zhuān)家建議別盲動(dòng)
盡管銀行業(yè)人士提示此次人民幣對(duì)美元即期市場(chǎng)連續(xù)觸及跌停,，是市場(chǎng)的短期行情,，并不具有趨勢(shì)性特征。然而對(duì)于有購(gòu)匯需求的市民而言,，匯率的波動(dòng)促使其購(gòu)匯意愿迅速升溫,。
中行廣東省分行一位客戶經(jīng)理對(duì)記者表示，12月以來(lái),，到銀行用人民幣兌換美元的客戶確實(shí)有所增加,。“今年客戶普遍不愿意持有美元,，因此有外匯需求的市民通常會(huì)在使用前到銀行兌換,，而由于最近頻繁出現(xiàn)人民幣跌停的消息，引起不少客戶提前購(gòu)匯,。上周一位客戶一次購(gòu)買(mǎi)數(shù)千美元,，以備急用,。”
南都記者從銀行網(wǎng)點(diǎn)也留意到,，有不少客戶子女在國(guó)外或即將出國(guó),，近日紛紛前來(lái)銀行咨詢，是否要提前購(gòu)買(mǎi)外匯以備人民幣貶值,。
“面對(duì)連續(xù)市場(chǎng)匯率九個(gè)跌停,，如果市民有出國(guó)、旅游,、購(gòu)物的事情,，不必過(guò)分擔(dān)憂�,！敝行锌傂幸晃煌鈪R分析師指出,，目前的跌勢(shì)及短期內(nèi)的震蕩，匯率的波動(dòng)也是市場(chǎng)調(diào)節(jié)的一種表現(xiàn),，不建議居民盲目?jī)稉Q外幣，特別是美元,。交行廣州分行個(gè)金部一位不愿具名理財(cái)師也表示,，在目前人民幣走勢(shì)尚未明朗的現(xiàn)階段，不宜大量購(gòu)買(mǎi)某種外幣“保值”,，如為家中急用,，可適量選擇購(gòu)匯。假如近期要到國(guó)外進(jìn)行購(gòu)物,、旅游,，特別是到巴西、印度,、印尼,、韓國(guó)、南非,、土耳其等一些國(guó)家去,，可以適當(dāng)購(gòu)買(mǎi)一些美元，這樣購(gòu)物更為劃算,。
美元利率低持有人民幣更明智
某國(guó)有銀行廣東省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部外匯交易部人士對(duì)南都記者表示,，從長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣對(duì)美元的升值趨勢(shì)并未改變,，只是近期受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,，人民幣匯率可能會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的調(diào)整。因此,，他建議不必過(guò)分擔(dān)憂目前的跌勢(shì)及短期內(nèi)的震蕩,，匯率的波動(dòng)也是市場(chǎng)調(diào)節(jié)的一種表現(xiàn),，沒(méi)有必要過(guò)分解讀，也不建議出于炒匯需求的客戶盲目?jī)稉Q外幣,。
“如果是使用美元理財(cái),，則市民將手中的人民幣兌換成美元并不劃算�,！惫ば袕V東省分行理財(cái)師陳靜認(rèn)為,，比如一年期定存利率，就目前來(lái)看人民幣存款利率為3.5%,，而美元的利率僅為1.05%,，所以只有人民幣對(duì)美元一年內(nèi)貶值2.45%，將人民幣換成美元才能持平,，而人民幣對(duì)美元一年內(nèi)貶值2.45%可能性甚小,，這還沒(méi)有考慮到相關(guān)的兌換手續(xù)費(fèi)。
還有一種算法,，就是將1萬(wàn)美元在銀行定期儲(chǔ)蓄一年,，利率為1.05%，可獲利息105美元,，按照目前的匯價(jià)(1美元=6.33人民幣)計(jì)算約合人民幣664.7元,；如果將這1萬(wàn)美元兌換成人民幣63300元存一年定期儲(chǔ)蓄，按照目前3.5%的利率計(jì)算,，一年定存可獲利息2215.5元,，這之間的利差就有1550元，很明顯持有人民幣的收益更高,。
此外,，陳靜指出，此次人民幣貶值與2008年底的情形類(lèi)似,，應(yīng)該也是一個(gè)短期階段性的調(diào)整,，人民幣持續(xù)貶值的可能性并不大。對(duì)于那些已經(jīng)具有一定外匯操作經(jīng)驗(yàn)的投資者來(lái)說(shuō),，建議選擇波段操作,。而對(duì)于之前沒(méi)有接觸過(guò)外匯市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，建議多看少動(dòng),。
市場(chǎng)影響
外貿(mào)公司熱衷匯率套利
隨著近期美元的需求上升,，境內(nèi)外匯率產(chǎn)生了價(jià)差，這令不少擁有境外子公司的外貿(mào)企業(yè)看到了匯率套利的機(jī)會(huì),。廣州一家外向型公司財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)南都記者表示,，過(guò)去內(nèi)地人民幣價(jià)格更高，公司通常選擇在內(nèi)地收匯并結(jié)匯,，不過(guò)近期其往往會(huì)采取在香港結(jié)匯的方式,。他還對(duì)記者稱(chēng),，不少投資公司和資產(chǎn)管理公司的朋友都在幫客戶做匯率套利。
他舉例稱(chēng),，最近公司有一筆5
0萬(wàn)美元的資金,，如果在內(nèi)地結(jié)匯(按1美元兌6.33人民幣)能兌換316.5萬(wàn)人民幣。如果在香港結(jié)匯,，由于香港離岸購(gòu)匯人民幣要便宜一些,，如果結(jié)匯價(jià)格是6
.36，則在香港結(jié)匯可以多收獲1 5 0 0
0元,。記者了解到,，也有一些境外公司看準(zhǔn)了外匯的差價(jià)，通過(guò)子公司在內(nèi)地買(mǎi)美元,，再在香港市場(chǎng)賣(mài)美元進(jìn)行套利,。
不過(guò)對(duì)于一些外貿(mào)型企業(yè)，未來(lái)人民幣的走勢(shì)將影響業(yè)務(wù)的利潤(rùn)水平,，因此有不少企業(yè)選擇延長(zhǎng)了持匯時(shí)間進(jìn)行觀望,。東莞一家外向型企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)記者表示，通常三季度公司有300萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款,，去年在人民幣升值情況下有數(shù)十萬(wàn)元的匯兌損失,。因此企業(yè)往往采取遠(yuǎn)期鎖定匯率賣(mài)出美元。如果人民幣貶值,，這部分美元應(yīng)收賬款將增加公司收益，那么遠(yuǎn)期鎖定的策略可能會(huì)做反,。
美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行升溫
今年以來(lái),，在外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的情況下，銀行不斷壓縮外匯理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量,。根據(jù)金融界11月份的研究數(shù)據(jù),，當(dāng)月銀行理財(cái)產(chǎn)品人民幣類(lèi)產(chǎn)品占比超過(guò)90%。不過(guò)隨著近期美元需求的暴漲,，外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行也迅速升溫,。
多位理財(cái)人士建議，如果本身手中持有外幣,，并沒(méi)有換成人民幣的打算,，市場(chǎng)中在售的外幣理財(cái)產(chǎn)品還是有不少值得選擇。根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì),，近期外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行大幅升溫,，上周外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行41款比上一期多發(fā)14款，其中,，美元理財(cái)產(chǎn)品占到了14款,。
