市場在短暫上攻后陷入調整,，膠著于2400點,，然而，對于后市,，基金并不悲觀,。部分基金投研人士認為，在經濟下滑的背景下,，由政策,、流動性驅動的估值提升是唯一能促使市場繼續(xù)反彈的因素，投資布局上,，主要關注三大方向,。
調整有望夯實底部
“大盤連續(xù)反彈后有調整的要求�,！惫獯蟊５滦磐堆腥耸空J為,，“市場在連續(xù)反彈的情況下，前期套牢盤包括這波反彈的獲利盤都有落袋為安的意愿,，但稍微看遠一點,，還是比較樂觀的�,！�
上述人士認為,，近期國內市場已找到了影響市場波動的主線，那就是政策連續(xù)微調與經濟下滑之間的博弈,。隨著10月份CPI下降到5.5%,，以及未來進一步的下降，我國政策微調就有了更大的騰挪空間,。
有市場人士認為,，明年有望迎來經濟短周期的復蘇，其邏輯在于政策的微調可以對沖經濟的下滑,，此外,，政策的調整似乎并不是在走過去的老路，而是對小微企業(yè)的定向寬松,，對現代服務業(yè)的支持,，同時對地產調控，對基礎建設的調控仍在繼續(xù),，這樣市場迎來的將是良性的經濟短周期復蘇,，而不是資產價格再一次高漲、投資效率的低下,。
重點關注微調力度
在經濟增速繼續(xù)下滑的背景下,，部分基金投研人士認為,，由政策、流動性驅動的估值提升是唯一能促使市場繼續(xù)反彈的因素,，因此市場關注的焦點轉移到了政策微調的力度上,，不過，各基金投研團隊分歧不小,。
如海富通基金認為,，2012年貨幣政策的取向將維持“穩(wěn)健”：過去兩年多寬松積存的巨大貨幣存量仍需相當長時間消化，當前的微調措施僅僅為了對沖短期過快回落的風險,。預計“預調和微調”的經濟措施將持續(xù)到2012年一季度末,。
而南方基金認為，當前A股市場弱勢格局將持續(xù)至12月底,，政策的變動將是短期內影響市場的主要因素,。從外部環(huán)境看，歐債危機愈演愈烈,，國內方面，陸續(xù)公布的地產銷售數據進一步印證了投資下滑并帶動經濟增長放緩的判斷,，加上小微企業(yè)經營面臨極大困難,，“中央經濟工作會議可能會改變貨幣政策基調，政策微調有望超預期,�,！�
看好三大投資方向
接近年底，基金已經開始積極為明年的投資進行布局,，目前而言,，主要關注三大投資方向。
如上投摩根等基金未來更看好可能由政策刺激引發(fā)行情的節(jié)能環(huán)保,、農田水利建設,、高端裝備制造以及云計算、物聯(lián)網等主題性投資機會,。
海富通等基金則關注明年行業(yè)景氣度不斷提高的行業(yè),，如有望受益要素價格改革的電力、天然氣行業(yè),；十七屆六中全會倡導作為支柱型產業(yè)的文化傳媒業(yè),；受益于國家政策扶持的環(huán)保產業(yè)和農業(yè)相關公司等。
此外,，盈利確定性和分紅收益率均較高的大盤藍籌股亦受到關注,。在招商基金研究部總監(jiān)陳玉輝看來，藍籌股經過近兩年的調整,，已經具備價值投資的安全邊際,，作為市場底部最有爆發(fā)力的板塊,，具備攻守兼?zhèn)涞奶卣鳌?/P>
