A股市場(chǎng)在震蕩下跌中走過(guò)三個(gè)季度,，WIND數(shù)據(jù)顯示,，截至9月27日，今年以來(lái)七成偏股基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）業(yè)績(jī)未能跑贏同期大盤,，但第三季度偏股基金的主動(dòng)管理效果好于上半年,。除貨幣市場(chǎng)基金外，其他各類型基金今年以來(lái)均未取得平均正收益,。
股基債基業(yè)績(jī)慘淡
WIND數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái)，在各種基金類型中,，僅貨幣市場(chǎng)基金獲得平均正收益,。截至9月27日，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的69只貨幣基金（AB類分開(kāi)計(jì)算）今年以來(lái)平均收益為2.45%,，其中廣發(fā)貨幣B以3.02%的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率位居第一,。
其他類型基金整體表現(xiàn)不佳。238只普通股票型基金,、167只混合型基金和25只傳統(tǒng)封閉式基金平均業(yè)績(jī)分別為-16.6%,、-14.5%和-13.2%。155只債券基金（ABC類分開(kāi)計(jì)算）今年以來(lái)平均收益為-5.5%,，其中僅7只基金獲得正收益,。QDII基金是今年表現(xiàn)最差的基金類型，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的30只基金全軍覆沒(méi),，單位凈值平均下跌22.6%,；今年1月1日之后成立的QDII基金中，僅諾安全球黃金基金獲得正收益,，成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)12.44%,。
最考驗(yàn)基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力的偏股基金，今年以來(lái)的表現(xiàn)不盡如人意,。截至9月27日,，上證綜指下跌14%，滬深300下跌15.68%,，普通股票型基金和偏股混合型基金區(qū)間凈值平均分別下跌16.6%和15.4%,，獲取超額收益的能力并未彰顯,。從單只基金看，全部偏股基金今年以來(lái)均為負(fù)收益,，其中,，表現(xiàn)最好的基金為鵬華消費(fèi)優(yōu)選，區(qū)間凈值下跌4.56%,，表現(xiàn)最差的一只偏股基金凈值下跌29.6%,。363只偏股基金中，254只基金未跑贏同期上證指數(shù),，占比約七成,。
分析人士指出，今年以來(lái),，A股市場(chǎng)震蕩下跌,，很大程度上影響了偏股基金的表現(xiàn)，上半年市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換,，也讓許多基金經(jīng)理措手不及,，拖累了基金業(yè)績(jī)。在貨幣政策收緊,、資金面持續(xù)緊張的情況下，資金利率高企,，貨幣基金獲得了良好收益,。但上半年加息導(dǎo)致債券價(jià)格下跌、下半年城投債危機(jī),、可轉(zhuǎn)債加速擴(kuò)容等也使得部分券種大幅下跌,，債券基金受到重創(chuàng)。海外市場(chǎng)在日本地震,、歐債危機(jī),、美債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)衰退等負(fù)面事件的影響下,，經(jīng)歷了劇烈調(diào)整,，影響了QDII基金的業(yè)績(jī)。內(nèi)憂外患之下,，出現(xiàn)基金“萬(wàn)綠叢中”僅貨基“一點(diǎn)紅”的慘淡景象,。
三季度管理效果轉(zhuǎn)好
將不同時(shí)間段偏股基金的業(yè)績(jī)與同期上證指數(shù)的表現(xiàn)相比可發(fā)現(xiàn)，今年下半年偏股基金的整體管理效果好于上半年,。WIND數(shù)據(jù)顯示,，上半年，上證綜指下跌1.64%,，但普通股票型基金區(qū)間凈值平均下跌7.9%,，偏股混合型基金平均下跌8%,，大幅跑輸上證綜指。今年第三季度（截至9月27日）,，上證綜指下跌12.56%,，但同期這兩類基金凈值分別平均下跌9.17%和8%，整體業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)了之前的頹勢(shì),，明顯跑贏大盤,。
從單只基金看，上半年業(yè)績(jī)排名靠前的部分基金,，今年第三季度表現(xiàn)不佳,。分析人士指出，一季度低估值周期性板塊經(jīng)歷了一波估值修復(fù)行情,，上半年排名靠前的偏股基金大多在金融,、地產(chǎn)等板塊上有較多配置，但三季度,，緊縮政策未見(jiàn)放松,，加上經(jīng)濟(jì)增速下滑，周期性板塊股價(jià)開(kāi)始持續(xù)下跌,。如果受基金自身風(fēng)格所限或者基金經(jīng)理未及時(shí)調(diào)倉(cāng),，基金業(yè)績(jī)就會(huì)受到影響。
此外,，對(duì)比基金半年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，三季度業(yè)績(jī)較為優(yōu)異的偏股基金，二季度末在食品飲料板塊配置比例相對(duì)較高,。如長(zhǎng)信雙利優(yōu)選(519991,基金吧),，三季度業(yè)績(jī)?yōu)槠苫鸬谝幻径饶┏钟惺称凤嬃习鍓K市值占基金凈值比為20.01%,。此外,，興全有機(jī)增長(zhǎng)、泰達(dá)紅利穩(wěn)定,、鵬華消費(fèi)優(yōu)選等三季度排名靠前的基金,，在該板塊的配置比重均在23%以上。WIND數(shù)據(jù)顯示,，三季度食品飲料板塊是申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中表現(xiàn)最好的行業(yè)板塊,。成功的行業(yè)配置，為這些基金獲得較好業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ),。
