2011年是理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)年。上周五某銀行開放150分鐘的網(wǎng)銀秒購理財(cái)產(chǎn)品,，引發(fā)大爭搶,。部分銀行的理產(chǎn)品有理財(cái)經(jīng)理預(yù)約額度，對(duì)購買者資格進(jìn)行限制,。
在一片“搶產(chǎn)品”的呼聲中,，投資者逐漸關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這兩大問題也一直是銀行理財(cái)產(chǎn)品糾紛的爭議焦點(diǎn),。
投資快報(bào)記者了解到,，各大銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)不同，但大體上分為兩類“五級(jí)風(fēng)險(xiǎn)”和“六級(jí)風(fēng)險(xiǎn)”,。然而，目前市場(chǎng)上最流行的是“低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品”,，一些被外資行評(píng)為“高風(fēng)險(xiǎn)”類別的非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品也隱身其中,。
今年8月28日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)令稱,，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡稱“《管理方法》”）自2012年1月1日起施行。投資快報(bào)記者查閱資料獲悉,，《管理方法》有兩大條款對(duì)銀行產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行解釋,，也對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有相關(guān)規(guī)定。
目前距施行時(shí)間僅有31天,，銀行的整改也迫在眉睫。
產(chǎn)品評(píng)級(jí)多以“五,、六”為主
根據(jù)《管理辦法》第二十四條規(guī)定,，“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)、合理的方法對(duì)擬銷售的理財(cái)產(chǎn)品自主進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),，制定風(fēng)險(xiǎn)管控措施，進(jìn)行分級(jí)審核批準(zhǔn),。理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)體現(xiàn),，由低到高至少包括五個(gè)等級(jí),，并可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分,。”
投資快報(bào)記者對(duì)上市16家銀行進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn),，大部分銀行在理財(cái)產(chǎn)品說明書標(biāo)有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，最常見的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類有兩種,。第一種是以交通銀行為代表的六個(gè)級(jí)別,，“1R：極低風(fēng)險(xiǎn)型，2R：低風(fēng)險(xiǎn)型,，3R：較低風(fēng)險(xiǎn)型,，4R：中等風(fēng)險(xiǎn)型，5R：較高風(fēng)險(xiǎn)型,，6R：高風(fēng)險(xiǎn)型”,。第二種是以光大銀行為代表的五個(gè)級(jí)別,，“低”、“較低”,、“中”,、“較高”以及“高”五個(gè)級(jí)別。其中,，前三個(gè)級(jí)別的表述有所差別,，例如中國銀行產(chǎn)品前三級(jí)為“1為極低風(fēng)險(xiǎn)型,，2為較低風(fēng)險(xiǎn)型，3為中等風(fēng)險(xiǎn)型”,。
投資快報(bào)記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),，諸多銀行都以“預(yù)期收益率能否實(shí)現(xiàn)、本金損失的概率”作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),，并加以說明“適合何種水平投資者風(fēng)險(xiǎn)的投資者”。
如某行“得利寶·天添利”A款被評(píng)為“1R”,，原因是“該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)極低,，預(yù)期收益率不能實(shí)現(xiàn)的概率極低，可適合于愿意接受極低水平投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者”,。
11月25日銷售的“得利寶·新綠”人民幣30天理財(cái)為2R風(fēng)險(xiǎn),，“該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)低，預(yù)期收益率不能實(shí)現(xiàn)的概率低，可適合于愿意接受低水平投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者,�,！痹撔泻Ｄ戏中卸ㄖ啤暗美麑殹の值绿砝�-31天為“3R”，稱為“該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較低,，本金虧損的概率較低,，預(yù)期收益率不能實(shí)現(xiàn)的概率較低，可適合于愿意接受較低水平投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者,。”
外資行聲稱“非保本類理財(cái)產(chǎn)品屬高風(fēng)險(xiǎn)”
一名不公開身份的銀行業(yè)人士告訴記者,，多數(shù)銀行的理財(cái)產(chǎn)品都運(yùn)用“適合于愿意接受較低水平投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者”等字眼,，而投資者不了解理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，一般傾向于“低或較低”級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品,，因此不少銀行將“風(fēng)險(xiǎn)”限制在低風(fēng)險(xiǎn)范圍�,！坝行└呤找娈a(chǎn)品也標(biāo)榜較低風(fēng)險(xiǎn),。例如一些非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，外資行定義高風(fēng)險(xiǎn),，而中資行卻定義為較低風(fēng)險(xiǎn)或中等風(fēng)險(xiǎn)�,！痹撊耸勘硎�,，當(dāng)前市場(chǎng)上，有超過七成產(chǎn)品被歸結(jié)為“低風(fēng)險(xiǎn)”,，但事實(shí)可能并非如此。
投資快報(bào)記者發(fā)現(xiàn),，某中資銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品分“低”,、“較低”、“中”,、“較高”以及“高”五個(gè)級(jí)別,，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分別為166,、129、6,、4,、6,。前兩類占了全部產(chǎn)品的94.9%。經(jīng)查詢獲悉,，部分“非保本浮動(dòng)收益型”、“預(yù)期收益高達(dá)6%”的理財(cái)產(chǎn)品被定義為“低”風(fēng)險(xiǎn),。
與此同時(shí),，記者從官方渠道獲悉，另一中資銀行在售理財(cái)產(chǎn)品（銷售期在11月21日至12月初）共有26款,，“極低”,、“較低”和“中等風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品各有21、1,、4只。前兩類占全部產(chǎn)品的84.6%,。
其中,，該行11月28日截止銷售的一款非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品“中銀穩(wěn)富ZYWF-TJ2011334B（網(wǎng)銀版）”，按照該行“中等風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品的說明“本產(chǎn)品本金虧損的
在信托項(xiàng)下投資產(chǎn)品本息完全如期回收的情況下,，本理財(cái)產(chǎn)品持有到期的預(yù)期年投資收益率為5.2%；在信托項(xiàng)下投資產(chǎn)品本息未能完全如期回收的情況下,，須根據(jù)信托計(jì)劃本息實(shí)際回收情況計(jì)算投資者應(yīng)得本金及收益,；在發(fā)生投資標(biāo)的清償不利的情況下，本金可能全部損失,。”
由于定義不同,，某外資行的理財(cái)產(chǎn)品宣傳中有如此字眼,，“非保本類理財(cái)產(chǎn)品是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，投資者的本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失,，投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資,�,！痹撔羞�表示，“理財(cái)產(chǎn)品的匯率,、操作等風(fēng)險(xiǎn)因素亦可能導(dǎo)致投資者獲得的最終結(jié)算金額低于投資本金”,。
而管理方法中還提及：“非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)當(dāng)至少包含以下內(nèi)容：本理財(cái)產(chǎn)品不保證本金和收益,，并根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)提示客戶可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受損失的程度,，以及需要充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn),，謹(jǐn)慎投資等內(nèi)容�,！�
一款產(chǎn)品5個(gè)月后風(fēng)險(xiǎn)突然變低
此外,，某些滾動(dòng)式理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)可能隨著時(shí)間變動(dòng)而變動(dòng)。記者發(fā)現(xiàn),，某行在11月25日更新的資料中將“AMRJYL01”代碼的產(chǎn)品定義為“較低風(fēng)險(xiǎn)”，而在其7月14日的個(gè)人說明書中顯示“中等風(fēng)險(xiǎn)”,，并解釋稱“本產(chǎn)品為本金虧損的概率較低,，但預(yù)期收益存在一定的不確定性的產(chǎn)品�,！彪S著信息更新，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)出現(xiàn)了變化
,。
隨著新辦法的實(shí)施,，明年1月1日，各銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)有望更為嚴(yán)謹(jǐn),。這些規(guī)定被行內(nèi)人視為對(duì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的進(jìn)步�,！斑�有收益風(fēng)險(xiǎn),、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),、信用風(fēng)險(xiǎn),、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn),，以及對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn),�,！毕嚓P(guān)人士稱，銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)應(yīng)該將這些問題也納入其中,。
同時(shí),，理財(cái)產(chǎn)品的銷售也會(huì)更為謹(jǐn)慎嚴(yán)格,。據(jù)第四十二條規(guī)定，“商業(yè)銀行銷售風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為四級(jí)（含）以上理財(cái)產(chǎn)品時(shí),，除非與客戶書面約定,，否則應(yīng)當(dāng)在商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行,。”
