由于小規(guī)模產(chǎn)品不斷增加,，各家基金公司幾乎均面臨小規(guī)模基金操作中的風(fēng)控問題,。雖然每家公司對(duì)基金持股上限都有規(guī)定,，但仍有不少基金持股接近10%。一旦這類基金出現(xiàn)大額贖回,，就必須調(diào)整持倉(cāng)在法規(guī)范圍內(nèi),，不能考慮當(dāng)時(shí)是否是賣出股票的合適時(shí)間，從而影響業(yè)績(jī),。
小規(guī)�,；鹪诓粩嘹H回的市場(chǎng)環(huán)境中給基金經(jīng)理增加了諸多難題，一旦面臨百萬級(jí)別贖回,，基金經(jīng)理均會(huì)收到來自監(jiān)查稽核部門的友情提醒,，持股超限問題常常迫使他們即刻賣出股票，以使持倉(cāng)符合法律規(guī)定,。
滬上一位基金經(jīng)理日前無奈感嘆,，由于自己十分看好某酒類龍頭企業(yè)，因此一直持倉(cāng)較高,，基本以接近法律規(guī)定上限運(yùn)作,。“痛苦在于，一旦這只基金出現(xiàn)大額贖回,，就必須賣出部分該股,，以調(diào)整持倉(cāng)在法規(guī)范圍內(nèi)，不能考慮當(dāng)時(shí)是否是賣出該股票的合適時(shí)間,，從而也會(huì)影響業(yè)績(jī),。”他無奈表示,。
事實(shí)上,，由于小規(guī)模產(chǎn)品不斷增加，各家基金公司幾乎均面臨小規(guī)�,；鸩僮髦械娘L(fēng)控問題,。一家基金公司法務(wù)部門人士表示，雖然每家公司對(duì)基金持股上限都有不同規(guī)定,，例如一般基金經(jīng)理權(quán)限只能買到7%占比,，超出部分需要投資總監(jiān)以及公司特批才能進(jìn)行，但還是有不少基金會(huì)持股接近10%,。如果基金規(guī)模較小,，對(duì)個(gè)別股票持倉(cāng)量較高，很容易在操作過程中陷入被動(dòng)局面,，監(jiān)查稽核部門需要時(shí)刻提醒基金經(jīng)理及時(shí)調(diào)倉(cāng),。“市場(chǎng)不好的時(shí)候,，我們甚至需要天天提醒基金經(jīng)理,。”他告訴記者,。因此,，為避免操作被動(dòng)，基金公司都盡量設(shè)立更嚴(yán)格的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn),，盡量不超過7%,。
不過，證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，在基金2011年半年報(bào)中,，有79只基金持有單只股票超過9%，其中不乏資產(chǎn)凈值不足2億元的小規(guī)�,；�,，涉及11只之多�,！皩�(duì)持有個(gè)股超過9%的基金而言,，在其他條件不變的前提下,，些許贖回基金經(jīng)理就要面臨賣出調(diào)倉(cāng)問題�,！鼻笆霰O(jiān)查稽核部門人士表示,。不僅如此，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，有250只基金持股比例在7%～9%之間,，有17只基金規(guī)模在2億元之下，對(duì)這類基金而言,，一旦遭遇大額贖回，基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)操作就是必然,。
