昨日,，增值稅和資源稅新條例正式實施,。增值稅和營業(yè)稅起征點的倍增對小微企業(yè)是一大利好,，而增值稅改革的試點將對上海地區(qū)的交運和服務(wù)板塊上市公司帶來業(yè)績的增厚,。而一同實施的資源稅改革則對石化和煤炭上市公司業(yè)績影響有限,。
交運板塊或業(yè)績增厚
從昨日起,，增值稅起征點從每月2000~5000元提高至5000~20000元,，營業(yè)稅起征點從每月1000~5000元提高至5000~20000元,。而從2012年1月1日起,，在部分地區(qū)和行業(yè)開展深化增值稅制度改革試點,，逐步將目前征收營業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅。先在上海市交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等開展試點,。
銀河證券孫建波等認為,，本輪增值稅深化改革未來受益比較明確的是交通運輸業(yè)；廣播電視,，電信運營,，互聯(lián)網(wǎng)和半導(dǎo)體等與文化產(chǎn)業(yè)繁榮建設(shè)相關(guān)的行業(yè)；信息技術(shù)及軟件服務(wù)業(yè)；酒店業(yè)等,。
從上市公司角度看,，交通運輸板塊目前共有9家上市公司注冊地為上海，此次試點營業(yè)稅改增值稅對全部9家交運公司2012年業(yè)績將形成不同程度的增厚,。但是由于中海集運,、中海發(fā)展和招商輪船目前就享受營業(yè)稅的優(yōu)惠政策，所以此次營業(yè)稅改增值稅對3家上海航運公司凈利潤沒有影響,。
安信證券吳莉指出,，按照毛利率水平排序，對于其他6家上市公司,，理論上此次稅改對凈利潤增厚幅度最大的依次為亞通股份,、東方航空、海博股份,、上海機場和上港集團,。但對這6家上海交運上市公司業(yè)績的實際增厚幅度還取決于職工薪酬占營業(yè)成本的比重和三項費用率。
資源稅心理層面“加負”
同樣于昨日施行的資源稅暫行條例對于重點涉及的石油化學(xué)和煤炭類上市公司又將影響幾何,？
根據(jù)新條例,，油氣資源稅暫按5%的稅率征收。海通證券分析師鄧勇指出,，2011~2012年中石油,、中石化資源稅逐年增加，平滑了資源稅改革的不利影響,。油氣資源稅在明年全國推行后,，兩大石化公司的資源稅同比會進一步增加,。預(yù)計在資源稅改革后,，2011~2012年中石油的每股收益將分別減少0.04、0.01元,；中石化的每股收益將分別減少0.01,、0.04元。
對煤炭行業(yè)而言,，煤炭資源稅仍維持從量計征,，只是焦煤資源稅上調(diào)至每噸8元~20元，其他煤炭資源稅為每噸0.3~5元,。
中金公司蔡宏宇認為,，提高焦煤資源稅稅額對焦煤公司盈利有一定負面影響，但影響較為有限,，對生產(chǎn)其他煤種的公司暫無影響,。提高焦煤資源稅稅額的心理影響將高于實質(zhì)影響。
愛建證券汪思偉指出，煤炭資源稅之所以仍未實行從價計征,，主要是因為在我國煤炭和石油,、天然氣在定價和產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)過程中還是有很大的差異。隨著未來CPI逐步回落,，在石油,、天然氣資源稅改革成功推廣之后，下一步極有可能將目標(biāo)鎖定在煤炭,，因此未來煤炭資源稅從價征收的可能性仍然很大,。
實際上，在此之前,，河南和貴州等地方已經(jīng)開始征收煤炭價格調(diào)節(jié)基金,，這一舉措推動了煤價上漲，盤江股份,、開灤股份和神火股份分別對公司的部分產(chǎn)品價格上調(diào),。
渤海證券投資顧問寇娓指出，新能源受益資源稅改革,。昨日盤面上,，泰勝風(fēng)能、成飛集成,、雷曼光電和歐菲光在午盤突然發(fā)力沖至漲�,；蛟S也說明了這一點。
