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新華社發(fā)(梁志強(qiáng)
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醞釀已久的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》(下稱《辦法》)9日由銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布,，并將于明年1月1日起實(shí)施,�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到,，銀監(jiān)會(huì)還對銀行下發(fā)了通知，強(qiáng)調(diào)對短期理財(cái)產(chǎn)品的信息披露,。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,，監(jiān)管部門的意圖在規(guī)范市場而非約束市場，火爆的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場將逐步理性回歸,，銀行今后可能會(huì)調(diào)整產(chǎn)品收益率,，超高收益理財(cái)產(chǎn)品將逐漸減少。此外,，搭售被“叫�,！保美碡�(cái)產(chǎn)品高息攬儲的現(xiàn)象也將被遏制,。
新規(guī)發(fā)布 銀行或?qū)碡?cái)產(chǎn)品收益率做調(diào)整
根據(jù)《辦法》,，銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的保證收益,，應(yīng)當(dāng)是對客戶有附加條件的保證收益,。承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益亦被禁止。
據(jù)了解,，目前各銀行在售的2個(gè)月內(nèi)保本型理財(cái)產(chǎn)品收益率基本在3%-5%之間,，其中，股份制商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率略高,。交通銀行一位理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，“新規(guī)發(fā)布后，銀行可能將對理財(cái)產(chǎn)品的收益率做進(jìn)一步調(diào)整,，在風(fēng)險(xiǎn)小的情況下,，收益率自然會(huì)下調(diào)�,！边@意味著,，超高收益的理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒅饾u淡出市場。
事實(shí)上,，“期限錯(cuò)配是理財(cái)產(chǎn)品獲取高收益率的主要原因,，未來超高收益的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少，盡管會(huì)限制一部分人的需求,，但總體而言對于投資者的利益產(chǎn)生了保護(hù)作用,�,！逼找尕�(cái)富一位理財(cái)產(chǎn)品分析師認(rèn)為。
強(qiáng)化信息透明度5萬元僅可投資低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品
事實(shí)上,，目前不少投資者除了知曉理財(cái)產(chǎn)品的收益率計(jì)算,、收費(fèi)等信息外，對于其投資方向和比重通常較為模糊,。近日，記者獲悉,，繼《辦法》公布后,，銀監(jiān)會(huì)還對銀行下發(fā)了通知，要求加強(qiáng)1個(gè)月以內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品信息披露,，對投資標(biāo)的的投資區(qū)間和品種予以明確,，且要告知產(chǎn)品的募集期、起息日和清算期等,。
銀監(jiān)會(huì)在《辦法》中強(qiáng)調(diào),，理財(cái)產(chǎn)品銷售文件應(yīng)當(dāng)載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類和各投資資產(chǎn)種類的投資比例,，并確保在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間按照銷售文件約定比例合理浮動(dòng),。如果市場發(fā)生重大變化導(dǎo)致投資比例暫時(shí)超出浮動(dòng)區(qū)間，且可能對客戶預(yù)期收益產(chǎn)生重大影響的,，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向客戶進(jìn)行信息披露,。商業(yè)銀行根據(jù)市場情況調(diào)整投資范圍、投資品種或投資比例,，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露后方可調(diào)整,；如果客戶不接受，應(yīng)當(dāng)允許客戶按照銷售文件的約定提前贖回理財(cái)產(chǎn)品,。
同時(shí)明確,，對于理財(cái)產(chǎn)品名稱中含有擬投資資產(chǎn)名稱的，擬投資該資產(chǎn)的比例須達(dá)到該理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的50%(含)以上,；對掛鉤性結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品,，名稱中含有掛鉤資產(chǎn)名稱的，需要在名稱中明確所掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)占理財(cái)資金的比例或明確是用本金投資的預(yù)期收益掛鉤標(biāo)的資產(chǎn),。
“事實(shí)上,，銀行對理財(cái)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有一套評估方式，但銀監(jiān)會(huì)此次的規(guī)定中強(qiáng)調(diào)了對應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評級,，也就是說今后銀行針對不同的人群對理財(cái)產(chǎn)品類型將更細(xì)化,。”建行一位理財(cái)產(chǎn)品分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。
銀監(jiān)會(huì)要求銀行在客戶首次購買理財(cái)產(chǎn)品前在銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估,，不得銷售無市場分析預(yù)測,、無風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案、無風(fēng)險(xiǎn)評級,、不能獨(dú)立測算的理財(cái)產(chǎn)品,。根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級、潛在客戶群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評級,，為理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置適當(dāng)?shù)膯我豢蛻翡N售起點(diǎn)金額,。具體為：風(fēng)險(xiǎn)評級為一級和二級的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬元人民幣,；風(fēng)險(xiǎn)評級為三級和四級的理財(cái)產(chǎn)品,，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于10萬元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評級為五級的理財(cái)產(chǎn)品,，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于20萬元人民幣,。
叫停“搭售”監(jiān)管趨嚴(yán)
由于貸款額度緊張,，今年一些銀行要求客戶在貸款的同時(shí)購買一定額度的基金,、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品,，或存入一定定期存款的現(xiàn)象尤為突出,。
此次，《辦法》明確要求,，商業(yè)銀行不得銷售風(fēng)險(xiǎn)收益嚴(yán)重不對稱的含有復(fù)雜金融衍生工具的理財(cái)產(chǎn)品,；商業(yè)銀行不得將存款單獨(dú)作為理財(cái)產(chǎn)品銷售，不得將理財(cái)產(chǎn)品與存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售,；不得將理財(cái)產(chǎn)品與其他產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷售,；不得通過理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行利益輸送等。
“搭售對于銀行而言是在打自己的小算盤,，便于騰挪出更多的放貸資金,，但這本身對投資者而言是不合理的�,！眹鹱C券銀行業(yè)分析師陳建剛表示,，“同時(shí)，對于小企業(yè)貸款而言,，禁止搭售也將在一起定程度上減少它們的成本支出,。”
此外,，利用理財(cái)產(chǎn)品在銷售與計(jì)息之間的資金留存計(jì)入存款,，踩著時(shí)點(diǎn)發(fā)售產(chǎn)品也是今年十分明顯的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,，監(jiān)管部門關(guān)于“不得通過銷售或購買理財(cái)產(chǎn)品方式調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo),，進(jìn)行監(jiān)管套利”的規(guī)定,，一旦監(jiān)管起來必然就堵掉了商業(yè)銀行踩點(diǎn)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品沖時(shí)點(diǎn)存款的路。
但不少分析人士也擔(dān)憂地表示,，該《辦法》畢竟約束范圍有限,，對產(chǎn)品的差別化監(jiān)管勢必使資金流向監(jiān)管寬松的領(lǐng)域，比如理財(cái)產(chǎn)品銷售可能將向其他類代銷產(chǎn)品傾斜,。對此,，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，“不管是銀行理財(cái)產(chǎn)品還是信托類產(chǎn)品,、代銷的保險(xiǎn)基金類產(chǎn)品,，監(jiān)管部門都會(huì)有相應(yīng)的監(jiān)管措施�,！�
