|
我的投資之路是從買債券開始的,。當(dāng)時買的是國庫券,。94元買入，由于碰到保值貼補(bǔ),，結(jié)果不到兩年,，收獲了150多元,，收益跑贏CPI漲幅。不過,，買債券同樣有風(fēng)險,，需要理性分析，講究策略,。
首先,，要考慮安全性。買前關(guān)注債券的信用等級。一般的企業(yè)債券,，我認(rèn)為只要評級在A以上,，其償付能力問題不大。另外,，關(guān)注債券的抵押物,。上市公司發(fā)行的債券安全性比一般的公司大。一是透明,，二是公司清算一般是債在前,、股在后。
其次,，買債券很關(guān)鍵的一點(diǎn)是要抓住機(jī)遇,，在收益最大化時買入。在CPI上漲,、國家貨幣政策宏觀調(diào)控之時,，由于銀根收緊，企業(yè)資金匱乏,，一些企業(yè)不得不推出利率比較高的債券來吸引購買,。例如，筆者在2008年買入的08北辰債券,，票面利率高達(dá)8.2%,，實(shí)際收益6.56元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時的銀行利率,。需要資金時拋售,，也高于票面。今年以來,，資金逐月緊張,，市場上交易的許多債券大幅下跌，出現(xiàn)收益放大現(xiàn)象,。機(jī)遇出現(xiàn)時,，我們及時出手，可以鎖定收益,。例如,，筆者近期買的10華靖債券，票面利率雖然不高,，只有5.68%,，實(shí)際收益每年4.54元，但債券規(guī)定2014年以后,，每年可以把25%的債券還給公司,。所以,，當(dāng)筆者看到債券價格跌至77.5元時立刻買入。這樣,，筆者鎖定的收益,，除了每年的5.86%外，還有從2014年開始收獲的百元票面同買入價的差異22.5元,，三年收益可謂巨大,。
最后，要關(guān)注債券的特別條款,。如10華靖債券,，雖然是7年期債券，但由于設(shè)置了第四年就可以把25%債券還給上市公司,，所以在計算收益時,，就大大不一樣了。又例如09名流債,，設(shè)定了2012年就可以面值回售給上市公司,。另外，該債券規(guī)定2012年公司可以進(jìn)行利率調(diào)整,，原有利率有調(diào)高的可能,，收益放大的機(jī)會就比較大了。
|
