截至12月9日,，人民幣兌美元即期匯價(jià)連續(xù)八日盤中觸及跌停,，最終收?qǐng)?bào)6.3647元，單周跌幅為0.08%,。面對(duì)如此劇烈波動(dòng),，在歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速與通脹率“雙降”以及資金外流加速的背景下,，外界揣測(cè)人民幣的中長(zhǎng)期升值趨勢(shì)能否持續(xù)。
分析人士稱,，人民幣并非唯一遭遇歐債“頂頭風(fēng)”的新興市場(chǎng)貨幣,。受投資者避險(xiǎn)情緒高漲、美聯(lián)儲(chǔ)扭曲操作導(dǎo)致短期利率上升,，以及歐洲銀行補(bǔ)充資本金壓力的增加等利空因素影響,，新興市場(chǎng)貨幣匯率今年下半年以來紛紛終止了“普升”態(tài)勢(shì)。但對(duì)中國(guó)來說,，中國(guó)強(qiáng)勁的基本面仍然能夠支撐人民幣的長(zhǎng)期升勢(shì),，盡管升幅會(huì)較此前預(yù)期收窄。
未來升值幅度會(huì)收窄
“中國(guó)人民銀行的中間價(jià)對(duì)投資者而言仍然過強(qiáng),，通貨膨脹放緩加上美元在年底前的升值需求,，使得人民幣即期匯率將繼續(xù)面臨下行壓力�,！睂毴A世紀(jì)資本市場(chǎng)駐香港的外匯副主管Edmond
Law如是說,。
9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年11月中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升4.2%,、環(huán)比下降0.2%,，同比增幅創(chuàng)自去年9月以來新低。
與寶華世紀(jì)持同樣觀點(diǎn)的還有野村證券,。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為人民幣將繼續(xù)升值,，但每年升值將放緩至3%，因通脹放緩和經(jīng)濟(jì)減速將減弱人民幣的升值壓力,。
巴克萊資本亞洲新興市場(chǎng)研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平也表示,，中間價(jià)顯示，人民幣并未見貶值的態(tài)勢(shì),，預(yù)期明年人民幣兌美元匯率有2%至3%的升值空間,。他還表示，人民幣跌停是制定理想的人民幣雙向波動(dòng)機(jī)制,、建立更靈活的匯率制度的良機(jī),。
12月9日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.3352元,，較上一交易日下行33個(gè)基點(diǎn),；即期匯率收?qǐng)?bào)6.3647，較前一交易日下行20個(gè)基點(diǎn),，并在當(dāng)日盤中觸及交易區(qū)間下限。人民幣離岸價(jià)收?qǐng)?bào)6.3655,，盡管單周取得0.3%的漲幅,，但仍較境內(nèi)匯價(jià)出現(xiàn)倒掛,。
事實(shí)上，人民幣貶值并非“新聞”,。據(jù)中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù),，11月人民幣兌美元匯率中間價(jià)月度貶值189個(gè)基點(diǎn)，貶值幅度達(dá)到0.39%,，這是自2010年8月以來首次出現(xiàn)單月跌幅,。在人民幣離岸市場(chǎng)，自今年9月以來,，人民幣一直處于貶值當(dāng)中,。香港離岸人民幣即期匯率和香港離岸人民幣遠(yuǎn)期無本金交割市場(chǎng)（NDF）出現(xiàn)全線貶值預(yù)期，即期匯率頻遭跌停,。
另據(jù)香港《文匯報(bào)》報(bào)道,，香港人民幣存款于10月被監(jiān)測(cè)到首次環(huán)比萎縮，即跌0.6%,，至6185億元人民幣,，而人民幣存款主要來源于跨境貿(mào)易結(jié)算人民幣匯款，而跨境貿(mào)易結(jié)算人民幣匯款亦在今年10月環(huán)比大幅下滑15.3%至1615億元,，創(chuàng)三個(gè)月來最低水平,。
匯豐銀行控股公司資深外匯策略師許尚賢表示，“離岸人民幣的需求出現(xiàn)一個(gè)急轉(zhuǎn),，但是這更多是因國(guó)際金融市場(chǎng)的因素,，并非人民幣中期升值預(yù)期逆轉(zhuǎn)�,！�
新興市場(chǎng)貨幣集體“遇寒”
“亞洲貨幣對(duì)美元8月至今分別下跌2%至5%,，這使得公司營(yíng)業(yè)收入減少約2億美元，削減利潤(rùn)達(dá)3000萬至4000萬美元,�,！�
渣打銀行集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)麥定思8日在做今年盈利增速預(yù)期時(shí)，特別提到匯率貶值對(duì)公司“收成”的影響,。他還預(yù)計(jì),，盡管像印尼和韓國(guó)這樣的亞洲新興市場(chǎng)持續(xù)推動(dòng)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但是由于亞洲新興市場(chǎng)貨幣持續(xù)貶值,，預(yù)計(jì)公司將蒙受一定的匯兌損失,。
數(shù)據(jù)顯示，衡量亞洲貨幣（除日元外）整體表現(xiàn)的彭博-摩根大通亞洲美元匯率指數(shù)在今年9月累積下跌4.2%,，單月跌幅歷史罕見,，而今年下半年至今該指數(shù)的跌幅超過2.50%。
另據(jù)彭博資訊,，新興市場(chǎng)貨幣今年8月以來普遍下跌,。今年9月,，俄羅斯盧布、印度盧比和巴西雷亞爾對(duì)美元匯率分別下跌9.6%,、5.2%和13.2%,，南非蘭特和韓國(guó)韓元對(duì)美元匯率也分別下跌13.1%和9.7%。
而今年下半年至今,，俄羅斯盧布,、印度盧比、巴西雷亞爾,、南非蘭特和韓國(guó)韓元分別貶值9.1%,、10.4%、9.8%,、14.5%和4.7%,，但是人民幣對(duì)美元匯率同期則上漲近1.6%。
強(qiáng)勁基本面支撐長(zhǎng)期升勢(shì)
“人民幣貶值只是短期現(xiàn)象,，人民幣堅(jiān)挺是長(zhǎng)期趨勢(shì),，這是由中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面決定的，我們不能因?yàn)槎唐诂F(xiàn)象來改變這種判斷,�,！痹u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際董事長(zhǎng)關(guān)建中在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)如是表示。他對(duì)人民幣長(zhǎng)期走勢(shì)表示樂觀,，甚至還建議陷入困境的歐洲銀行到中國(guó)香港的人民幣債券市場(chǎng)進(jìn)行融資,。
新加坡外匯交易員Jeff
ZHAN認(rèn)為，“人民幣兌美元整體升值趨勢(shì)不會(huì)改變,，只是升值速度將明顯放緩,，單邊升值形態(tài)發(fā)生改變，且波動(dòng)區(qū)間也將進(jìn)一步擴(kuò)大,�,！�
英國(guó)Anello資產(chǎn)管理公司合伙人馬克·休利特則表示，“購(gòu)買人民幣是一項(xiàng)不用怎么動(dòng)腦筋的買賣,，因?yàn)橹袊?guó)無疑將在2020年之前成為全球最大經(jīng)濟(jì)體,，其經(jīng)濟(jì)增速是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的四至五倍，擁有龐大的外匯儲(chǔ)備和經(jīng)常項(xiàng)目盈余,，這都使得人民幣能夠在全球經(jīng)濟(jì)衰退中保持堅(jiān)挺,。”
他還說,，“要記住,，人民幣目前是有限的可兌換性，中國(guó)政府會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的完全可兌換，但是這需要數(shù)年時(shí)間,。這對(duì)于我們來說是一件好事,，因?yàn)槿嗣駧艑⒛軐?shí)現(xiàn)穩(wěn)定和緩慢的升值�,！�
休利特將美元形容為笨重的大象，他認(rèn)為如果市場(chǎng)對(duì)債臺(tái)高筑,、財(cái)赤水平嚴(yán)重超標(biāo)的美國(guó)信心再次受創(chuàng),，那么美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位或?qū)⑹軗p。
