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歷史總是上演驚人的巧合,。
2009年12月8日，信用評級機構(gòu)惠譽率先下調(diào)希臘主權(quán)信用評級,，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的大幕由此拉開,。
時隔整整兩年之后，即2011年12月8日，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾召開峰會，會議的主題依然是債務(wù)危機。
過去兩年間,，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人圍繞債務(wù)危機召開了近二十次峰會，但這次格外引人關(guān)注,，因為歐債危機正在發(fā)生危險的變化：它已經(jīng)不再是個別歐元區(qū)國家的危機,，而是關(guān)系歐元存亡的系統(tǒng)性危機。
峰會前夕,，歐元區(qū)遭遇集體降級警告,，就連在歐債危機中一直固若金湯的德國也面臨失去3A評級的危險，歐元區(qū)內(nèi)已無避風(fēng)的港灣,。
隨著意大利和西班牙相繼拉響警報,，德法的評級也日益受到威脅，歐債危機已從歐元區(qū)外圍國家擴散至核心地帶,。面對“大到無法救”的意大利和西班牙,，市場擔(dān)憂的焦點已經(jīng)轉(zhuǎn)向了歐元還能撐多久。不少分析機構(gòu)開始忙于構(gòu)建歐元死亡模型,，試圖勾勒出歐元區(qū)17國重歸本國貨幣的混亂場景,，部分企業(yè)則急于為歐元區(qū)解體做好預(yù)案。
與此同時,，主權(quán)“壞債”這顆“毒瘤”持續(xù)侵蝕著歐洲銀行業(yè)的健康,，大銀行頻遭降級。危機發(fā)展到今天,，歐洲金融體系已是岌岌可危,，信貸緊縮局面不斷加劇，3年前發(fā)端于美國的金融危機正試圖在歐洲殺個回馬槍,。其形勢之嚴峻,，從美聯(lián)儲和歐洲中央銀行等全球六大央行近期聯(lián)手托市就可見一斑。
可以說,，歐元已被逼入絕境,。就連歐盟領(lǐng)導(dǎo)人都承認，如果在8日開始的歐盟峰會上達不成協(xié)議,，將不會有第二次機會。
危急時刻,，歐元的絕地反擊戰(zhàn)終于在布魯塞爾當(dāng)?shù)貢r間9日凌晨傳來好消息：歐元區(qū)17國將締結(jié)一份新的政府間條約,，以強化區(qū)內(nèi)財政紀律，同時歡迎其他歐盟成員國自愿參加。
此舉標(biāo)志著歐元區(qū)朝著財政聯(lián)盟的方向邁出了堅實的一步,，歐元只統(tǒng)一了貨幣政策,，卻沒有財政政策作支撐的天生缺陷將得到部分糾正，這對于重塑歐元信心具有積極意義,。
這份由德國人一手炮制的歐元“新政”,，雖為迷失的歐元指明了前進的方向，但卻是遠水解不了近渴,。因為它并沒有解決眼下最缺的錢從何來的問題,，歐元能否打贏翻身仗恐怕還得看歐洲人的后續(xù)招式。
市場的期待目前集中在歐洲央行身上,。面對債務(wù)總規(guī)模分別超過1.8萬億歐元和6400億歐元的意大利和西班牙,，面對可能需要再次“輸血”的銀行業(yè)，現(xiàn)有的主要救急手段——歐洲金融機制即便擴容至1萬億歐元,，也是無力應(yīng)付,。更何況，歐洲金融穩(wěn)定工具的信用評級也受歐元區(qū)集體所累,，面臨被調(diào)降的危險,，這將使其“火力”大打折扣。
在9日凌晨結(jié)束的首日峰會上,，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人初步同意取道國際貨幣基金組織,，再提供2000億歐元用于應(yīng)對債務(wù)危機，算是補充了一批新“彈藥”,。雖然具體細節(jié)不詳,，但2000億歐元似乎遠遠不夠彌補可能出現(xiàn)的資金缺口，消除市場擔(dān)憂,。對于捉襟見肘的歐元區(qū)各國政府來說,，如果這2000億歐元還是來自它們的腰包，只怕會對它們的信用評級產(chǎn)生負面影響,。
鑒于發(fā)行歐元區(qū)共同債券阻力重重且短期內(nèi)無法實現(xiàn),，掌握印鈔大權(quán)的歐洲央行由此成為最后一根救命稻草。保守點說,，歐洲央行可以加大購買歐元區(qū)重債國國債的力度,，幫助這些國家降低融資成本，熬過危機,；激進點的做法就是歐洲央行挺身而出,，發(fā)揮“最后貸款人”作用，承諾為銀行和歐元區(qū)重債國兜底,，無限量地提供流動性,。
分析家們認為,，隨著危機不斷升級，無論采取何種形式,，歐洲央行已經(jīng)難以逃避自己作為“最后貸款人”的角色,。
種種跡象表明，歐洲央行正在與歐元區(qū)國家進行一場政治博弈,。歐洲央行行長德拉吉月初在歐洲議會發(fā)表講話時暗示,，如果歐元區(qū)國家能夠進一步推動財政融合，歐洲央行愿意為應(yīng)對債務(wù)危機采取更多措施,。如今,，歐元區(qū)國家已經(jīng)邁出了歐洲央行要求的第一步，后續(xù)招式則更加令人期待,。也只有輔以后招,，歐元才有轉(zhuǎn)危為安的希望。
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