美元走強，人民幣升值壓力應該有所緩和,。但實際情況恰恰相反,。
在弱勢美元略有起色之際，10月11日,，美國會參議院通過了旨在施壓人民幣升值的《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》（以下簡稱《法案》）,。
自9月份以來，歐債危機愈演愈烈,，美元安全港效用日顯,。數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)已從9月初的74.47躍升到目前的77.03（至10月13日截稿）,，9月末10月初,，甚至一度摸高到80點附近。
對此,，社科院世界經(jīng)濟政治研究所金融專家黃薇10月13日在接受《投資者報》記者采訪時表示,，美元走強，人民幣面臨的來自于美國方面的壓力會更大,。因為,，在當前強勢美元并不符合美國經(jīng)濟的復蘇需要，但當美元客觀上出現(xiàn)升值趨勢時,，它自然就會想方設法逼迫人民幣升值來救自己的急,。
盡管面臨壓力，但人民幣匯率也并未如美國所愿。在11日美國通過《法案》后,，連續(xù)兩日人民幣兌美元中間價出現(xiàn)罕見地大幅貶值,，單日幅度均在100個基點以上。
一場中美之間的貨幣之爭已經(jīng)硝煙密布,。
美國施壓不減
9月初至今,，弱勢美元一路走強，整個9月份,，美元指數(shù)從月初的74.13幾乎是直線上升到月末的78.75,，單月漲幅達到6.2%。進入到10月份,，盡管有所回調,，但最近一個半月的漲幅，還是達到3.9%,。
人民幣匯率的表現(xiàn),，則沒有隨著美元此起彼伏。數(shù)據(jù)顯示,，7,、8、9三個月,，人民幣兌美元匯率,，升值幅度分別為0.4%、0.9%,、0.5%,。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲對記者表示，指望美元走強緩解人民幣的升值壓力,，很不切實際,。“美元走勢有強有弱,，但人民幣一直在升值,。人民幣匯率走勢，根本與美元強弱關聯(lián)不大,�,！�
黃薇則很明確地告訴記者，美元走強,，人民幣升值的壓力會更大,，相反，倒是美元進入貶值通道時,，人民幣升值壓力倒是相對小一些,。
她的依據(jù)是,，目前美國經(jīng)濟增長、就業(yè)問題困難重重,，實踐證明,，單純依靠消費已經(jīng)解決不了問題，亟須弱勢美元來提振出口刺激經(jīng)濟,。所以當美元走強時,，它施壓人民幣升值的心情會更急迫。
10月4日,，商務部新聞發(fā)言人沈丹陽曾經(jīng)指出，美部分議員借人民幣匯率議案,，實質上是把其國內矛盾轉嫁他國,。
從美國方面的動作看，它確實是這么做的,。美國東部時間10月11日晚,，美參議院以63票對35票通過了《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》，一旦眾議院通過,、總統(tǒng)奧巴馬簽署法案,，形成法律之后，美方將“名正言順”地向所謂“匯率失調”的國家征收懲罰性關稅及實施其他制裁措施的法案,。
大幅升值難現(xiàn)
盡管在《法案》投票當日,，人民幣兌美元匯率大幅升值103個基點，但美國的議員們不領這個情,，《法案》最終還是通過,。美元走強，不僅沒有緩解人民幣升值壓力,，反而受到美國的步步緊逼,。
對外經(jīng)濟貿易大學金融學院院長丁志杰表示，由于目前美國國內危機及大選臨近,，美國議員及政府被所謂“民意”綁架,，不斷施壓人民幣升值。
不過,，人民幣匯率也不可能就此一路高歌猛進,。11日美國通過《法案》后，12日,、13日,，中國央行公布的匯率中間價，人民幣兌美元的貶值幅度均在100個基點以上,，這也算是對美參議院通過《法案》表明了中國自己的立場,。
《法案》出籠后,，中國官方包括外交部、商務部,、央行在內的各個部門,，均迅即發(fā)表聲明強烈反對。外交部副部長崔天凱10月10日就第二次中美亞太事務磋商接受中外媒體的聯(lián)合采訪時甚至警告稱,，如果讓這樣一個議案成為法律,，其帶來的唯一結果就是中美發(fā)生貿易戰(zhàn)，這將是一個兩敗俱傷的結局,。
多位專家表示,，盡管面臨美國諸多壓力，但中國的強硬態(tài)度也表明,，人民幣不會出現(xiàn)大幅升值,。譚雅玲說，美國總是以人民幣低估說事,，但什么是貨幣的合理估值,？匯率問題是一個國家的主權事務，不能單純以外部標準衡量,。她認為,，以中國內部經(jīng)濟衡量，人民幣不是低估,，而是高估了,。“人民幣匯率肯定不會一味糾結于美元走勢,�,！�
在丁志杰看來，目前人民幣并無多大升值空間,，已經(jīng)趨近市場運行的均衡匯率,。與此持相同觀點的還有央行研究員宋泓均。他在接受《投資者報》記者采訪時稱,，目前人民幣估值比較合理,。
據(jù)央行披露，自2005年7月匯改以來,，人民幣對美元雙邊匯率升值30.2%,，人民幣名義和實際有效匯率分別升值13.5%和23.1%。
遠期市場分歧
值得一提的是,，市場對人民幣升值的預期,，已經(jīng)遠不如以往強烈。10月13日人民幣NDF（無本金交割遠期合約）報價顯示,，1年期,、5年期的報買/賣價分別為6.3730/6.3780,、6.2500/6.3900，這意味著,，市場對人民幣走勢的預期是：人民幣兌美元,，未來一年貶值0.05%，未來五年升值1.94%,。
人民幣在即期市場與遠期市場出現(xiàn)價格倒掛,，其實早在9月底就開始露出苗頭。業(yè)內人士對此解讀為：以往國際資金一味押寶人民幣升值的情況已經(jīng)有所變化,，外資現(xiàn)在對未來人民幣產(chǎn)生了貶值預期,。
不過，與國際機構人民幣貶值預期出現(xiàn)分歧的是,，國內投行以及學術研究機構依然持有人民幣漸進式溫和升值的預期,。
復旦大學金融研究院10月10日發(fā)布的復旦人民幣匯率指數(shù)三季報稱，截至9月底,，復旦人民幣實際有效匯率指數(shù)為125.30，較季度初上漲6.87%,。由于美元走強和人民幣對美元升值的可能性較大,，預計人民幣有效匯率指數(shù)將在今年第四季度繼續(xù)上升，并有可能超越金融危機期間,，創(chuàng)造匯改以后的新高,。
同時，中金公司10月11日公布的一份報告則指出,，如果美元繼續(xù)走強,，人民幣從四季度開始升值速度將放緩。同時,，該機構還認為,，人民幣升值速度加快通常表示緊縮的貨幣政策進入最后階段，而升值速度放緩往往也是政策放松的前奏,。
