銀行系QDII深陷歐美債務危機的漩渦中。目前正在運行的247款銀行系QDII產(chǎn)品虧損面進一步擴大,，超過70%虧損,，全部產(chǎn)品的平均收益率為-9.49%，收益為正的僅73款,。
“拋開2007,、2008年金融危機之時發(fā)售的QDII產(chǎn)品不論，去年仍有部分銀行發(fā)行了60多款產(chǎn)品,，現(xiàn)在看來時機不對,，過于冒進�,！蹦彻煞葜沏y行資金部人士直言,。
數(shù)名銀行理財人士表示，中資銀行對QDII基本失去興趣,，只有部分大型外資銀行發(fā)售少量產(chǎn)品,。不過，渣打銀行高管9月份接受本報采訪表示,，今后將暫停推出復雜理財產(chǎn)品,，這意味著QDII將被打入冷宮�,！熬用裢顿Y渠道雖然少了,，但資金安全最重要。”
超7成QDII虧損
QDII虧損面擴大,、虧損幅度加深,，投資者“步步”驚心。
普益財富統(tǒng)計,，截至9月29日,，目前尚存的銀行系QDII理財產(chǎn)品有247款，累計收益率為正的有73款,，負收益有174款,，虧損產(chǎn)品已超過70%。其中,，中資銀行QDII理財產(chǎn)品現(xiàn)存28款,，平均累計收益率為負19.40%，為正的僅有7款,。工商銀行的“‘東方之珠’二期美元款”
產(chǎn)品錄得4.11%的累計收益率,，居然能排名第一。中信銀行2007年11月發(fā)行一款投資于港股的產(chǎn)品,，即“港股早班車”代客境外理財4號人民幣,，目前累計虧損高達49.96%，排名最末,。相比中資銀行的表現(xiàn),，另外219款外資銀行QDII產(chǎn)品喜憂參半,，累計收益率為正的產(chǎn)品有66款,，占比36.43%。
仔細考察有公開數(shù)據(jù)的各QDII產(chǎn)品可見,，累計收益率跌破10%的產(chǎn)品超過126款,，而累計收益率低于負25%的產(chǎn)品，多達63款,。跌幅最大者,，是花旗銀行2007年11月發(fā)行的“貝萊德全球基金新能源基金美元系列”，跌幅為負57%,。
累計收益率較高的產(chǎn)品,，也是外資銀行。一款由渣打銀行2008年8月發(fā)行的“開放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003”產(chǎn)品位列收益榜首位,，其運行以來的累計收益率為116.33%,，凈值達到2.1633元人民幣。
“高收益必然也有高風險,，外資銀行相對更為激進,。”普益財富分析師曾韻佼說。
現(xiàn)存的這些產(chǎn)品大都發(fā)行于2007年至2008年,，諸多投資者在高位被套牢,。事實上，早在去年,，銀行QDII就遭遇大面積虧損,。不過，從去年至今,，仍有銀行在頻發(fā)產(chǎn)品,。
普益財富提供給本報的統(tǒng)計顯示，去年中外資銀行共發(fā)行了86款QDII產(chǎn)品,，發(fā)售主體是渣打,、花旗、中行,、工行,，其中中行發(fā)行1款，工行發(fā)行2款,，兩家外資行是主力,。至目前,，此86款產(chǎn)品表現(xiàn)并不佳,，有公開數(shù)據(jù)公布的平均累計收益率為負4.7%。今年以來,，除了中行發(fā)售1款產(chǎn)品外，其他中資銀行全部抽身退出,，外資行中也只有渣打、花旗發(fā)售了49款QDII,。
明后年到期風險高懸
“迷戀海外市場并不是明智之舉,，國內相當部分商業(yè)銀行并不具備結構性產(chǎn)品設計和風險防范能力�,！便y聯(lián)信總經(jīng)理符文忠直言,，為了拓展新的投資市場，分散風險,，眾多商業(yè)銀行大量從海外投行手中直接購買QDII結構性理財產(chǎn)品，銀行實際上并沒有依據(jù)國內投資者的風險偏好
和需求特征設計產(chǎn)品，也沒有找到相應的風險對沖機制,。“掛鉤境外資產(chǎn)的銀行系QDII受美債危機影響較大,，由于美國經(jīng)濟前景不明,，股市、大宗商品波動較大,，掛鉤此類標的QDII產(chǎn)品表現(xiàn)都不會太好,，人民幣的加息預期也進一步加重了這一影響,。”
某股份制銀行金融市場部人士說,，各銀行已力圖作出改變,，新發(fā)的產(chǎn)品多屬于基金類QDII，投資者可以定期或不定期地申購贖回,，此舉有利于降低流動性風險,。他認為，銀行應根據(jù)市場形勢調整發(fā)行節(jié)奏,，暫�,；蚓彴l(fā)產(chǎn)品。
曾韻佼也表示,，9月份僅渣打發(fā)行2款,，花旗發(fā)行1款，節(jié)奏確在放緩,。
曾韻佼和前述銀行人士均警醒,，新發(fā)產(chǎn)品雖可控制，但諸多存量QDII將于明后年集中到期,，虧損風險較大，如何消解與投資者的矛盾是一大難題,。
“有的產(chǎn)品滾動發(fā)行,，沒有到期日，在公布到期日的134款產(chǎn)品中,，70%將在未來兩年密集到期,。”曾韻佼說,，2011,、2012年到期的QDII分別有48款、47款，2007-2008年設計發(fā)售的產(chǎn)品期限一般為4-5年,。
前述股份制銀行金融市場部人士表示,，各發(fā)行機構可有兩種處理方法，一是自然到期結束,，投資者承受虧損,，銀行適當減少收費；二是展期,，但以目前和未來短期經(jīng)濟形勢，屆時虧損是否擴大,，難以把控,。
“超過7成的虧損是一大教訓,�,！狈闹艺f，商業(yè)銀行應該在產(chǎn)品設計,、銷售管控,、風險警示等方面有所提高。
