日本央行這兩日占盡了媒體眼球,。
一頭是股市虧錢：彭博社昨日上午消息稱，日本央行很可能已因投資股市而虧損676億日元（合8.65億美元）,，該央行購買的ETF基金（交易型開放式指數(shù)基金）也虧損了超過224億日元（合2.86億美元）,。
另一頭是匯市燒錢：各大財經媒體競相關注了日本央行周一進行的年內第三次匯市干預,，然而，僅僅一個交易日后,，此次干預所帶來的日元跌幅就回吐了近四成,。
匯市一動 股市再跌
隨著東證股指逐漸逼近27年來的低點，根據彭博社基于日本政府文件資料的估算,，日本央行從2010年12月開始購入股票的持有價值很可能已經縮水約4%,。
該報道稱，日本央行注資股市以及購買ETF基金,，均屬其20萬億日元經濟刺激計劃的一部分,。這筆投入的主要目的是刺激日本經濟增長、在低迷的市況下提高投資者信心,。
同樣出于提升經濟,、拉動出口的考慮，日本央行的另一大動作是砸錢干預匯市,，以阻止日元升值,。彭博社報道稱，由于日元對美元的匯率在近期再創(chuàng)新高,，日本央行上周又將其經濟刺激計劃擴大了5萬億日元,。
本周一，日本央行又在匯市出手,。當?shù)貢r間上午10點30分,，日本財務大臣安住淳宣布已采取賣出日元的方式干預外匯市場。雖然安住淳周一并沒有透露此次匯市干預的花費,，但日本朝日新聞周二的報道透露,，這一行動的花費規(guī)模高達創(chuàng)紀錄的10萬億日元。
作為一家已經持股巨虧的央行,，日本央行自然并不希望看到該國股指下跌,。然而有意思的是，今年以來日本央行的兩次單邊日元干預,，都會使日本股指栽一個跟頭,。
Wind數(shù)據顯示，8月4日日本央行干預匯市期間,，日經225指數(shù)自高開后就開始下挫,，自9685.50點一路跌至8月9日盤中最低8656.79點；10月31日的干預亦重蹈覆轍,，本周一該指數(shù)跌0.69%,，周二跌幅高達1.70%。
日本央行這兩次匯市干預后的股市下跌只是一個巧合嗎？亞洲外匯網分析師章大衛(wèi)昨日在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,，這其中有一定的關聯(lián)度,。
章大衛(wèi)稱，日本股市下跌的原因是多方面的,，歐債危機隱憂再現(xiàn)就是原因之一,。從外匯干預方面來分析，日本央行一旦入市干預日元升值,，往往會帶動美元大漲,，從而提高美元拆借成本；在此情況下,，投資人尤其是投機客更愿意在日本股市獲利了結,，將資金投入美元資產，從而給日本股市等日元資產帶來利空,。
周一日本政府債券指數(shù)亦出現(xiàn)下跌,。美元指數(shù)方面，美國時間周一截至紐約外匯市場收盤,，追蹤一攬子六種主要貨幣的美元指數(shù)報76.53點,，上漲了1.93%。截至記者北京時間周二晚間8點30分發(fā)稿,，美元指數(shù)再現(xiàn)一波拉升,，報77.33點。
干預效果逐次遞減
沒給日本央行面子的除了股市,，還有其砸下重金寄予厚望的匯市。
11月1日亞市收盤時間,，Wind數(shù)據顯示,，美元兌日元匯價艱難站穩(wěn)78上方，盤中最低已至77.98,。截至記者歐市盤中發(fā)稿時間,，美元兌日元交投于78.18附近。
前一交易日,，日本當局繼8月4日匯市干預后,，在不到3個月的時間內再度出手。當日美元兌日元從開盤價75.63被一路拉至日內高點79.53,，接近80關口,。就這一振幅進行計算，干預所帶來的美元兌日元漲幅在一個交易日后已經回吐近四成,。
相比8月4日的日元干預,，本次干預很可能力度更大，但效果更弱,。
首先,，從干預量能來看,，如果上述日本朝日新聞公布的數(shù)據無誤，10萬億日元的干預規(guī)模已是有史以來的單日最大量,；而據日本財務省此前公布數(shù)據,，日本政府在7月28日至8月29日間共計在匯市投放的額度為4.5129萬億日元，以干預匯市,。也就是說,，本輪干預的量能很可能是前一輪的兩倍。
然而,，從干預效果來看,，8月4日日元干預的效果已被市場認為是“曇花一現(xiàn)”，當天美元兌日元漲幅為2.76%,，但到8月10日,，這一匯價即退回到干預前水平；10月31日的干預,，根據昨日匯市情況來看,，其效果很可能比8月4日那次更難持續(xù)，僅一個交易日過后,，美元對日元的近四成漲幅已被回吐,。
紐約梅隆旗下Standish
Mellon資產管理公司全球宏觀策略師托馬斯·希金斯在接受本報記者采訪時分析稱，若要進行日元干預,，如果不是多邊行動,，僅是日本當局單邊所為，其效果基本上不會長久,，只是顯示一下日本當局對日元升值的持續(xù)關注以警示市場。
章大衛(wèi)在接受本報采訪時表示,，日本當局的匯市干預,，改變的將只是日元升值的速度，而不是趨勢,，因市場的避險情緒還將繼續(xù)推高日元,。
章大衛(wèi)同時表示，日本當局干預匯市以拖緩日元升值的速度是有意義的,，因為這可以為出口企業(yè)爭取時間,，使得出口企業(yè)在報價的時候，逐漸適應本幣升值速度,，為未來可能的波動留出利潤空間。
