12月12日,,A股跌破2300點(diǎn),,收于2291.54點(diǎn),,創(chuàng)一年半來(lái)新低,,但整個(gè)下跌過(guò)程中并沒(méi)有恐慌盤(pán)出逃,,成交量也沒(méi)有明顯放大,。而在A股下破2300點(diǎn)的過(guò)程中,,以產(chǎn)業(yè)資本為主的上市公司大股東增持密集增加,,而高管和PE機(jī)構(gòu)的減持行為卻逐周萎縮,。
“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,,大股東增持股票之后,股價(jià)不一定立刻往上走,,但基本可以確認(rèn)中期底部區(qū)域開(kāi)始出現(xiàn),。”多位券商研究員指出,。
增持飆升減持縮水
產(chǎn)業(yè)資本流向可清晰反映出市場(chǎng)態(tài)度的轉(zhuǎn)向及對(duì)底部的預(yù)期,。進(jìn)入12月份,上證指數(shù)跌破2400點(diǎn)再尋新底之時(shí),,產(chǎn)業(yè)資本的增持明顯提速,。
同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至12月12日,,A股市場(chǎng)共發(fā)生60次增持行為,,累計(jì)增持1.53億股,增持金額18.29億元,。而整個(gè)11月份雖然增持112次,,但增持僅為8421.83萬(wàn)股,累計(jì)金額8.86億元,。12月的前9個(gè)交易日,,增持股數(shù)和金額比11月份增長(zhǎng)81.69%和106.43%。
分周來(lái)看,,11月14日以來(lái)的四周,兩市增持股數(shù)和增持金額也呈現(xiàn)明顯的增加趨勢(shì),。11月14日-18日,,大股東累計(jì)增持1794.53萬(wàn)股,增持金額3.18億元,;21日-25日增持為3213.64萬(wàn)股和2.86億元,;28日-12月2日增持4408.5萬(wàn)股和5.34億元,;12月5日-9日進(jìn)一步提升至1.16億股和13.77億元,較11月14日-18日的第一周增長(zhǎng)546.60%和333.02%,。
本次下破2300點(diǎn)的增持力度也明顯大于6月份2600點(diǎn)相對(duì)底部及7月份2800點(diǎn)陰跌過(guò)程中的增持行為,。6月份,當(dāng)上證指數(shù)跌至2600點(diǎn)時(shí),,產(chǎn)業(yè)資本增持曾出現(xiàn)小高潮,,累計(jì)增持1.56億股,涉及金額22.82億元,;7月份觸底反彈2800點(diǎn)期間,,增持力度放緩至1.28億股和13.70億元;8月份的跌破2600點(diǎn),,在2500點(diǎn)以上盤(pán)整時(shí),,增持力度并未放大,僅為1.07億股和14.06億元,;9月份跌破2400點(diǎn)后,,再次引發(fā)增持沖動(dòng),共計(jì)增持2.10億股,,達(dá)13.26億元,;10月份筑底2300點(diǎn)回升2500點(diǎn)時(shí),增持再次放緩為1.11億股和7.60億元,。
12月前9個(gè)交易日的增持股數(shù)和金額,。即接近2600點(diǎn)相對(duì)底部時(shí)整個(gè)6月份的增持水平,顯然2300點(diǎn)及以下的資產(chǎn)價(jià)格更具誘惑力,。這其中,,主板的增持力度表現(xiàn)最為明顯。9-11月,,深市主板合計(jì)增持量達(dá)1449.56萬(wàn)股,;滬市主板、中小板跟隨其后,,被增持股份數(shù)分別為662.32萬(wàn)股,、375.54萬(wàn)股;相比而言,,創(chuàng)業(yè)板被增持的股份則顯得極為稀少,,僅26.79萬(wàn)股。
在大股東增持力度急速攀升的同時(shí),,高管等股東減持也在快速萎縮,。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,11月14日-18日,,當(dāng)周高管等股東共減持2.21億股,,減持金額41.82億元,;21日-25日減持縮減至1.23億股和20.50億元;28日-12月2日進(jìn)一步萎縮到8827.77萬(wàn)股和16.72億元,;上周更僅為3839.04萬(wàn)股和4.32億元,,較11月14日-18日的減持力度銳減82.63%和89.67%。
“減持的金額大幅下降,,說(shuō)明產(chǎn)業(yè)資本流出速度明顯降低,,”方正證券分析師趙偉表示,而近來(lái)政策轉(zhuǎn)向的信號(hào)逐漸明顯,,周期性行業(yè)的上市公司董監(jiān)高的增持則需引起注意,。
在中長(zhǎng)期底部增持
“公司增持工大首創(chuàng)是看好商業(yè)股的發(fā)展,依據(jù)工大首創(chuàng)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r及其股價(jià)情況等做出的判斷,,并非短期行為,。”12日,,雅戈?duì)柖剞k人士向記者表示,,“公司之前也持有工大首創(chuàng),這次增持后持股超過(guò)了5%,,如果后期時(shí)機(jī)合適不排除繼續(xù)增持的可能,,”
12月8日,雅戈?duì)柡腿Y子公司寧波青春投資有限公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持工大首創(chuàng)118.59萬(wàn)股,,累計(jì)持股增至1137.06萬(wàn)股,,占5.07%。近兩年來(lái),,工大首創(chuàng)股價(jià)基本在8-11元的區(qū)間盤(pán)整,。增持前一日的12月7日,工大首創(chuàng)收于8.81元,,處于兩年來(lái)較低的價(jià)位水平,。
與雅戈?duì)柕目春眯袠I(yè)發(fā)展一致,海螺水泥對(duì)冀東水泥的大舉增持則更具戰(zhàn)略眼光,。
12月7日晚,,冀東水泥公告,海螺水泥自2010年4月至今累計(jì)增持其6069.30萬(wàn)股,,占公司股份總數(shù)5%,;其中,今年9-12月4次共增持4574.35萬(wàn)股,,交易價(jià)格區(qū)間14.88元-16.51元,;增持后海螺水泥共持18255.30萬(wàn)股,占比15.05%。
今年4月11日冀東水泥創(chuàng)出30.35元高價(jià)后,,于9月13日跌至14.84元年內(nèi)最低價(jià),12月7日收于15.38元,,海螺水泥的增持基本維持在年內(nèi)低價(jià)水平,。
華泰證券朱勤認(rèn)為,從海螺水泥歷次增持同業(yè)股票的經(jīng)歷來(lái)看,,其入場(chǎng)時(shí)機(jī)精準(zhǔn)獨(dú)到,,對(duì)行業(yè)投資起到風(fēng)向標(biāo)的作用。他表示,,冀東目前總市值約186.52
億元,,2011
年底權(quán)益水泥產(chǎn)能約7000萬(wàn)噸,目前噸市值僅266元,,遠(yuǎn)低于350-400元左右的噸重置成本,。9-12月的連續(xù)四次增持,“暗示海螺對(duì)冀東未來(lái)盈利的判斷好于市場(chǎng)預(yù)期,�,!�
國(guó)泰君安韓其成指出,海螺水泥增持時(shí)點(diǎn)大都是在行業(yè)最悲觀時(shí)期,。從海螺水泥增持冀東水泥歷史來(lái)看,,上兩次增持發(fā)生在2008年6
月至10月和2010年4月,雖然短期股價(jià)仍出現(xiàn)下跌,,但海螺水泥在兩次增持之后的12個(gè)月冀東水泥漲幅分別為100%和102%,。中金公司羅煒認(rèn)為,“增持價(jià)格也許不是短期的底,,但卻是一個(gè)中長(zhǎng)期底部,。”
東方電氣,、美的電器,、千金藥業(yè)等此類(lèi)被大股東或控股股東增持的公司,則凸顯了大股東和管理層對(duì)公司未來(lái)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的支持態(tài)度和堅(jiān)定信心,。
比如東方電氣集團(tuán)累計(jì)增持614.38萬(wàn)股東方電氣,。雖然受到福島核電事故的影響,核電機(jī)組的招標(biāo)出現(xiàn)一定程度的放緩,,對(duì)東方電氣的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不利的影響,。但是公司目前超過(guò)1500億元的在手訂單和海外市場(chǎng)順利的穩(wěn)步開(kāi)拓(今年全年出口訂單有望實(shí)現(xiàn)100%增長(zhǎng))讓管理層對(duì)于公司未來(lái)的業(yè)績(jī)充滿(mǎn)了信心。