銀行系QDII深陷歐美債務危機的漩渦中。目前正在運行的247款銀行系QDII產品虧損面進一步擴大,,超過70%虧損,,全部產品的平均收益率為-9.49%,收益為正的僅73款,。
“拋開2007,、2008年金融危機之時發(fā)售的QDII產品不論,去年仍有部分銀行發(fā)行了60多款產品,,現在看來時機不對,,過于冒進�,!蹦彻煞葜沏y行資金部人士直言,。
數名銀行理財人士表示,中資銀行對QDII基本失去興趣,,只有部分大型外資銀行發(fā)售少量產品,。不過,渣打銀行高管9月份接受本報采訪表示,,今后將暫停推出復雜理財產品,,這意味著QDII將被打入冷宮�,!熬用裢顿Y渠道雖然少了,,但資金安全最重要�,!�
超7成QDII虧損
QDII虧損面擴大,、虧損幅度加深,投資者“步步”驚心,。
普益財富統(tǒng)計,,截至9月29日,目前尚存的銀行系QDII理財產品有247款,,累計收益率為正的有73款,,負收益有174款,虧損產品已超過70%,。其中,,中資銀行QDII理財產品現存28款,平均累計收益率為負19.40%,,為正的僅有7款,。工商銀行的“‘東方之珠’二期美元款”
產品錄得4.11%的累計收益率,,居然能排名第一。中信銀行2007年11月發(fā)行一款投資于港股的產品,,即“港股早班車”代客境外理財4號人民幣,,目前累計虧損高達49.96%,排名最末,。相比中資銀行的表現,,另外219款外資銀行QDII產品喜憂參半,累計收益率為正的產品有66款,,占比36.43%,。
仔細考察有公開數據的各QDII產品可見,累計收益率跌破10%的產品超過126款,,而累計收益率低于負25%的產品,,多達63款。跌幅最大者,,是花旗銀行2007年11月發(fā)行的“貝萊德全球基金新能源基金美元系列”,,跌幅為負57%。
累計收益率較高的產品,,也是外資銀行,。一款由渣打銀行2008年8月發(fā)行的“開放式黃金指數人民幣UTSN003”產品位列收益榜首位,其運行以來的累計收益率為116.33%,,凈值達到2.1633元人民幣,。
“高收益必然也有高風險,外資銀行相對更為激進,�,!逼找尕敻环治鰩熢嵸f。
現存的這些產品大都發(fā)行于2007年至2008年,,諸多投資者在高位被套牢。事實上,,早在去年,,銀行QDII就遭遇大面積虧損。不過,,從去年至今,,仍有銀行在頻發(fā)產品。
普益財富提供給本報的統(tǒng)計顯示,,去年中外資銀行共發(fā)行了86款QDII產品,,發(fā)售主體是渣打、花旗,、中行,、工行,其中中行發(fā)行1款,工行發(fā)行2款,,兩家外資行是主力,。至目前,此86款產品表現并不佳,,有公開數據公布的平均累計收益率為負4.7%,。今年以來,除了中行發(fā)售1款產品外,,其他中資銀行全部抽身退出,,外資行中也只有渣打,、花旗發(fā)售了49款QDII。
明后年到期風險高懸
“迷戀海外市場并不是明智之舉,,國內相當部分商業(yè)銀行并不具備結構性產品設計和風險防范能力�,!便y聯信總經理符文忠直言,,為了拓展新的投資市場,分散風險,,眾多商業(yè)銀行大量從海外投行手中直接購買QDII結構性理財產品,,銀行實際上并沒有依據國內投資者的風險偏好
和需求特征設計產品,也沒有找到相應的風險對沖機制,�,!皰煦^境外資產的銀行系QDII受美債危機影響較大,由于美國經濟前景不明,,股市,、大宗商品波動較大,,掛鉤此類標的QDII產品表現都不會太好,,人民幣的加息預期也進一步加重了這一影響�,!�
某股份制銀行金融市場部人士說,,各銀行已力圖作出改變,,新發(fā)的產品多屬于基金類QDII,投資者可以定期或不定期地申購贖回,,此舉有利于降低流動性風險,。他認為,銀行應根據市場形勢調整發(fā)行節(jié)奏,,暫停或緩發(fā)產品,。
曾韻佼也表示,9月份僅渣打發(fā)行2款,,花旗發(fā)行1款,,節(jié)奏確在放緩。
曾韻佼和前述銀行人士均警醒,,新發(fā)產品雖可控制,,但諸多存量QDII將于明后年集中到期,虧損風險較大,,如何消解與投資者的矛盾是一大難題。
“有的產品滾動發(fā)行,,沒有到期日,,在公布到期日的134款產品中,70%將在未來兩年密集到期,。”曾韻佼說,,2011,、2012年到期的QDII分別有48款、47款,,2007-2008年設計發(fā)售的產品期限一般為4-5年,。
前述股份制銀行金融市場部人士表示,各發(fā)行機構可有兩種處理方法,,一是自然到期結束,投資者承受虧損,,銀行適當減少收費,;二是展期,,但以目前和未來短期經濟形勢,屆時虧損是否擴大,,難以把控。
“超過7成的虧損是一大教訓,�,!狈闹艺f,,商業(yè)銀行應該在產品設計、銷售管控,、風險警示等方面有所提高,。