由于小規(guī)模產(chǎn)品不斷增加,，各家基金公司幾乎均面臨小規(guī)�,；鸩僮髦械娘L控問題,。雖然每家公司對基金持股上限都有規(guī)定,，但仍有不少基金持股接近10%。一旦這類基金出現(xiàn)大額贖回,，就必須調(diào)整持倉在法規(guī)范圍內(nèi),，不能考慮當時是否是賣出股票的合適時間,，從而影響業(yè)績,。
小規(guī)�,；鹪诓粩嘹H回的市場環(huán)境中給基金經(jīng)理增加了諸多難題，一旦面臨百萬級別贖回,，基金經(jīng)理均會收到來自監(jiān)查稽核部門的友情提醒,，持股超限問題常常迫使他們即刻賣出股票，以使持倉符合法律規(guī)定,。
滬上一位基金經(jīng)理日前無奈感嘆,，由于自己十分看好某酒類龍頭企業(yè)，因此一直持倉較高,，基本以接近法律規(guī)定上限運作,。“痛苦在于,，一旦這只基金出現(xiàn)大額贖回,，就必須賣出部分該股，以調(diào)整持倉在法規(guī)范圍內(nèi),，不能考慮當時是否是賣出該股票的合適時間，從而也會影響業(yè)績,�,！彼麩o奈表示。
事實上,，由于小規(guī)模產(chǎn)品不斷增加,，各家基金公司幾乎均面臨小規(guī)模基金操作中的風控問題,。一家基金公司法務部門人士表示,，雖然每家公司對基金持股上限都有不同規(guī)定，例如一般基金經(jīng)理權限只能買到7%占比,，超出部分需要投資總監(jiān)以及公司特批才能進行,，但還是有不少基金會持股接近10%,。如果基金規(guī)模較小，對個別股票持倉量較高,，很容易在操作過程中陷入被動局面,，監(jiān)查稽核部門需要時刻提醒基金經(jīng)理及時調(diào)倉�,！笆袌霾缓玫臅r候,，我們甚至需要天天提醒基金經(jīng)理�,！彼嬖V記者,。因此，為避免操作被動,，基金公司都盡量設立更嚴格的內(nèi)控標準,，盡量不超過7%。
不過,，證券時報數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，在基金2011年半年報中，有79只基金持有單只股票超過9%,，其中不乏資產(chǎn)凈值不足2億元的小規(guī)�,；穑婕�11只之多,�,！皩Τ钟袀�股超過9%的基金而言，在其他條件不變的前提下,，些許贖回基金經(jīng)理就要面臨賣出調(diào)倉問題,。”前述監(jiān)查稽核部門人士表示,。不僅如此,，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，有250只基金持股比例在7%～9%之間,，有17只基金規(guī)模在2億元之下,，對這類基金而言，一旦遭遇大額贖回,，基金經(jīng)理的調(diào)倉操作就是必然,。
