銀監(jiān)會(huì)的一紙新政,，讓國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后的銀行理財(cái)市場(chǎng)平添了一份“秋意”,。10月9日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》,，對(duì)銀行的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售進(jìn)行規(guī)范,，其中也包括不得變相高息攬儲(chǔ)，將理財(cái)產(chǎn)品捆綁銷(xiāo)售等規(guī)定,。
市場(chǎng)人士分析,，監(jiān)管層的這一舉動(dòng)，不僅出于治理目前的銀行理財(cái)市場(chǎng)高息攬儲(chǔ)等行為的目的,，更側(cè)重控制投資者風(fēng)險(xiǎn),。而在2011年的第四季度，盡管股市依然震蕩,，但投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn),，投資者宜調(diào)整資產(chǎn)配置，可以適當(dāng)將資金從此前配置較多的銀行理財(cái)產(chǎn)品中撤出,，分批轉(zhuǎn)投股市,。
權(quán)益類(lèi)投資機(jī)會(huì)乍現(xiàn)
2011年以來(lái)，持續(xù)低迷和震蕩的A股市場(chǎng),，令很多投資者出于避險(xiǎn)的目的,，將資金從中撤離，投資到其他資產(chǎn)中,。不過(guò),，盡管市場(chǎng)上仍以謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)為主，但也有部分市場(chǎng)人士指出,，A股市場(chǎng)的“拐點(diǎn)”雖然尚未到來(lái),，但市場(chǎng)后期向下的空間有限,，四季度存在一定的反彈機(jī)會(huì),。盡管目前市場(chǎng)短期內(nèi)可能維持震蕩走勢(shì)，但其整體下跌的動(dòng)能已經(jīng)不大,，近期機(jī)構(gòu)在低位持續(xù)入市,，也是一個(gè)不可忽視的信號(hào)。數(shù)據(jù)顯示,，國(guó)慶節(jié)前一周兩市ETF整體凈申購(gòu)達(dá)27.07億份,，ETF實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周凈申購(gòu)。9月份ETF整體實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)達(dá)84.25億份,，成為今年以來(lái)ETF單月凈申購(gòu)額度高點(diǎn),。因此,，有市場(chǎng)人士提醒風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者，可以在四季度來(lái)臨之際,，適當(dāng)配置一部分資金到權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)中去,。
至于今年以來(lái)一直大熱的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者則應(yīng)該適當(dāng)“減倉(cāng)”,。交通銀行理財(cái)師李吉向記者表示：“此前銀行理財(cái)市場(chǎng)的不少資金都是從股市撤出來(lái)進(jìn)行避險(xiǎn)的�,，F(xiàn)在很多分析都認(rèn)為股市在今年第四季度或有機(jī)會(huì)，因此比較鐘情股市的投資者可以分批建倉(cāng),�,！币惨虼�,，李吉建議有意將資金再投向A股市場(chǎng)的投資者可以購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)上的短期理財(cái)產(chǎn)品,，以保證資金的流動(dòng)性。
事實(shí)上,，短期產(chǎn)品以及超短期理財(cái)產(chǎn)品正是目前市場(chǎng)上的發(fā)行“主力軍”,。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，在國(guó)慶節(jié)前一周,，各家商業(yè)銀行發(fā)行的321款理財(cái)產(chǎn)品中,，從期限方面看，1個(gè)月（含）以下期產(chǎn)品共發(fā)行了110款,，市場(chǎng)占比34.27%,，位列第一；期限在1個(gè)月至3個(gè)月（含）期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為109款,，市場(chǎng)占比為33.96%,。較短的投資期限以及較高的投資收益也使得這些產(chǎn)品成為眾多投資者的青睞對(duì)象。
多元策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)然,，市場(chǎng)目前仍處于低迷狀態(tài)中,，投資者也需要繼續(xù)留一部分資金在“避風(fēng)港”。但具體投資何種資產(chǎn),，東亞銀行財(cái)富管理部的理財(cái)專(zhuān)家建議：沒(méi)有絕對(duì)的避風(fēng)港,，只有適合不同類(lèi)型投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的資產(chǎn)配置。投資人應(yīng)對(duì)大勢(shì)有所判斷,，以及知道自己要什么,，避免被短期的波動(dòng)困擾，而更側(cè)重3-5年后的成長(zhǎng)收益,。
故而,，東亞銀行的理財(cái)專(zhuān)家表示，對(duì)于那些追求穩(wěn)健收益的投資者而言，可以考慮配置一些債券和到期保本的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,�,！皞M合值得關(guān)注，尤其是新興市場(chǎng)債券,，今年以來(lái)大受追捧,，并且長(zhǎng)期潛力可期；還可以配置一些比較穩(wěn)健的銀行信托產(chǎn)品,�,！�
李吉也贊成穩(wěn)健型投資者配置一部分債券資產(chǎn)�,！跋啾葯�(quán)益類(lèi)資產(chǎn),，債券資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，目前來(lái)看,，如可轉(zhuǎn)債和企業(yè)債等標(biāo)的,，投資者若現(xiàn)在投資并持有到期，也可以獲得約10%的年化收益率,�,！崩罴�建議，在四季度一旦股市的行情出現(xiàn),，穩(wěn)健型投資者也可以進(jìn)行右側(cè)交易,，在政策拐點(diǎn)出現(xiàn)后入市“淘金”。
至于那些對(duì)于后市發(fā)展尚沒(méi)有明確判斷的投資者,，通常既擔(dān)憂再一次探底而不敢貿(mào)然入市,，同時(shí)又希望在市場(chǎng)反彈中可以獲利，東亞銀行理財(cái)專(zhuān)家建議這部分投資者,，可以選擇投連險(xiǎn)和基金定投,；也可關(guān)注一些采取市場(chǎng)中立策略的產(chǎn)品，“這類(lèi)產(chǎn)品通過(guò)多空策略,，可避免單方面做多或做空的風(fēng)險(xiǎn),，獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益�,！�
