美聯(lián)儲(chǔ)推出的扭轉(zhuǎn)操作并未能緩解市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,，與此同時(shí),，債務(wù)危機(jī)向歐元區(qū)大國蔓延的態(tài)勢(shì)使得市場(chǎng)的悲觀情緒愈發(fā)難以緩和,。美元指數(shù)在小幅創(chuàng)出新高之后下落調(diào)整,。
扭轉(zhuǎn)操作難振經(jīng)濟(jì)
盡管美聯(lián)儲(chǔ)在上周的議息會(huì)議中如預(yù)期推出了扭轉(zhuǎn)操作政策,，但市場(chǎng)似乎對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)此舉并不買賬,。根據(jù)海外權(quán)威媒體公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示,，美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)債市的最新舉措明顯促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可能性僅為15%,。而美聯(lián)儲(chǔ)再推新一輪國債購買或第三輪量化寬松舉措的可能性也為1/3左右,。我們看到,，目前困擾經(jīng)濟(jì)的不是利率水平，利率已經(jīng)處于了極低水準(zhǔn),。問題在于貸款活動(dòng)仍不活躍,，這是需求和貸款意愿的問題。在這之前,，利率已處于歷史低點(diǎn),，但我們根本沒看到信貸活動(dòng)加速。美聯(lián)儲(chǔ)目前無能為力,。我們預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)的舉措對(duì)于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的提振效果將非常微小，因?yàn)槔实乃胶颓�形態(tài)并不是限制經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵,。美聯(lián)儲(chǔ)還有辦法對(duì)長期利率施加更大的壓力,，而現(xiàn)在看來扭轉(zhuǎn)操作不會(huì)對(duì)真正的問題起作用,。
從圖形上看，美元指數(shù)小幅創(chuàng)出新高之后下落調(diào)整,，目前來看,，日線圖的筑底基本宣告成功。MACD出現(xiàn)了角度明顯的頂背離信號(hào),，現(xiàn)在價(jià)格正在考驗(yàn)上升趨勢(shì)線的支撐作用,，預(yù)計(jì)跌破的概率不低，但此后有很大的機(jī)會(huì)繼續(xù)上沖,，目前仍以謹(jǐn)慎看漲美元為主思路,。
債務(wù)危局愈演愈烈
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連出手則讓債務(wù)危局愈演愈烈。上周標(biāo)普公司宣布將意大利長期和短期主權(quán)債信評(píng)級(jí)從A+/A-1+降至A/A-1,，前景展望為“負(fù)面”,。該公司表示，意大利脆弱的執(zhí)政聯(lián)盟以及議會(huì)內(nèi)部的政策分歧,，有可能繼續(xù)限制政府對(duì)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)作出果斷應(yīng)對(duì)的能力,。隨后，標(biāo)普又調(diào)降七家意大利銀行的長期評(píng)級(jí),，展望為“負(fù)面”,，此外還將另外八家意大利銀行的評(píng)級(jí)展望自“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”。與此同時(shí),，穆迪公司宣布下調(diào)美國銀行長期,、短期債務(wù)評(píng)級(jí)及其長期存款評(píng)級(jí)。此外穆迪還下調(diào)了花旗銀行的短期債務(wù)評(píng)級(jí),，并同時(shí)下調(diào)了富國銀行優(yōu)先債務(wù)評(píng)級(jí)及存款評(píng)級(jí),。
顯然，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)這一連串的行為無法對(duì)歐元構(gòu)成支撐,，必然造成負(fù)面效應(yīng)，唯一的問題是之前對(duì)此有沒有討論和傳聞,？當(dāng)然,，沒有人會(huì)對(duì)這些調(diào)降決定感到特別意外。關(guān)鍵在于,，近期來自歐洲的所有消息都是可怕的,，這將是歐豬五國評(píng)級(jí)持續(xù)遭下調(diào)的一部分。目前全球金融市場(chǎng)焦躁不安,，在這個(gè)時(shí)候調(diào)降評(píng)級(jí),，的確非常糟糕。
G20會(huì)議安撫市場(chǎng)情緒
二十國集團(tuán)日前公布的公報(bào)顯示,，G20財(cái)長及央行行長將致力于攜手應(yīng)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)面對(duì)的全新挑戰(zhàn),，其中包括債務(wù)危機(jī)惡化,、金融系統(tǒng)脆弱、市場(chǎng)動(dòng)蕩,、經(jīng)濟(jì)增長乏力及居高不下的失業(yè)率,，并承諾將采取強(qiáng)硬措施保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，重建信心及支持經(jīng)濟(jì)增長,。在歐洲,，歐元區(qū)國家已采取主要措施確保經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；在美國,，也已提出了一系列關(guān)于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長,、緩解失業(yè)問題的措施。日本也正在推行針對(duì)震后重建的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)財(cái)政計(jì)劃,。盡管G20做出了穩(wěn)定市場(chǎng)的承諾,，但市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次會(huì)議并未達(dá)成實(shí)質(zhì)性成果,，對(duì)于解決經(jīng)濟(jì)探底風(fēng)險(xiǎn),、債務(wù)危機(jī)并無實(shí)質(zhì)性意義。我們預(yù)計(jì),，世界銀行和國際貨幣基金組織年會(huì)或是G20會(huì)議都無法產(chǎn)生有意義的結(jié)果,，只有當(dāng)某家歐洲銀行破產(chǎn)，才能促使各國尋求真正的解決辦法,。
