今年10月,，對(duì)于銀行業(yè),，注定是個(gè)多事之秋。銀根緊縮已經(jīng)創(chuàng)史上之最,，貸款業(yè)務(wù)被扼殺的苗頭還未見消,，理財(cái)產(chǎn)品銷售管理的監(jiān)管規(guī)則火速上臺(tái),。
“往后銀行做產(chǎn)品限制越來越多了”，部分銀行理財(cái)柜臺(tái)不再主銷理財(cái)產(chǎn)品,，而是改賣保險(xiǎn)產(chǎn)品
近日,，銀監(jiān)會(huì)連出兩記重拳，先是正式印發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》,，緊接著下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）,，整頓理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的決心志在必得。
理財(cái)市場(chǎng)亂局,，源于監(jiān)管層
銀行理財(cái)產(chǎn)品泛濫而不規(guī)范的格局持續(xù)已久,。頻繁發(fā)行、收益不明,、欺瞞誤導(dǎo),、借道攬存和兜售保險(xiǎn)等現(xiàn)象層出不窮，從而使得銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)混亂不堪,。
每逢季末,、年末，為滿足存款規(guī)模,、緩解存貸比監(jiān)管壓力,、美化半年報(bào)業(yè)績(jī)，大規(guī)模發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品成為商業(yè)銀行“救急錦囊”,。
不規(guī)范的表現(xiàn)遠(yuǎn)不止這些,，踢“擦邊球”、“似是而非”的現(xiàn)象時(shí)有出現(xiàn),。此前銀監(jiān)會(huì)曾點(diǎn)名批評(píng)的6大違規(guī)操作,，其中就有浦發(fā)銀行發(fā)行的票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品。有些銀行甚至在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上,，長(zhǎng)年官司纏身,，導(dǎo)致其“急剎車”，最后不得不改變研發(fā)策略，例如渣打,。
尤其2011年,，央行數(shù)次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，銀根日趨收緊,，而銀監(jiān)會(huì)將按月度監(jiān)測(cè)銀行的日均存貸款流動(dòng)性水平,，使得銀行信貸資金量更加有限，投放方向也更趨謹(jǐn)慎,，在市場(chǎng)資金長(zhǎng)期低迷的情況下,，銀行發(fā)掘出一條通過發(fā)行短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品的道路尋求解困。據(jù)理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)室監(jiān)測(cè),，截止到6月30日,，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行共發(fā)行了9371款理財(cái)產(chǎn)品，其中三個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品共計(jì)7732款,，占到總發(fā)行規(guī)模的82.5%,，規(guī)模史無(wú)前例。
誰(shuí)與高息攬儲(chǔ)脫不了干系,？
上半年,，短期類高收益的理財(cái)產(chǎn)品泛濫，投資期限為7天,、10天的產(chǎn)品預(yù)期收益率可高達(dá)10%以上,，業(yè)內(nèi)嘩然。高息攬儲(chǔ)的事實(shí)不言而喻,。
銀監(jiān)會(huì)曾多次通知,，以高息攬儲(chǔ)為目的的短期理財(cái)產(chǎn)品不能發(fā)行，但何為高息攬儲(chǔ),？
一家外資行回應(yīng)理財(cái)周報(bào)記者說,，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得通過理財(cái)產(chǎn)品或其他任何方式變相高息攬儲(chǔ)和違規(guī)攬儲(chǔ),，高息攬儲(chǔ)是指金融機(jī)構(gòu)在辦理儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)過程中,、違反利率規(guī)定，擅自支付手續(xù)費(fèi),、補(bǔ)貼,、實(shí)物等變相抬高儲(chǔ)蓄利率的一種攬儲(chǔ)方法。
當(dāng)然,，沒有一家銀行承認(rèn)自己發(fā)行的產(chǎn)品涉嫌違規(guī),，何況高息攬儲(chǔ)是明令禁止,。眾所周知,，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，而且也是超短期，風(fēng)險(xiǎn)更是無(wú)法預(yù)知,。所以,，有幾款產(chǎn)品順勢(shì)被疑與高息攬儲(chǔ)脫不了干系。比如中國(guó)銀行投資于債券市場(chǎng)等資產(chǎn)的“中銀穩(wěn)富”BJ2011003-49人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，預(yù)期收益率也達(dá)到7.2%,，北京銀2011年“心喜”系列201132601號(hào)、201108102號(hào),，均為人民幣SHIBOR掛鉤理財(cái)產(chǎn)品,，投資期限分別為7天和14天，年收益率分別達(dá)到8.4708%,、8.2138%,。
“其實(shí)，有些產(chǎn)品設(shè)計(jì)的就是高收益型的,，而且是合規(guī)的,，只要不是季末年底為沖存款的量而發(fā)行的，且一直在有規(guī)律,、有節(jié)奏發(fā)行的高收益產(chǎn)品都不算高息攬儲(chǔ)之列,。畢竟，理財(cái)產(chǎn)品不是存款產(chǎn)品,，收益高于存款很正常,，只要在合理范圍內(nèi)�,！币患抑匈Y行的理財(cái)經(jīng)理說,。
受限更多，奢侈類產(chǎn)品碰不得
“往后銀行做產(chǎn)品限制越來越多了,，已經(jīng)明確叫停了掛鉤奢侈類的部分產(chǎn)品了,。而且明令，要求銀行禁止通過理財(cái)產(chǎn)品或其他方式變相高息攬儲(chǔ),，禁止銀行通過相互購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品變相調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo),。”一家外資行的理財(cái)經(jīng)理告訴理財(cái)周報(bào)記者,。
上有政策,，下有對(duì)策。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者走訪市場(chǎng)了解,，部分銀行理財(cái)柜臺(tái)不再主銷理財(cái)產(chǎn)品,，而是改賣保險(xiǎn)產(chǎn)品，比如招行,，近期推出安邦共贏2號(hào),，介紹說投資期限為一年,，預(yù)期年化收益為4%的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)則就是一款家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品,。
還有一些銀行在營(yíng)銷策略上也做出了相應(yīng)的調(diào)整,，顯得更加順應(yīng)監(jiān)管的政策。以往主要靠柜臺(tái)營(yíng)銷,、產(chǎn)品介紹簡(jiǎn)略的部分銀行,，現(xiàn)在大多數(shù)銀行都采取了柜臺(tái)與網(wǎng)上聯(lián)合營(yíng)銷的方式，其官方網(wǎng)站上對(duì)產(chǎn)品的說明書更加詳細(xì),，風(fēng)險(xiǎn)提示更加明顯,。
未來新格局
經(jīng)歷了井噴，近期短期產(chǎn)品的發(fā)行頓然驟降,。市場(chǎng)上推出的產(chǎn)品也恢復(fù)到以往,。
“現(xiàn)在正是考察銀行產(chǎn)品開發(fā)能力的時(shí)候，也是體驗(yàn)銀行實(shí)力的時(shí)候,，一味追求數(shù)字不是可持續(xù)發(fā)展之路,，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上，不斷創(chuàng)新才是王道,�,！币晃煌赓Y行的高層告訴理財(cái)周報(bào)記者。
提及國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展及未來格局,，另一家外資行財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者表示,，國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)還處于攻城略地階段，總體來說,，銀行在市場(chǎng)中居于領(lǐng)導(dǎo)地位,。理財(cái)產(chǎn)品爆炸式的增長(zhǎng)吸引了很多非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與，比如證券公司,、信托公司,、資產(chǎn)管理公司、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問公司和投資顧問公司,。
“盡管許多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始關(guān)注這塊市場(chǎng),，但由于中國(guó)金融的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理，在一定時(shí)期內(nèi)還不會(huì)有一家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以提供真正意義上的全方位理財(cái)產(chǎn)品服務(wù),。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈,，盡管一些財(cái)富管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)獲取了大部分市場(chǎng)份額但競(jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定下來，正快速變化,，仍有更大的蛋糕市場(chǎng)被分食,。”上述人士補(bǔ)充說,。
