上證指數(shù)在觸底2307點(diǎn)以后，連續(xù)反彈,，從最低點(diǎn)算起,，反彈幅度接近200點(diǎn)。不少投資者選擇了有杠桿的股票型分級(jí)基金進(jìn)行抄底,，以期獲得不錯(cuò)的收益,。然而事與愿違的是，盡管大盤在上漲,，個(gè)股也再大幅反彈,，可這些有杠桿的股票型分級(jí)基金卻反而下跌。投資者連呼“看不懂”,。
大盤在反彈基金卻下跌
在某外企工作的小張,，比較喜好投資股票和基金。10月12日上證指數(shù)大跌至2318點(diǎn)時(shí),，小張覺得反彈機(jī)會(huì)來臨,，便買入了部分有杠桿的股票型分級(jí)基金進(jìn)行抄底，期望通過杠桿獲得較大的收益,。然而讓他郁悶不已的是,，大盤指數(shù)四連陽，所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中證等權(quán)重90指數(shù)的漲幅為2.66%,，可他選擇買入的基金卻四連跌,，跌幅達(dá)4.42%。
杠桿基金的高溢價(jià)是抑制反彈的罪魁禍?zhǔn)?/STRONG>
某券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人鄒盛告訴記者,，大盤在上漲,，而基金不漲或反而下跌，是因?yàn)檫@些投資者買入的是有杠桿的股票型分級(jí)基金,。他還舉例說,，信誠中證500B、國聯(lián)安雙禧B所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中證500,、中證100上周漲幅也分別高達(dá)3.33%和3.03%,，但這兩只基金同期市價(jià)漲幅分別只有0.69%和1.6%，也讓同期抄底的基民傷心不已,。
為什么會(huì)存在這種反常情況呢,？鄒盛告訴記者，由于杠桿的存在,，股票型分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額可以放大市場(chǎng)的盈利和虧損,，因此在此前的市場(chǎng)盤整中，想抄底的資金紛紛涌入這些杠桿基金,，直接推高了杠桿產(chǎn)品的溢價(jià)率,，如今市場(chǎng)回暖，抄底資金的收益獲得一定兌現(xiàn)后,，杠桿基金的高溢價(jià)迅速回歸,，成為抑制其市價(jià)反彈力度的罪魁禍?zhǔn)住?/P>
抄底要規(guī)避高溢價(jià)基金
對(duì)意欲借杠桿基金抄底的投資者，業(yè)內(nèi)人士提醒,，應(yīng)注意規(guī)避那些高溢價(jià)的品種,。某基金研究中心人士指出，作為金融產(chǎn)品,，價(jià)格始終要回歸到價(jià)值,，目前部分杠桿基金的價(jià)格已脫離基本面，即使大盤上漲10%,，很多杠桿基金的凈值也到不了目前的價(jià)格,，因此風(fēng)險(xiǎn)極大。建議投資者適當(dāng)規(guī)避高溢價(jià)率部分杠桿基金,，如果看好后市,，可選擇一些價(jià)格在凈值合理區(qū)間的產(chǎn)品。
值得關(guān)注的是,，近期在高溢價(jià)的股票型分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額表現(xiàn)疲軟的同時(shí),，高折價(jià)的低風(fēng)險(xiǎn)份額卻表現(xiàn)不俗。業(yè)內(nèi)人士指出,，即將進(jìn)行的定期份額折算和處于歷史高位的折價(jià)水平使分級(jí)基金的穩(wěn)健份額投資價(jià)值日漸凸顯,，年底臨近，分級(jí)基金穩(wěn)健收益類份額或存在交易性機(jī)會(huì),。
