由于12月份普遍被視為政策轉(zhuǎn)向的重要窗口期,，政策明朗前的超跌無(wú)疑增強(qiáng)了基金經(jīng)理的買(mǎi)入意愿,。記者昨日獲悉，盡管基金經(jīng)理對(duì)于政策放松的力度有著完全不同的預(yù)判,，但對(duì)投資的樂(lè)觀預(yù)期卻保持一致,。一些機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，政策放松將主要針對(duì)新興產(chǎn)業(yè),，中小盤(pán)股更值得看好,。
南方基金指出，年底現(xiàn)金需求較大,，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性較為緊張,。但緊縮政策已經(jīng)開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向，逆周期的政策放松將減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑速度,，特別是減緩中小企業(yè)資金壓力,。雖然目前整體來(lái)看，市場(chǎng)還處于震蕩探底的過(guò)程中,，但投資者信心已經(jīng)開(kāi)始逐步增強(qiáng),。“在這種情況下,，重點(diǎn)關(guān)注政策的變動(dòng),。”
大成基金則表示,，類(lèi)似新股發(fā)行,、解禁股拋售以及外圍市場(chǎng)壓力等因素已常態(tài)化，A股仍然持續(xù)下跌更可能是一種恐慌性超跌,，主要反映的是對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面下滑的預(yù)期,。與南方基金觀點(diǎn)較為相似，大成基金同樣認(rèn)為在當(dāng)前的時(shí)間窗口下,，政策持續(xù)放松的概率會(huì)加大,，準(zhǔn)備金率可能還將繼續(xù)下調(diào)。
必須指出的是,，由于基金經(jīng)理的操作信心愈加樂(lè)觀,，而政策開(kāi)始逐步放松，經(jīng)濟(jì)底部也預(yù)期在明年一季度見(jiàn)底,，當(dāng)前市場(chǎng)的超跌無(wú)疑成為投資的最佳窗口期,。記者昨日獲悉,，一些基金經(jīng)理近期已開(kāi)始小幅參與市場(chǎng)，買(mǎi)入一些業(yè)績(jī)較為確定的超跌品種,。深圳一家合資基金公司人士向記者坦言，目前操作理念是絕不追漲殺跌,，注重選擇一些殺跌后廉價(jià)的優(yōu)質(zhì)品種,，也不猜測(cè)市場(chǎng)，看好的品種進(jìn)入合理價(jià)位就可以逐步介入,。
“當(dāng)前市場(chǎng)的政策底已經(jīng)出現(xiàn),，市場(chǎng)底部即將顯露，而經(jīng)濟(jì)底部則在明年一季度會(huì)顯現(xiàn),�,！辈⿻r(shí)主題行業(yè)基金經(jīng)理鄧曉峰同樣對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)表示樂(lè)觀。他認(rèn)為,，目前整體看好醫(yī)藥,、白酒等業(yè)績(jī)穩(wěn)定的防守型板塊。另外,，由于電價(jià)上調(diào)是趨勢(shì),，明年煤價(jià)可能進(jìn)入下行區(qū)間，對(duì)電力行業(yè)也相對(duì)看好,。
值得一提的是,，針對(duì)未來(lái)的政策轉(zhuǎn)向，一些基金經(jīng)理還有著不同的研判,。雖然這類(lèi)基金經(jīng)理對(duì)政策放松更為謹(jǐn)慎,，但對(duì)于投資選股卻保持樂(lè)觀。長(zhǎng)城基金投資總監(jiān)楊建華就更看好中小企業(yè)領(lǐng)域的政策結(jié)構(gòu)性放松,�,！按笠�(guī)模的放松不利于政府推進(jìn)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整�,！睏罱ㄈA稱(chēng),，一旦大規(guī)模進(jìn)行放松，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)會(huì)有眾多資金涌入,，使得當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩的問(wèn)題進(jìn)一步嚴(yán)重,，將進(jìn)一步吞噬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)所需的現(xiàn)金資源。從投資上來(lái)說(shuō),，他更看好中小盤(pán)股的投資機(jī)會(huì),，而相對(duì)看淡周期股、傳統(tǒng)大盤(pán)股的投資機(jī)會(huì),，雖然后者當(dāng)前已在較低的估值水平,。
融通基金專(zhuān)戶(hù)投資總監(jiān)陳曉生也強(qiáng)調(diào),，政策放松將進(jìn)一步偏重于中小企業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在政策結(jié)構(gòu)性推動(dòng)下,，偏重于中小盤(pán)股的結(jié)構(gòu)性行情值得關(guān)注,，中小盤(pán)領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益于政策支持。
