國慶節(jié)即將到來,，又恰逢月末,、季末的存貸比考核時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品在市場上又現(xiàn)活躍姿態(tài),，產(chǎn)品名目繁多,，投資標(biāo)的紛繁復(fù)雜。
銀行究竟是“真理財(cái)”還是“真攬儲(chǔ)”,？是客戶利益為先還是自身需求至上,？記者進(jìn)行了調(diào)查。
發(fā)放大量收益誘人理財(cái)產(chǎn)品成攬儲(chǔ)捷徑
“7天理財(cái)產(chǎn)品,，收益高達(dá)5.4%,，欲購從速�,！庇浾呓战拥絹碜阅硣秀y行的一條假日理財(cái)短信之后,，就趕去附近的網(wǎng)點(diǎn)詢問。意想不到的是,，記者被告知“總額度為20億元的理財(cái)產(chǎn)品已在一天之內(nèi)售完”,。
為躲開攬儲(chǔ)嫌疑，各銀行近期紛紛推出一個(gè)月左右的理財(cái)產(chǎn)品,，作為目前理財(cái)市場的主力軍,。比如，建行推出“利得盈”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，主要投向于債券以及貨幣市場,，預(yù)期年化收益率在4.8%-5.2%之間。投資期限為15天-29天不等,。
據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士透露,，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品資金到期會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為存款，因此不少銀行在產(chǎn)品發(fā)行上都打“時(shí)間差”,，計(jì)算考核日期發(fā)行,。
上半年銀行“差錢”，發(fā)放大量收益誘人的理財(cái)產(chǎn)品成了攬儲(chǔ)捷徑,。在銀監(jiān)會(huì)對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品加大監(jiān)管力度之后,，商業(yè)銀行又出另一狠招——發(fā)放短融信托類產(chǎn)品。隨著房地產(chǎn)信托被叫停,，能源類的企業(yè)成了接手者,。比如，招商銀行就針對(duì)高凈值客戶推出了票據(jù)、短融類理財(cái)產(chǎn)品,，起點(diǎn)一般在100萬元以上,，年化收益率至少可達(dá)6%。
“短期融資信托類理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)滿足于企業(yè)的融資需求,，一般會(huì)選擇資質(zhì)較好的企業(yè)比如電力,、煤礦等財(cái)力雄厚的企業(yè)�,！闭猩蹄y行一位客戶經(jīng)理告訴記者,。
中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示，近期恰逢月末,、季末考核時(shí)點(diǎn),，銀行集中推出理財(cái)產(chǎn)品不難理解。同時(shí),，節(jié)假日前,，企業(yè)需要用大額資金的機(jī)會(huì)比較多，存款可能一下子被搬移,，所以銀行只能想盡方法,，比如發(fā)行高收益的理財(cái)產(chǎn)品來把存款留住，或者吸引百姓手中的閑錢來達(dá)到月末,、季末的監(jiān)管要求,。
“理財(cái)熱”背后繞道監(jiān)管
季末攬儲(chǔ)的最主要原因還是出于存貸比的考核，而在大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率高達(dá)21.5%的情況下,，75%的高額存貸比一直是銀行無法躲避的一道坎,。
“盡管由于今年存款準(zhǔn)備金率已創(chuàng)新高，監(jiān)管層對(duì)商業(yè)銀行的存貸比沒有那么嚴(yán)格限制,，但銀行缺錢的現(xiàn)象一直沒有改變,。”一位股份制銀行內(nèi)部人士對(duì)記者透露,，雖然銀行在季度末總能卡住監(jiān)管紅線，但對(duì)于主要靠“吃利差”賺錢的銀行來說,，銀行發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品是“醉翁之意不在酒”,，理財(cái)是虛，用吸儲(chǔ)得來的錢構(gòu)筑一個(gè)資金池放貸以獲取最大利益才是真,。
在今年整體信貸額度緊張,，監(jiān)管從嚴(yán)的情況下，越來越多的銀行通過理財(cái)產(chǎn)品來達(dá)到資產(chǎn)表內(nèi)表外轉(zhuǎn)換的目的,，繞開信貸額度限制,。
現(xiàn)階段，市面上的理財(cái)產(chǎn)品按照投資標(biāo)的不同可分為“票據(jù)信貸類理財(cái)產(chǎn)品”“貨幣型理財(cái)產(chǎn)品”“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”等。然而在這些產(chǎn)品中真正在為投資者理財(cái),，保值增值的寥寥無幾,，不少產(chǎn)品仍以放貸為目的，從中賺取息差,。
該人士告訴記者：“有銀行因無信貸額度而資金充足,，采用‘銀銀合作’或‘銀信合作’的模式來變相放貸。理財(cái)產(chǎn)品則是這些機(jī)構(gòu)之間資金輸送的通道,，資金用途不在表內(nèi)反映,。”
根據(jù)上市公司半年報(bào)顯示,，有5家上市銀行持有“金融同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品”合計(jì)1381億元,，其中包括直接投資信托公司發(fā)行的“資金信托計(jì)劃”。值得注意的是,，這筆資金歸屬于“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”而非“信貸”,。
另一種繞道監(jiān)管的模式是利用票據(jù)“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”及“賣斷+回購”的方法，為貸款額度騰挪空間,，某些股份制銀行先將票據(jù)賣斷給其他機(jī)構(gòu),，補(bǔ)充可貸款額度，再用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行回購,，貸款規(guī)模就此消除,。
“近期央行將準(zhǔn)備金征繳范圍擴(kuò)大至保證金存款，意在減少銀行表外活動(dòng),，彌補(bǔ)監(jiān)管漏洞,，幫助央行更有效地管理和衡量體系內(nèi)真實(shí)的流動(dòng)性情況�,！比疸y特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為,。
信托理財(cái)隱含風(fēng)險(xiǎn)不容小覷
相較于外資行打包投資股票、債券,、期權(quán)的“結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品”所具的高收益,、高風(fēng)險(xiǎn)特性，中資行這一場“資金池”的賬面游戲所可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)一直未被投資者重視,。
第三方研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富的分析師方瑞強(qiáng)調(diào),，投資者在購買中資行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要注意其投向，如果投資貨幣市場則風(fēng)險(xiǎn)較小,，而投資信托等信貸市場的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大,。
信貸類產(chǎn)品看起來能夠?qū)崿F(xiàn)保本保息，但其中也存在很大的隱憂,。一是信用風(fēng)險(xiǎn),，據(jù)社科院金融研究中心的分析，信貸類產(chǎn)品大部分無擔(dān)保、也不保本,。對(duì)于此類產(chǎn)品,，銀行只是代銷，并未對(duì)其增信,，萬一企業(yè)出現(xiàn)償付困難,，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
盡管銀監(jiān)會(huì)已下發(fā)通知,，叫停了6種違規(guī)模式,，包括理財(cái)資產(chǎn)池中涉及委托貸款、信托轉(zhuǎn)讓,、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,、監(jiān)管套利的票據(jù)、高息攬存以及“銀銀合作”,。然而銀行可謂“道高一尺,，魔高一丈”，依然有辦法繞道表外,，不受監(jiān)管,。
記者近日就發(fā)現(xiàn)，某銀行蘇州分行依然在發(fā)行一款票據(jù)信托計(jì)劃,，1個(gè)月期的年利率為6.5%,，3個(gè)月期的年利率為7%，6個(gè)月期的年利率為7.5%,。
對(duì)此,，方瑞解釋稱：“這是監(jiān)管之下的灰色地帶，雖然模式上限制了,，但沒有徹底禁止,，因此信貸類的產(chǎn)品會(huì)變少但還不至于消失�,！�
“若要徹底管住銀行的表外業(yè)務(wù),，最關(guān)鍵的還是要控制信托，現(xiàn)階段信托所帶來的隱藏風(fēng)險(xiǎn)正在積聚,�,！币晃还煞葜沏y行的資金部負(fù)責(zé)人說。
專家指出,，中資銀行粗放的盈利模式不可持續(xù)，當(dāng)務(wù)之急是加快利率市場化步伐,，倒逼銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新,，改變當(dāng)前“吃利差”的同質(zhì)競爭模式。
