政策驅(qū)動下的行情,，能持續(xù)多久？
11月7日,，截至收盤時間,，上證綜指報收在2509.80點，跌去18.49點,，單日跌幅為0.73%，成交量為788.9億元,；深成指報收于10591.7點,，下跌107.83點，跌幅為1.01%,，成交量為720.6億元,。兩市中，除了少數(shù)飄紅的板塊外,，水泥,、保險、汽車,、券商,、船舶制造、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前,。
“可能是受到領導人關于房地產(chǎn)調(diào)控講話的影響,，幾個板塊出現(xiàn)了跌幅�,！睒I(yè)內(nèi)人士向記者表示,，“像前陣子的紅火行情不會持續(xù)太久，市場中活躍的都是游資在炒政策�,！�
對此,，中歐基金也認為，近期,，政策放松預期,、CPI見頂?shù)仁故袌隹焖俜磸棧A計后市或有震蕩,，可逢低布局估值低且對政策轉(zhuǎn)向敏感的周期行業(yè),。
樓市再承壓
受房價“下調(diào)”政策的消息影響，11月7日,，地產(chǎn)股應聲而落,。前一日，溫家寶總理在上海合作組織成員國總理第十次會議上表示,，中國下調(diào)房價是國家堅定的政策,，調(diào)節(jié)后的房價將使民眾能夠接受，也使房地產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展,。
“這表明了國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控決心,。”國聯(lián)安基金宏觀策略研究員吳照銀認為,，這次是一定要看到房價的明顯下降而非有所松動就會結(jié)束的調(diào)控,。
業(yè)內(nèi)人士認為，關于房價下調(diào)政策的講話,，使得股指出現(xiàn)回落,。短期來看，這對A股市場,，尤其是地產(chǎn)股是利空,，但長期來看，對市場宏觀面是利好的消息,。除了政策面的因素,，資金供求也是驅(qū)動近期市場運行的主要因素。11月初,，資金面重歸寬裕,，財政存款集中釋放將支持銀行體系流動性繼續(xù)改善。中金公司報告顯示,，在今年11月至12月期間,，財政存款投放量將超過1萬億元，“財政存款投放也應能支持銀行體系流動性繼續(xù)改善,�,！贝送猓鶕�(jù)國家統(tǒng)計局安排，10月宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)將于11月9日發(fā)布,，機構(gòu)紛紛對此作出了預測,。“關于CPI預測,，我們預計在5.3％左右,，10月國內(nèi)CPI數(shù)據(jù)主要由總需求下降和經(jīng)濟下滑導致CPI下行�,！�
吳照銀認為,。
“我們相信CPI的顯著回落是大概率事件，這有利于債券市場的相對強勢,�,！眹┗鸨硎荆麄儠攸c關注本周三公布的月度宏觀數(shù)據(jù),。
業(yè)內(nèi)人士表示,，一旦9日統(tǒng)計局公布的CPI數(shù)據(jù)如期回落，則表明通脹形勢進一步好轉(zhuǎn),，使得市場具備了轉(zhuǎn)暖的條件,，但國際經(jīng)濟形勢、股票擴容壓力也可能加劇市場震蕩,。
機構(gòu)激辯政策預期
近期的政策,，都是利好于市場的�,！霸谕泬毫p緩,、經(jīng)濟增長快速下滑預期強烈的背景下，政策調(diào)整將是水到渠成之事,。”銀河證券在其報告中稱,，宏觀政策的調(diào)整,，是我們對后市較為樂觀的核心邏輯。適時適度預調(diào)微調(diào)的表述看起來力度不大,，但方向已經(jīng)改變,，歷時一年的強力緊縮宣告結(jié)束。
而市場在尋找做多的方向上,，則陷入了迷茫,。“我們現(xiàn)在確實找不到十分看好的方向,，今年我們倉位很輕,，相對收益排名還可以，因此選擇在這個時點發(fā)新產(chǎn)品，把重心轉(zhuǎn)移到擴大規(guī)模上,�,！币患谊柟馑侥嫉母邔酉蛴浾弑硎尽�
而從近期市場表現(xiàn)看,，大多市場熱點都是短期的行情,。“現(xiàn)在市場以主題炒作為主,，往往一兩天之后就集體回落,，從做投資的角度很難把握�,！庇泄蓟鸾�(jīng)理告訴記者,。
也有部分市場人士對今年年底和明年一季度的經(jīng)濟增速表示擔憂�,！拔矣X得從長期來看經(jīng)濟增速下來是好事,，更有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的良性調(diào)整，但短期內(nèi)市場承受的壓力還是比較大的,�,！鄙鲜龌鸾�(jīng)理告訴記者。
從長期看多市場的也不乏其人,。交銀施羅德基金高級研究員曹文俊向記者表示,，投資成長股的黃金歲月或已到來。在其看來,，當前估值水平具備足夠吸引力,。“成長類行業(yè),，人口老齡化,、劉易斯拐點過后的人均收入快速提高、產(chǎn)能過剩背景下的企業(yè)要求提升競爭力都是不以意志為轉(zhuǎn)移的演變規(guī)律,。順著這條線索,，就能夠找到未來幾年需求增長加快的成長性行業(yè)，而需求增速往往意味著估值水平的提升,�,！�
富國基金方面則表示，下周將公布十月CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù),，物價指數(shù)若進一步回落將增強市場對政策放松的預期,，短期市場的上漲趨勢有望延續(xù)�,！拔覀儗⒗^續(xù)關注政策性熱點以及符合產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的相關受益行業(yè)和個股,�,！�
