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我的投資之路是從買(mǎi)債券開(kāi)始的,。當(dāng)時(shí)買(mǎi)的是國(guó)庫(kù)券,。94元買(mǎi)入，由于碰到保值貼補(bǔ),，結(jié)果不到兩年,，收獲了150多元,，收益跑贏CPI漲幅。不過(guò),，買(mǎi)債券同樣有風(fēng)險(xiǎn),，需要理性分析，講究策略,。
首先,，要考慮安全性。買(mǎi)前關(guān)注債券的信用等級(jí),。一般的企業(yè)債券,，我認(rèn)為只要評(píng)級(jí)在A以上，其償付能力問(wèn)題不大,。另外,，關(guān)注債券的抵押物。上市公司發(fā)行的債券安全性比一般的公司大,。一是透明,，二是公司清算一般是債在前、股在后,。
其次,，買(mǎi)債券很關(guān)鍵的一點(diǎn)是要抓住機(jī)遇，在收益最大化時(shí)買(mǎi)入,。在CPI上漲,、國(guó)家貨幣政策宏觀調(diào)控之時(shí)，由于銀根收緊,，企業(yè)資金匱乏,，一些企業(yè)不得不推出利率比較高的債券來(lái)吸引購(gòu)買(mǎi)。例如,，筆者在2008年買(mǎi)入的08北辰債券,，票面利率高達(dá)8.2%，實(shí)際收益6.56元,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的銀行利率,。需要資金時(shí)拋售，也高于票面。今年以來(lái),，資金逐月緊張,，市場(chǎng)上交易的許多債券大幅下跌，出現(xiàn)收益放大現(xiàn)象,。機(jī)遇出現(xiàn)時(shí),，我們及時(shí)出手，可以鎖定收益,。例如,，筆者近期買(mǎi)的10華靖?jìng)泵胬孰m然不高,，只有5.68%,，實(shí)際收益每年4.54元，但債券規(guī)定2014年以后,，每年可以把25%的債券還給公司,。所以，當(dāng)筆者看到債券價(jià)格跌至77.5元時(shí)立刻買(mǎi)入,。這樣,，筆者鎖定的收益，除了每年的5.86%外,，還有從2014年開(kāi)始收獲的百元票面同買(mǎi)入價(jià)的差異22.5元,，三年收益可謂巨大。
最后,，要關(guān)注債券的特別條款,。如10華靖?jìng)m然是7年期債券,，但由于設(shè)置了第四年就可以把25%債券還給上市公司,，所以在計(jì)算收益時(shí)，就大大不一樣了,。又例如09名流債,，設(shè)定了2012年就可以面值回售給上市公司。另外,，該債券規(guī)定2012年公司可以進(jìn)行利率調(diào)整,，原有利率有調(diào)高的可能，收益放大的機(jī)會(huì)就比較大了,。
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