10月末A股市場(chǎng)的一波上漲可謂“曇花一現(xiàn)”,，近期各類代表指數(shù)連續(xù)下挫,。短期的政策微調(diào)似乎并沒有減緩A股市場(chǎng)震蕩下行的步伐,。A股短期何去何從,，2012年投資機(jī)會(huì)又該如何？部分基金表示,，無(wú)論從近期市場(chǎng)走勢(shì)還是從中國(guó)宏觀基金發(fā)展來(lái)看,，消費(fèi)領(lǐng)域“大有可為”。
申萬(wàn)菱信認(rèn)為,，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期,、政治周期等方面觀察，市場(chǎng)向上動(dòng)力依然不足,，后市將延續(xù)前期的震蕩調(diào)整格局,，但不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中,，消費(fèi)類行業(yè),、或者具有穩(wěn)定成長(zhǎng)型的行業(yè)可能具有較好的投資機(jī)會(huì)。
在其看來(lái),，基于對(duì)經(jīng)濟(jì),、政策、以及中國(guó)發(fā)展模式必須轉(zhuǎn)變的判斷,，今后政策會(huì)更多地轉(zhuǎn)向支持內(nèi)需和支持創(chuàng)新,，基金投資組合相對(duì)看好內(nèi)需消費(fèi)和成長(zhǎng)創(chuàng)新。在行業(yè)配置上,，后市將具體看好的領(lǐng)域有：受益于消費(fèi)升級(jí)和食品安全要求提高的食品飲料行業(yè),；有特色的中藥類公司；科技產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)；化工行業(yè)中受益于十二五規(guī)劃的新材料產(chǎn)業(yè),。
中海消費(fèi)主題基金擬任基金經(jīng)理駱澤斌表示，目前我國(guó)居民消費(fèi)正在向第三次升級(jí)邁進(jìn),，消費(fèi)數(shù)量級(jí)實(shí)現(xiàn)了跨越式的巨大增長(zhǎng),。在這樣的背景下，我國(guó)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要表現(xiàn)為“衣,、食,、住、行,、康,、樂”六大消費(fèi)主題需求快速釋放，消費(fèi)升級(jí)將會(huì)成為具有持續(xù)性的投資線索,。明年乃至近幾年“消費(fèi)”都將是投資“亮點(diǎn)”,。
駱澤斌分析，國(guó)慶長(zhǎng)假后,，消費(fèi)板塊部分行業(yè)出現(xiàn)短暫下跌,，這為基金布局明年市場(chǎng)創(chuàng)造了較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。目前,，大盤估值處于底部,，今年漲幅較大的消費(fèi)板塊估值相較于歷史平均估值也已處于較低水平。而在歐美經(jīng)濟(jì)走軟背景下,，國(guó)家可能進(jìn)一步刺激消費(fèi),，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的消費(fèi)類個(gè)股將成為持續(xù)關(guān)注熱點(diǎn)。
大成中證內(nèi)地消費(fèi)主題指數(shù)基金經(jīng)理胡琦表示,，消費(fèi)需求的剛性和消費(fèi)升級(jí)的彈性共同決定了消費(fèi)類主題基金的投資價(jià)值,。從歷史表現(xiàn)來(lái)看，一,、四季度是消費(fèi)類公司的盈利集中增長(zhǎng)期,，大消費(fèi)類包括食品飲料、醫(yī)藥,、百貨行業(yè)中估值相對(duì)合理且具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司,，可能會(huì)有進(jìn)一步的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
“中國(guó)城鎮(zhèn)居民的人均消費(fèi)水平是農(nóng)村的三倍以上,，但在服裝,、日化、小家電等大眾消費(fèi)品領(lǐng)域,，卻只有歐美,、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的1/5，甚至更低�,！鞭r(nóng)銀行業(yè)成長(zhǎng)股票基金表示,，巨大的提升空間使消費(fèi)品公司具備長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的潛質(zhì)。同時(shí),，隨著品牌消費(fèi)趨勢(shì)的深化,，國(guó)產(chǎn)品牌的成熟度與影響力也將不斷提升。最后,，從估值角度看,，雖然從去年中期以來(lái)消費(fèi)品尤其是必需消費(fèi)品的相對(duì)估值一直處于較高水平，但從絕對(duì)市盈率（PE）估值的角度看,，消費(fèi)品已處于歷史均值以下,，甚至零售等部分行業(yè)已經(jīng)達(dá)到歷史最低估值，因此繼續(xù)布局正當(dāng)時(shí),。
