華泰聯(lián)合證券點評稱: 在汽車行業(yè)步入調(diào)整的2011年,公司展示了良好的抗周期性——更小的波動性和更穩(wěn)定的盈利水平,。抵御周期的能力來自兩個方面:持續(xù)提升的市場份額,,以及均衡的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),。 我們的行業(yè)跟蹤顯示,博世DS四季度訂單快速回升,,已達滿產(chǎn),,且2012年一季度訂單也有望完全滿產(chǎn)落定;重卡輕量化趨勢導致公司本部9,、10月訂單已呈飽和狀態(tài),,而主要競爭對手山東龍口的產(chǎn)品質(zhì)量問題導致訂單的進一步擁擠,四季度無憂,。 進入2012年,,對于排放升級以及由此而帶來的公司盈利彈性預(yù)期將更趨強烈,最悲觀的結(jié)果,,這一因素也將在2012年給公司估值帶來相當好的提升動力,。 維持公司2011和2012年每股盈利預(yù)測2.39元和3.14元。從估值安全邊際,、業(yè)績彈性,、長期公司價值來看,我們均認為當前公司股價已相當理想,,建議買入,。
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