近日,，方正證券對公司進行了實地調研,，點評如下：
2008年開始，隨著公司整體資金實力的提升,，管理層提出“以地產帶動零售,、公司主業(yè)重新轉向商業(yè)的規(guī)劃，地產,、零售和酒店相互借力,，通過商業(yè)地產開發(fā)攤薄商業(yè)和酒店經營的后期成本，以城市綜合體項目為主進行零售”的自有物業(yè)擴張,。
隨著友誼商城二期工程開工,，這一戰(zhàn)略日趨明晰,。我們認為，公司在零售,、酒店行業(yè)皆有近20年的行業(yè)積淀,，友誼商店品牌在區(qū)域市場深入人心，深厚的地產開發(fā)實力和零售行業(yè)經驗有望大大提高公司在城市綜合體開發(fā)及后期經營的成功概率,。
友誼商城二期與一期緊緊相鄰,，位于大連核心商圈中山廣場。我們認為,，多年經營使友誼商店形成了較為穩(wěn)定的客戶群體,，二期在原有門店基礎之上進行擴張，培育期相對較短,。預計一期,、二期連接后，經過一年左右調整,，有望于2013年迎來協(xié)同爆發(fā)效應,。
預計2011-2013年，公司營業(yè)收入分別為38.68億元,、46.68億元和66.69億元,，實現凈利潤2.54億元、2.56億元和3.57億元,，EPS分別為0.71元,、0.72元和1.00元。給予公司“增持”評級,。
