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交銀施羅德基金日前表示,，如果非食品價(jià)格不出現(xiàn)意外大幅上漲的話,，那么11月份CPI季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比數(shù)據(jù)可能為負(fù)數(shù)，未來(lái)可能出現(xiàn)通縮的趨勢(shì),。
普遍的經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)剛出現(xiàn)通縮的跡象時(shí)，中央銀行應(yīng)當(dāng)積極調(diào)整貨幣政策,。事實(shí)上,，從10月份的貨幣信貸數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)央行的信貸政策已經(jīng)開(kāi)始做出微調(diào)，10月份貸款余額季節(jié)調(diào)整后環(huán)比折年率已經(jīng)上升到了18.4%,。
對(duì)此,，交銀施羅德認(rèn)為，“這是央行年初開(kāi)始緊縮信貸以來(lái)我們第一次開(kāi)始看到擴(kuò)張的信貸政策”,。
交銀施羅德表示,，只要央行能夠繼續(xù)保持過(guò)去幾年的調(diào)控水平，相信并期待貨幣政策會(huì)在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)做出正確而及時(shí)的反應(yīng),，那么估值的提升相對(duì)能夠?qū)_掉企業(yè)盈利的下滑,，市場(chǎng)繼續(xù)大幅下跌的可能性就相對(duì)不大。當(dāng)然,，這并不是說(shuō)短期內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)再有調(diào)整,，接下來(lái)每一次由盈利下滑而產(chǎn)生的市場(chǎng)調(diào)整估計(jì)都很快會(huì)被政策調(diào)整預(yù)期所帶來(lái)的估值提升所修正。
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