昨日下午,，在惠譽(yù)評級召開的電話會議上,，惠譽(yù)中國區(qū)金融機(jī)構(gòu)評級團(tuán)隊主管朱夏蓮表示，由于流動性緊張和貸款無法正�,；厥斩�(fù)擔(dān)加重,，中資銀行現(xiàn)金充足性減弱,。在她看來,，理財產(chǎn)品的迅速增長，使得中資銀行在解決融資和流動性問題上更加困難,。
朱夏蓮指出,，中資銀行融資能力和流動性的迅速惡化，可能導(dǎo)致惠譽(yù)對于某些流動性水平較低的中小銀行,，在可行性評級（Viability
Ratings）上采取負(fù)面行動,。
銀行流動性資產(chǎn)大幅減少
朱夏蓮稱，流動性緊張問題對于當(dāng)前中資銀行體系來說至關(guān)重要,。她指出,，過去中資銀行流動性狀況和融資能力非常強(qiáng)，但這種趨勢在最近兩年發(fā)生了變化,。
在朱夏蓮看來,，過去兩年來，中資銀行的流動性資產(chǎn)大幅減少,，若未來出現(xiàn)貸款質(zhì)量下降的情況,，中資銀行將不再具有強(qiáng)大的融資能力和穩(wěn)定的流動性水平。
她解釋稱,，過去兩年貸款的迅速增加使得銀行的流動性資產(chǎn)大幅減少,，而存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)也鎖住了大部分之前能在資產(chǎn)負(fù)債表中自由轉(zhuǎn)換的資金。另外,，伴隨著GDP增速的降低和經(jīng)常項目順差的收窄,，存款的有機(jī)增長水平在2011年開始明顯降低。另外,，非銀行體系和離岸融資量的增長所反映出的資金脫媒趨勢,，也導(dǎo)致了存款的流出。
值得注意的是,，朱夏蓮著重提到了理財產(chǎn)品的快速增長給銀行帶來的巨大償付壓力,。她表示，銀行每發(fā)行一期理財產(chǎn)品,，就意味著未來將要有一筆資金流出,。截至2011年三季度末，銀行體系中尚在流通中的理財產(chǎn)品已達(dá)7.7萬億元,，這會給銀行帶來巨大的償付壓力,。
事實上，目前銀行所發(fā)行的大多數(shù)理財產(chǎn)品并非與固定資產(chǎn)相掛鉤,，而是進(jìn)入一個“資金池”中,，這很容易產(chǎn)生期限錯配的問題，銀行面對這種情況,，通常采取動用自身資產(chǎn)還債和“借新還舊”等辦法,，這會導(dǎo)致銀行流動性水平的降低,。之前，銀監(jiān)會對于期限一個月以下短期理財產(chǎn)品的叫停就是對這種擔(dān)憂的體現(xiàn),。
未來可能調(diào)低中小銀行“可行性”評級
朱夏蓮指出,，通過銀行間市場利率和財政存款招標(biāo)利率上升、存款增長構(gòu)成的變化（公司存款減少,，政府存款增加）等情況可以看出,，中資銀行手中應(yīng)對流動性問題的資源正在變少。
朱夏蓮解釋稱,，現(xiàn)金流的變化正使得中資銀行越來越依賴貸款的回收來償付負(fù)債,。她指出，幾年之前,，中資銀行是否能回收對銀行流動性影響不大,，其中的原因是存款來源穩(wěn)定,，即使出現(xiàn)貸款違約,，銀行償付也不成問題。但是現(xiàn)在,，對于中小銀行來說,，如果貸款無法正常回收的話,，銀行就面臨著流動性的困難,。經(jīng)惠譽(yù)測算，對于某些中小銀行來說,，只有55%以上的貸款在2011年底前都得到全額收回,，銀行的流動性才不會有問題。除中小銀行之外,，在朱夏蓮看來,，國有銀行的現(xiàn)金充足水平下降也比較快。
朱夏蓮認(rèn)為,，展望2012年,，對于中資銀行來說，可能存在以下流動性風(fēng)險,。首先,，政府對銀行將部分種類貸款展期的要求，可能降低銀行的償付能力,；其次,，經(jīng)濟(jì)增速放緩會導(dǎo)致存款增速下滑；另外,，資本外流,、房地產(chǎn)價格可能上升所導(dǎo)致的銀行存款轉(zhuǎn)移也值得關(guān)注,。她還認(rèn)為，未來銀行間同業(yè)拆借市場的償付也會成為問題,。
朱夏蓮表示,，中資銀行融資能力和流動性的迅速惡化，可能導(dǎo)致惠譽(yù)對于某些流動性水平較低的中小銀行,，在可行性評級（Viability
Ratings）上采取負(fù)面行動,。
12月2日，惠譽(yù)發(fā)布題為《中資銀行——流動性緊張和貸款無法正�,；厥肇�(fù)擔(dān)加重導(dǎo)致現(xiàn)金充足性減弱》的報告,，朱夏蓮的上述發(fā)言主要是來自對該報告的總結(jié)。
