希臘債務(wù)困局,、經(jīng)濟(jì)增長疲軟,、商品需求減弱……種種風(fēng)險(xiǎn)的到來,，令全球央行開始重新審視自己的貨幣政策,。
澳大利亞央行1日宣布,，將基準(zhǔn)利率從4.75%下調(diào)至4.5%,，這也是該行近兩年以來首次降息,，此前已有多個(gè)新興市場國家宣布降息,。越來越多的跡象顯示,，全球新一輪的降息潮正呼之欲出,。
分析師認(rèn)為，降息潮的到來將令風(fēng)險(xiǎn)貨幣面臨負(fù)面因素,。而由于市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在短期內(nèi)維持現(xiàn)有政策不變,，息差將幫助美元進(jìn)一步走高,。
風(fēng)險(xiǎn)貨幣如臨大敵
事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)貨幣在剛剛過去的10月普遍表現(xiàn)較好,。根據(jù)彭博資訊的數(shù)據(jù),，今年10月，主要貨幣對美元的回報(bào)率普遍上揚(yáng),。其中,，巴西雷亞爾、澳元及韓元位列前三,，對美元的回報(bào)率分別上揚(yáng)10.30%,、9.41%及6.33%。
不過,，近來多家央行開啟降息大門,。除了澳大利亞央行，今年8月,，土耳其央行和巴西央行雙雙宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率以防止外圍經(jīng)濟(jì)的動蕩對本國經(jīng)濟(jì)造成影響,。上個(gè)月25日，印度央行暗示經(jīng)濟(jì)增長降溫將迫使其終止加息周期,。而市場普遍認(rèn)為,，隨著歐債危機(jī)惡化以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩，歐洲央行也將逐步開啟降息周期,。
外匯經(jīng)紀(jì)商Forex
Club公司的外匯分析師亞歷山大·切普爾科預(yù)計(jì),，歐洲央行將在周四公布的議息會議上將基準(zhǔn)利率從1.5%下調(diào)至1.25%，甚至是1%,。切普爾科在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,，伴隨希臘債務(wù)危機(jī)的不斷惡化，歐洲央行仍有進(jìn)一步采取寬松政策的空間,。
外匯公司Commonwealth首席市場分析師歐麥·埃西內(nèi)爾則對上海證券報(bào)記者表示,，有越來越多的跡象顯示，起源于歐洲債務(wù)的危機(jī)正令亞洲經(jīng)濟(jì)增長面臨下行風(fēng)險(xiǎn),，這將導(dǎo)致該地區(qū)的商品出口需求被削弱,，因此澳元及新西蘭元等貨幣匯率有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。全球投資者降低的風(fēng)險(xiǎn)偏好及疲弱的經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)當(dāng)會令較高收益及較大風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)面臨拋壓,。
此外,，為了應(yīng)對由歐債危機(jī)及美國經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)等因素造成的日元急升，日本財(cái)務(wù)大臣安住淳周一表示,，該國已經(jīng)單方面出手對匯市實(shí)施了干預(yù),。當(dāng)日亞洲匯市早盤，日元對美元匯率曾一度飆升至75.3日元的上方高點(diǎn),，再度刷新歷史紀(jì)錄,。日本政府干預(yù)匯市行蹤暴露后,，日元立即重挫。
息差或成美元上揚(yáng)推手
在降息預(yù)期逐漸發(fā)酵的同時(shí),，市場預(yù)期美聯(lián)儲很有可能按兵不動,。有海外媒體評論認(rèn)為，如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇,，這將讓美聯(lián)儲有暫時(shí)觀望的空間,。美聯(lián)儲2008年12月曾將實(shí)質(zhì)指標(biāo)利率降至接近于零并將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄的2.8萬億美元。
此外,，希臘政府聲稱將就最新的歐元區(qū)債務(wù)協(xié)議舉行公投,，這削弱了人們對歐洲最終將控制債務(wù)危機(jī)的憧憬。三菱東京日聯(lián)銀行2日表示,，希臘局勢生變，這使得本就存在巨大不確定性的歐盟計(jì)劃再添變數(shù),。
切普爾科認(rèn)為,，由于美聯(lián)儲已經(jīng)沒有進(jìn)一步降息的空間，也不太可能通過擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模進(jìn)一步推出量化寬松,，“因此我們認(rèn)為在一到三個(gè)月內(nèi),，美元對歐元及澳元加拿大元等貨幣的匯率將進(jìn)一步走強(qiáng)�,！�
他還向本報(bào)記者表示,，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)微小的樂觀信號,。根據(jù)美國政府公布的數(shù)據(jù),，隨著美國人增加支出，公司購買更多的機(jī)器和軟件,，美國經(jīng)濟(jì)第三季度創(chuàng)一年來最快增速,。切普爾科預(yù)計(jì)，歐元對美元匯率將會下跌至1.33美元,，最終跌向1.29美元,。“除非歐元區(qū)有樂觀信號出現(xiàn),，但這種可能性極小,。”他還預(yù)計(jì),，澳元對美元匯率可能會跌回1美元關(guān)口,。
澳洲聯(lián)邦銀行亞太外匯策略師安迪·季在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，諸如澳元及加拿大元之類的貨幣對全球經(jīng)濟(jì)增長較為敏感,�,！拔覀兙S持預(yù)測,，到年底澳元對美元匯率為1.04美元�,！�
安迪還認(rèn)為,，從短期來看，美元仍將稱霸外匯市場,，因?yàn)闅W債危機(jī)持續(xù)對投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好造成打壓,。“此外,，由于日本央行等對本幣采取干預(yù)措施,，這將增加投資者對美元的需求。那些經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴外部的經(jīng)濟(jì)體可能會發(fā)現(xiàn)本幣存在巨大的貶值壓力,。在亞洲,，印尼盾、印度盧比及韓元可能會比其他貨幣出現(xiàn)更大幅度的貶值,�,！�
