藝術(shù)品金融化井噴
最近的5年,，借助金融工具和手段，藝術(shù)品正以各種方式被迅速“金融化”：藝術(shù)銀行,、藝術(shù)基金與信托投資,、藝術(shù)品按揭與抵押、藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易……從前在人們眼中“只可遠(yuǎn)觀不可褻玩”的藝術(shù)品,，已經(jīng)實(shí)打?qū)嵉刈叩搅宋覀冄矍�,。盡管很多人都在擔(dān)心這個市場的不成熟、不完善,、不穩(wěn)定,，但隨著藝術(shù)品金融化的種類越來越多，門檻的相對降低,，一些城市新貴開始接觸并逐漸接受了這種金融投資方式,。在這個市場的不斷發(fā)展過程中，其中也暴露了不少問題,，比如前一段剛剛經(jīng)歷過“整頓”風(fēng)波的天津文交所,。
藝術(shù)品的特殊屬性以及高單價，讓很多個人投資者望而卻步,，所以才有越來越多的人把眼光投向了專業(yè)團(tuán)隊(duì)的集資收藏,。曾有人坦言：“藝術(shù)品的破億成交，代表個人收藏時代的終結(jié),，集資收藏的來臨,。”現(xiàn)在市場上關(guān)于藝術(shù)品集資收藏,，有多種投資形式并存,，其中專業(yè)性強(qiáng)、風(fēng)險分散的藝術(shù)基金,，更適合那些對藝術(shù)品有概念,、并認(rèn)同藝術(shù)品投資屬性的人。
邦文當(dāng)代藝術(shù)投資公司學(xué)術(shù)總監(jiān)趙孝萱博士曾表示,，從2004,、2005年起,，中國藝術(shù)品每年以百分之十幾的速度升值，尤其是2008,、2009年金融危機(jī)過后,，藝術(shù)品漲幅更快了，藝術(shù)品投資進(jìn)入快車道,。她認(rèn)為,，投資藝術(shù)品是抵御通脹的一種較好方式，從長期來看,，藝術(shù)品的升值空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于通脹水平,。但藝術(shù)品收藏門檻很高，既要有雄厚的資金,，更要有相當(dāng)?shù)乃囆g(shù)鑒賞力,，因此，對于以升值為目的的個人投資者而言,，購買藝術(shù)品信托理財(cái)就免去了藝術(shù)品真假鑒別,、保藏等難題，不失為一種好的投資手段,。
2008年,，國內(nèi)銀行第一款掛鉤紅酒的另類理財(cái)產(chǎn)品面市時，曾一度吸引了眾多好奇和關(guān)注的目光,。這類以跑贏CPI為設(shè)計(jì)目標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品，被銀行稱為是“抗”通脹的“利器”,，但更多的投資者似乎只是把它看成是一個“概”,。3年過去了，銀行另類理財(cái)也在不斷擴(kuò)容：從工行首推的“紅酒”理財(cái)?shù)胶芏嚆y行都推出的與消費(fèi)品股票及石油,、鎳,、小麥等期貨價格掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，以及藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品等,，都受到投資者的青睞,。
某銀行理財(cái)專家表示，另類投資與傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的較弱相關(guān)性,，以及其改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),、有效降低產(chǎn)品系統(tǒng)性風(fēng)險的特殊功能，使另類理財(cái)在未來理財(cái)市場中潛力無限,。另類理財(cái)產(chǎn)品一方面能滿足投資者的獲利需要,，另一方面還有滿足高端投資者特殊投資偏好的作用。
但作為新生物,，投資者也要謹(jǐn)防另類理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險,。專家提醒,，“另類理財(cái)產(chǎn)品的投資市場有限，市場交易范圍小導(dǎo)致另類理財(cái)產(chǎn)品流動性差,、活動性差,，且只適合高端人群，再加之缺乏操作經(jīng)驗(yàn),，投資風(fēng)險不可避免,。所以建議投資者應(yīng)該對標(biāo)的物市場有一定了解后，再投資,。還要確保投資品的品質(zhì)有所保障,，比如說紅酒，需要一定的品牌鑒別能力來保障紅酒的品質(zhì)和投資價值,，標(biāo)的物品質(zhì)的好壞直接影響投資風(fēng)險,。另外，在魚龍混雜的藝術(shù)品投資領(lǐng)域,，很多投資者面對投資取向,、鑒別真?zhèn)巍①Y金缺口等風(fēng)險問題望而卻步,，失去了分享藝術(shù)品市場的高附加值,。”
而事實(shí)上,，中國畫廊業(yè)的體制缺失,、收藏層的不穩(wěn)定，以及藝術(shù)品在銀行抵押和投保上得不到認(rèn)可的硬傷,，面對越來越多的參與者,，越來越多的藝術(shù)品投資渠道以及更多專業(yè)機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，這個市場的不成熟與不完善的問題便紛紛浮上水面,，無論是對于文交所“門檻”高低之爭,，還是藝術(shù)基金高收益率的真假之謎，或者天價拍品的價值爭論,，都在一定程度上反映出市場的不穩(wěn)定,，但也表現(xiàn)出整個大環(huán)境的發(fā)展?jié)摿Α,！八囆g(shù)品金融化”已然被抬上桌面,，人們早已不避諱藝術(shù)與金融之間說不清道不明的關(guān)系。
藝術(shù)品金融化清單
類型之一 藝術(shù)基金
與其他投資基金一樣,，藝術(shù)投資基金也是一種投資工具,，它把眾多投資人的資金匯聚起來，由專門的管理人員進(jìn)行運(yùn)作，通過多種藝術(shù)品類組合的投資,，最終實(shí)現(xiàn)收益的目的,。
2005年，中國國際畫廊博覽會上,，來自西安的“藍(lán)馬克”藝術(shù)基金以50萬美元收購劉小東的《十八羅漢》組畫,。2008年香港蘇富比春拍中，該畫以6193萬港元成交,。
2011上半年剛過,，藝術(shù)品投資者的名單上，藝術(shù)基金的數(shù)量并非一只一只地在增長,，藝術(shù)金融化的負(fù)面新聞似乎并沒有影響到試圖擠進(jìn)“藝術(shù)圈”的投資者們,。國投信托的官網(wǎng)上顯示，國投在上半年分別發(fā)行了三只基金,，募資規(guī)�,？偣策_(dá)到5億左右，募集作業(yè)基本上都是當(dāng)天完成,。德美藝嘉在上半年也發(fā)行了一只包含18位油畫家和7位國畫家作品的藝術(shù)基金,，基金募集5000萬人民幣。
而投資者名單上對于藝術(shù)基金和基金公司所在地的選擇,，也早已不再局限于北京,。與中信信托合作的深圳杏石投資管理有限公司繼去年的兩只藝術(shù)基金后，杏石系列基金今年上半年更是追加了七只,，規(guī)模分別從2000萬到5000萬人民幣,。
經(jīng)歷金融危機(jī)之后的藝術(shù)品市場進(jìn)入新一輪上漲熱潮，天價頻現(xiàn),，各種機(jī)構(gòu)也希冀從中分得一杯羹,。隨著更多大公司、集團(tuán)的介入,，機(jī)構(gòu)力量必然超過個體投資行為，藝術(shù)金融化成為發(fā)展趨勢,。市場的興旺催生了藝術(shù)投資基金也異�,；鸨蔀楫�(dāng)前市場關(guān)注的熱點(diǎn),。
作為一個讓高凈值人群投資接觸藝術(shù)品的新渠道,，藝術(shù)品投資基金為那些想介入藝術(shù)品市場的人構(gòu)建一個了解、投資藝術(shù)品的平臺,。近兩年,，越來越多的金融機(jī)構(gòu)開設(shè)了藝術(shù)品理財(cái)專區(qū)，更有私募基金、信托推出名目繁多的藝術(shù)基金,。2010年7月,，泰瑞藝術(shù)基金“紅珊瑚二期”正式成立；與此同時,，德美藝嘉藝術(shù)品投資基金管理公司正式發(fā)布兩款基金產(chǎn)品,；江蘇首個藝術(shù)品投資基金也將在2011年下半年推出，規(guī)模預(yù)計(jì)為1.5億元……據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，目前國內(nèi)市場公開的藝術(shù)品基金,，包括中藝達(dá)晨、德美藝嘉等十多家,�,；饡r代到來，并非妄言,。
雖然藝術(shù)市場的種種交易模式與金融規(guī)則越走越近,，但此類標(biāo)的物的特殊屬性始終讓它承擔(dān)著比一般投資多一倍的風(fēng)險。而在樓市,、股市日益疲軟的情況下,，再大的風(fēng)險似乎也敵不過基金公司給出的高預(yù)期收益率。而拍賣和協(xié)議轉(zhuǎn)讓的退出方式難免讓藝術(shù)基金在退出機(jī)制上顯得薄弱,，而與處于監(jiān)管地位,、整個發(fā)行過程中有監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在的信托相比，私募基金由于在操作過程中監(jiān)督機(jī)構(gòu)的缺失,，風(fēng)險性也相對更大,。
目前，中國的藝術(shù)基金并沒有形成完善的推出機(jī)制,，藝術(shù)基金公司與拍賣行之間的關(guān)系顯得很微妙,。因此，有研究者表示,，在這種情況下,，不少基金將拍賣公司，特別是一些大的拍賣公司作為進(jìn)貨與出貨的主渠道,，甚至是唯一渠道,，這樣，基金與拍賣公司的關(guān)聯(lián)就進(jìn)一步密切了,。對于國投信托與嘉德的合作,，國投信托總經(jīng)理呂益民也解釋說他們大部分的藝術(shù)基金都是獨(dú)立的，有自己的藝術(shù)顧問和投資團(tuán)隊(duì),，“拍賣也不是唯一的退出渠道,，封閉期內(nèi)也是可以自己交易的,。”
一個新生行業(yè)的種種問題,，并不能作為這個行業(yè)是否具有發(fā)展前景的標(biāo)桿,，很多時候，正是因?yàn)橐恍┎粩啾┞冻龅膯栴},，從而推動了整個市場的發(fā)展,。
類型之二 藝術(shù)銀行與信托
“藝術(shù)銀行”的概念最早起源于加拿大，在國際上通常是指政府提供資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)購買優(yōu)秀的藝術(shù)家作品,，再將作品轉(zhuǎn)租或銷售給政府機(jī)關(guān),、企業(yè)、私人用于陳列,、裝飾,、收藏等，從而獲得運(yùn)轉(zhuǎn)資金的非營利性藝術(shù)機(jī)構(gòu),。
6月18日,，國投信托有限公司攜手保利文化藝術(shù)有限公司、中國建設(shè)銀行北京分行共同推出的國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃——“國投信托,？盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”成功設(shè)立,。該產(chǎn)品計(jì)劃募集資金規(guī)模4650萬元，期限為18個月,，信托資金主要用于購買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán),。
近期，銀行,、信托公司掀起了一股藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行熱潮,，投資門檻動輒百萬元
，資金用于投資名人字畫,，高達(dá)10%的預(yù)期年化收益率,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)各信托公司相繼發(fā)行了近20款藝術(shù)品信托產(chǎn)品,，藝術(shù)品信托投資呈快速發(fā)展之勢,。
據(jù)悉，2010年國內(nèi)57家信托公司共發(fā)行信托產(chǎn)品2422款,，發(fā)行規(guī)模累計(jì)達(dá)到2680.89億元,，平均預(yù)期收益率為7.76%。而2010年到期的2萬余款理財(cái)產(chǎn)品中,，僅有6900款產(chǎn)品收益率超過了3.3%。今年4月以來多家信托公司發(fā)行了藝術(shù)品,、酒類,、茶類等收藏品相關(guān)的信托計(jì)劃，預(yù)計(jì)年化收益率均在9%以上，收益率普遍高于一般的理財(cái)產(chǎn)品,。據(jù)悉,，多款藝術(shù)品信托產(chǎn)品都有“超額收益分成”的條款，優(yōu)先受益人除可獲得預(yù)期收益外,，還可參與超額收益的分成,，投資者有望獲得更高收益。雖然按照信托法規(guī)定,，信托產(chǎn)品的購買起點(diǎn)必須在100萬元人民幣以上,，門檻較高，但這并沒有阻擋住投資者的熱情,。據(jù)了解,，一款藝術(shù)品信托產(chǎn)品只需要三四天左右就銷售一空，投資者認(rèn)購十分踴躍,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，像藝術(shù)品信托這樣的另類信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量逐漸增加，但大部分面向私人銀行客戶,。這類產(chǎn)品只適合一小部分投資者,，購買藝術(shù)品信托，一定要有相關(guān)專業(yè)知識,。
在藝術(shù)品投資中,，投資者需要警覺一些風(fēng)險：比如藝術(shù)品鑒定風(fēng)險、藝術(shù)品保管風(fēng)險,、市場風(fēng)險,、不可抗力風(fēng)險、交易對手信用風(fēng)險,、基金投資運(yùn)作風(fēng)險,、管理風(fēng)險、信托發(fā)行風(fēng)險,、信托期限提前終止或延長的風(fēng)險,、信托財(cái)產(chǎn)不能變現(xiàn)的風(fēng)險等。這些風(fēng)險可能造成的損失都由受益人自行承擔(dān),。
一般的藝術(shù)品信托計(jì)劃,，其核算日將根據(jù)信托財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)金流等情況確定，可能出現(xiàn)信托受益人最終獲得分配的信托財(cái)產(chǎn),，少于其所交付的信托資金,，甚至受益人最終獲得分配的信托財(cái)產(chǎn)為零的風(fēng)險。而更值得注意的是,，信托公司對管理,、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的盈虧,，不提供任何承諾。有銀行理財(cái)專家表示,，目前藝術(shù)品市場泡沫已經(jīng)很大,，固定收益的藝術(shù)品信托今后的收益率不會很高。
藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品走火也伴隨著質(zhì)疑聲,。有業(yè)內(nèi)人士指出,，目前，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的藝術(shù)品投資產(chǎn)品并非“保本”,，如果藝術(shù)品市場泡沫被擠破,，購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者很可能會損失慘重。
國投信托總經(jīng)理呂益民表示,，“藝術(shù)品市場是一個風(fēng)險很大的市場,。”在他看來,，真正的藝術(shù)品金融化在中國還不具備足夠的條件,。
類型之三 藝術(shù)品按揭與抵押
“按揭”一詞，來源于上世紀(jì)80年代香港房地產(chǎn)行業(yè),，即購房者先預(yù)付部分房款,，將所購房屋抵押給銀行獲得貸款。這種先住房后付款的“商品房抵押貸款”的做法,，海外稱為“按揭”,，也是國際上一種通用的做法。
2009年6月,，中菲金融擔(dān)保公司推出當(dāng)代書畫金融按揭服務(wù),。該公司對價值在十萬元以上的書畫藝術(shù)拍品提供按揭，預(yù)付50%,，還貸期限為一年,，按中國人民銀行當(dāng)日利率計(jì)算。按揭所購拍品,，在未還清貸款余額之前,，拍品暫時由拍賣公司保管。
同年,，福建省民間藝術(shù)館聯(lián)合工商銀行福州分行在福州正式推出“藝術(shù)品免息分期付款”業(yè)務(wù),。在該分期付款業(yè)務(wù)中，投資者若在省民間藝術(shù)館內(nèi)按揭購買藝術(shù)品,，須先向工商銀行申請一張牡丹貸記卡,，用分期付款的形式來實(shí)現(xiàn)。10萬元或以下的藝術(shù)品,，分期最少3個月,，最長可達(dá)24個月,。
現(xiàn)在，什么都能按揭,，房子、車子,、手機(jī)……都相繼步入按揭年代,。就在不久前，原本“神秘”“清高”的藝術(shù)品也趕上了時髦,，冒出了一兩家拍賣公司開始“試水”藝術(shù)品拍賣的按揭業(yè)務(wù),。是拍賣行的炒作，還是藝術(shù)品按揭在中國的確已時機(jī)成熟,？在中博國際拍賣公司掛出按揭的招牌后受到了媒體,、收藏界內(nèi)眾人的關(guān)注和思考。
據(jù)中博國際拍賣公司執(zhí)行董事賈廷峰之前對外界的宣傳,，此項(xiàng)按揭服務(wù)由中菲金融擔(dān)保公司提供,，并對價值在十萬元以上的拍品提供按揭，預(yù)付50%,，還貸期限為一年,，按央行當(dāng)日利率計(jì)算，不過,，賈廷峰提醒說,，按揭所購拍品，在未還清貸款金額時,，暫放拍賣公司保管,。不過，買家在抵押期間遇到二次交易時,，比如買方為畫廊,，當(dāng)藏家對該畫廊購買的這件當(dāng)代書畫作品表示購買意愿，中博拍賣公司將無償協(xié)助畫廊為藏家提供拍賣記錄,、照片等資料,，協(xié)助畫廊完成二次交易。而在此期間發(fā)生的擔(dān)保和按揭服務(wù)費(fèi)用,，買家可以自主決定是否需要對所購拍品進(jìn)行擔(dān)保和按揭,。需要按揭的買家，所需提供的擔(dān)保費(fèi)則是貸款額的2.5%,。
推出此項(xiàng)業(yè)務(wù)的目的,，在賈廷峰看來，油畫收藏市場主要集中于新貴階層相比,，當(dāng)代書畫收藏更趨向于大眾化,，具有廣泛的群眾性和文化基礎(chǔ),。因此，書畫按揭的服務(wù)為更多的喜好藝術(shù)品收藏但缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力的普通工薪階層進(jìn)入該市場提供了資金支持,。雖然目前當(dāng)代書畫市場處于無序狀態(tài),，但這一需求市場的前景值得期待。
到目前為止,，只有一人愿意成為第一個吃螃蟹的人,，這個人姓張。據(jù)中博國際在拍賣后的新聞稿,，“在當(dāng)代書畫專場現(xiàn)場,，一位來自山東的張姓先生，以30萬元的價格競拍到何家英的《少女肖像》,。在支付了50%的首付款15萬元后,，張先生與中博國際公司簽訂了按揭借款合同，由公司向委托方支付了剩余的50%款項(xiàng),，張先生即擁有了這幅拍品的所有權(quán),。”
目前在歐洲,，也有金融投資機(jī)構(gòu)協(xié)助運(yùn)作藝術(shù)品拍賣,，但他們對藝術(shù)品的擔(dān)保以及借貸業(yè)務(wù)要相對專業(yè)得多。在歐美,，藝術(shù)品如要作為資產(chǎn)在銀行擔(dān)保,、抵押和變現(xiàn)，銀行開出的清單必須十分詳盡,，其中包括：藝術(shù)品的彩色照片或反轉(zhuǎn)片,、保存情況的專家報告、藝術(shù)品的來源報告,、展覽資料,、拍賣或畫廊成交記錄。其中藝術(shù)品來源一項(xiàng),，在金融機(jī)構(gòu)估值的評分體系里面至少占到5%的比例,。購得拍品后，買家也可不直接取走,，而是委托銀行,、拍賣公司放在庫房里保管。
上海書畫院院長,、藝術(shù)品市場研究專家江宏認(rèn)為,，國外藝術(shù)品交易比國內(nèi)藝術(shù)品交易要規(guī)范很多。國外的藝術(shù)品在進(jìn)入流通領(lǐng)域之后就會被全程跟蹤記錄，從哪個畫廊流出,、價格多少,、何時通過拍賣交易、買受人信息等,，都可以通過完備的數(shù)據(jù)庫查到,，而且任何個人若要投資某項(xiàng)藝術(shù)品，都可通過此種途徑查詢到最全面的信息,。
類型之四 藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易
天津文交所藝術(shù)品股票的最大跌幅為74.5%,，遠(yuǎn)勝于2008年金融海嘯中A股72.9%的跌幅。但在此情況下,，各地文交所依然不斷推出藝術(shù)品份額化交易產(chǎn)品。不少專家提醒,，藝術(shù)品股票大幅下跌是“去泡沫”的過程,，證明投資者逐漸開始趨于理性。
產(chǎn)權(quán)交易是市場走向成熟的趨勢,，將一件藝術(shù)品分割成很多小份,，然后進(jìn)入交易，使投資藝術(shù)品的門檻得以降低,，變成普通百姓都可以參與的活動,，這樣既可以增強(qiáng)藝術(shù)品市場內(nèi)資金的流動性，而且可以使藝術(shù)品與金融結(jié)合,，使小錢變大,，用很多人的錢去買好的藝術(shù)品，也使藝術(shù)品可以為更多的人所分享,。
目前,，藝術(shù)品份額化交易市場極為動蕩，各路投資者人心惶惶,，小心對待下一步走勢,。新浪財(cái)經(jīng)編委楊宇分析，藝術(shù)品股票剛上市的時候炒得太厲害,，完全就是投機(jī),，這樣看來，文交所的泡沫在巔峰時期,，肯定要比股市在2008年金融危機(jī)時的泡沫高很多,。
“現(xiàn)在只是藝術(shù)品股票本身的價值回歸�,！睏钣钪赋�,，在藝術(shù)品股票上市初期，投機(jī)的人較多，現(xiàn)如今,，很多人找不到下家接貨,，更多的感覺是市場風(fēng)險，自然出現(xiàn)了降溫,�,！睏钣钫f。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)文化創(chuàng)意研究院執(zhí)行院長魏鵬舉則相對樂觀,，“藝術(shù)品股票的問題盡管爭議很大,，但畢竟盤子小，而且藝術(shù)品份額化交易處于發(fā)展初期,，出現(xiàn)了問題,，各方力量都可以參與討論，未來這一市場會逐漸趨于健康的狀態(tài),，此外,，藝術(shù)品份額化交易的品種也愈發(fā)豐富”。他認(rèn)為,，現(xiàn)在是進(jìn)入藝術(shù)品股票市場進(jìn)行投資的好機(jī)會,。
那么，又該如何看待目前各地文交所藝術(shù)品股票普跌現(xiàn)象,？魏鵬舉認(rèn)為,，這對真正的投資者和藝術(shù)品股票市場發(fā)展來說，是一個利好,�,！耙话愣裕鏊囆g(shù)品投資的人都是對藝術(shù)品價值有著真正理解的人,，對投機(jī)泡沫有撇清作用,，此外，隨著部分投機(jī)者撤離,，藝術(shù)品股票市場回歸理性,，未來將會有更多的投資者逐漸轉(zhuǎn)向更理性的藝術(shù)品、文化產(chǎn)品的投資上來,�,！�
在談到藝術(shù)品股票市場現(xiàn)狀時，魏鵬舉表示,，目前藝術(shù)品份額化交易總體還是一個小眾的投資方式,，現(xiàn)在中國股市疲軟，可能會有越來越多的人關(guān)注這種新興的文化金融領(lǐng)域,，但最終留下的依然是被限定在200人之內(nèi)的有實(shí)力的投資者,。
楊宇也表示，藝術(shù)品份額化交易的參與群體比較小，除了特別熟悉這一領(lǐng)域的人之外,，其他就是純粹抱著賭博心態(tài)參加的游資,，這與一般股票市場的大眾參與性是有很大區(qū)別的�,！耙话愦蟊妼λ囆g(shù)品本身不太了解,，也不會參與這個市場，或者在參與過程中被這個市場慢慢淘汰,。因此,，提高準(zhǔn)入門檻也是合理的，一般的老百姓也承擔(dān)不起這種風(fēng)險,�,！睏钣钪赋觥�
為了規(guī)避藝術(shù)品股票發(fā)展帶來的風(fēng)險,，楊宇不建議向全國推廣藝術(shù)品份額化交易形式,。他認(rèn)為，投資者如果對藝術(shù)品本身不了解的話,，即使把其他市場成功模式復(fù)制過來，先天的劣勢也可能導(dǎo)致投資失敗,。因?yàn)樗囆g(shù)品份額化交易不像股票,、期貨市場，是相對規(guī)范地呈現(xiàn)在大家面前的,。
楊宇認(rèn)為,，如果資金充足，投資者也可以拿出一些閑錢入場試試,，間接了解一下藝術(shù)品市場,，了解一下這種新的投資氛圍。前幾年,，藝術(shù)品交易市場價格漲幅明顯,，若當(dāng)時進(jìn)入這一新興市場，可能已經(jīng)賺到不少錢了,。
