上周滬指震蕩上行并突破60日均線的強壓力位,，但周后期，滬指上行遇到阻力,。分析人士認(rèn)為,，指數(shù)連續(xù)上行,，已接近上方籌碼密集區(qū)，歷史套牢盤和短線獲利盤的涌出形成了股指上行的壓力,。主動調(diào)整后,，A股行情仍然值得期待。
延續(xù)上漲根基扎實
對于本輪的強勢反彈行情,，市場普遍認(rèn)為主要源于：一,、CPI將低于5%價格拐點確認(rèn),。二、釋放宏觀政策微調(diào)信號,。三,、產(chǎn)業(yè)扶持政策頻出。此三大原因改變了市場的悲觀情緒,，激發(fā)了投資者的做多熱情,，吸引了場外資金進(jìn)場。
分析人士表示,，緊縮貨幣政策已經(jīng)初見成效,，同時，胡錦濤主席日前在歐洲發(fā)出的“全球當(dāng)務(wù)之急是保增長”,，意味著中國的主要任務(wù)已由“防通脹”轉(zhuǎn)為“保增長”,，那么定向?qū)捤伞⑨槍π詫捤�,、局部寬松,，降低�?zhǔn)備金率也勢在必然,。適當(dāng)?shù)膶捤赡艽_保中國經(jīng)濟的“軟著陸”,，對A股來說也是重大利好。從目前來看,，A股延續(xù)反彈行情的根基較為扎實,，上行空間依然存在。
行情或向縱深發(fā)展
從近期盤中熱點可以發(fā)現(xiàn),，受益于產(chǎn)業(yè)政策重點扶持的板塊強勢上漲,，分析人士指出，后期隨著規(guī)劃細(xì)則的逐步推出,，配套政策的逐步落實,，行情將有望向縱深發(fā)展。
首先,，寬松的貨幣政策預(yù)期增加,。上周，歐洲央行宣布降低利率,，此前一些新興市場國家和其他地區(qū)一些國家也陸續(xù)開始放松貨幣政策,。新一輪的全球貨幣寬松政策已拉開序幕。
就國內(nèi)而言,，央行上周除繼續(xù)暫停發(fā)行3年期央票外,，正回購也缺席，繼續(xù)在公開市場凈投放資金,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,，央行會保持年內(nèi)資金面的相對寬松和穩(wěn)定,，目前實施的高存款準(zhǔn)備金率確實存在向下調(diào)整的空間和可能。
與此同時,，四大行貸款投放突然加速,，全年新增貸款預(yù)計將達(dá)7.5萬億元左右。分析人士表示,，在經(jīng)濟增速已經(jīng)放緩之時,，央行的貨幣政策走向面臨拐點。市場對資金面持續(xù)寬松的信心增強,。
其次,，積極的產(chǎn)業(yè)政策細(xì)則出臺。自文化產(chǎn)業(yè),、軟件業(yè),、環(huán)保業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)等利好政策不斷發(fā)布,，國泰君安認(rèn)為,，隨著政策發(fā)布或催生多項產(chǎn)業(yè)扶持細(xì)則的出臺，并有望年內(nèi)在部分地區(qū)得到細(xì)化,，進(jìn)一步受益行業(yè)龍頭企業(yè),。
另外數(shù)據(jù)顯示，10月份PMI為50.4%,，結(jié)束了連續(xù)兩個月的回升之勢,。為保證中國宏觀經(jīng)濟總體運行方向，市場人士表示,，目前防止經(jīng)濟下滑已成為主基調(diào),，政策面有望出現(xiàn)更明顯的結(jié)構(gòu)性松動，同時預(yù)計在建項目投資增長平穩(wěn)的背景下,，針對中小企業(yè),、保障性住房建設(shè)和其他改善民生工程的結(jié)構(gòu)性放松政策仍將持續(xù)。
短暫調(diào)整無礙上行
上周后期股指上行遇到明顯阻力,，投資者開始擔(dān)心本輪反彈是否面臨終結(jié),。
分析人士表示，股指連續(xù)上漲過后未出現(xiàn)大幅回落,，并且基本未受到歐美股市因希臘宣布公投,、MF全球公司申請破產(chǎn)而大跌的影響，走出了自己的獨立行情,�,？傮w來看多方還是具備相當(dāng)優(yōu)勢的，這種穩(wěn)健上行的格局有利于行情繼續(xù)演繹,。
基本面上看,，靜待政策落實,。歐債問題解決道路艱難曲折，歐洲央行降息能否引發(fā)全球范圍的寬松貨幣政策有待觀察,。國內(nèi)方面,，胡錦濤主席日前在歐洲發(fā)出的“全球當(dāng)務(wù)之急是保增長”，配套措施能否達(dá)到目的有待檢驗,。本周10月CPI數(shù)據(jù)將出臺,，分析人士預(yù)計，在此之前股指平穩(wěn)運行,，震蕩整理消化獲利盤的概率較大,。
技術(shù)面上看，多頭趨勢未改,。上周三滬指站上60日均線之后,，漲幅有所收窄，股指盤中震蕩加劇,，但強勢特征仍在,。大盤在2500點整數(shù)關(guān)口有較強支撐。均線系統(tǒng)上,，所有短期均線都呈現(xiàn)向上發(fā)散的多頭排列,，且5日均線上穿60日均線，市場上行的態(tài)勢保持良好,，賺錢效應(yīng)開始顯現(xiàn),，有利于吸引場外資金進(jìn)場,。
雖然滬指在2500點附近有整固要求,，但分析人士指出，就大環(huán)境而言,，行情依然是值得期待的,。當(dāng)然，海外局勢和國內(nèi)的后續(xù)政策依然是市場應(yīng)該關(guān)注的重點,。
