由于隔夜美股大漲，A股昨日也從暴跌中緩過神來，兩市股指出現(xiàn)強(qiáng)勁回升,。然而,，市場的擔(dān)憂重點已經(jīng)從通貨膨脹逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增速下滑，外加節(jié)前市場觀望氣氛濃重,，A股的“十一”行情可能夭折,，而反轉(zhuǎn)更是“漫漫無期”。
觀望情緒濃
9月27日,，亞太股市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,，日本東京日經(jīng)股指接連收復(fù)8400、8500,、8600點三大整數(shù)關(guān)口,，收盤報8609.95點，上漲235.82點,，漲幅2.82%,。創(chuàng)下近6個月來最大單日漲幅。韓國綜合指數(shù)飆漲5.02%,，收報1735.71點,。而在外圍市場的強(qiáng)勁帶動下，中國A股上證綜指收盤也重回2400點之上,。截至收盤,，上證綜指報2415.05點，漲21.87點,，漲幅0.91%,，成交562.7億元；深證成指報10448.7點,，漲120.19點,，漲幅1.16%，成交490.9億元,。
從資金流向情況看,，9月27日，滬深兩市共流入17億元,。其中,，滬市流入31億元，深市流出14億元,。然而,，值得注意的是，昨日申購的中國水電，盡管減少了30億元左右的發(fā)行規(guī)模,，但整體規(guī)模也達(dá)到144億元,。外加即將在9月28日上會的中交股份，其融資規(guī)�,？蛇_(dá)200億元,。面對如此巨額的抽血壓力，市場的資金顯得有些無力,。
“盡管近日市場有所反彈,，但這只是對前一日A股的過度悲觀所采取的修正�,！鄙虾Ｒ晃蝗谭治鰩熢诮邮堋秶H金融報》記者采訪時指出,，“從量能的情況來看，市場的表現(xiàn)依然不理想,，投資者觀望情緒濃重,，外加‘十一’長假即將到來，大家都不敢輕舉妄動,�,！�
反彈催化劑
目前，投資者對市場的擔(dān)憂已經(jīng)從通貨膨脹轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)增速下滑,，不少分析人士認(rèn)為,，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然處于下滑之中，還沒有跡象企穩(wěn)回升,，通脹雖然已有回落態(tài)勢,，但壓力并未解除。
太平洋證券分析師周雨則認(rèn)為,，“當(dāng)前通脹已見頂,，但將在高位繼續(xù)波動。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩,，但市場預(yù)期充分,。第四季度進(jìn)出口增速下滑的風(fēng)險加大,，但對經(jīng)濟(jì)沖擊有限,。投資增速高位回穩(wěn)，依然為拉動經(jīng)濟(jì)的主力軍,。消費需求略有回落,，但已企穩(wěn)�,！�
宏源證券策略分析師鄧海清則向《國際金融報》記者指出,，市場在未來一段時間都會處于“膽戰(zhàn)心驚”的情緒中。這意味著，國內(nèi)外市場任何利空消息都可能加劇A股的震蕩,。當(dāng)前的市場環(huán)境很適合空方發(fā)揮力量,，即使有反彈，資金也寧愿選擇落袋為安,，逢高減磅,。
方正證券策略分析師王宇瓊認(rèn)為，市場需要等待的是反彈催化劑,，三個潛在動力值得關(guān)注：一是盈利預(yù)期改善,，主要周期品行業(yè)庫存在低位，一旦出現(xiàn)季節(jié)性需求回暖,，補(bǔ)庫存效應(yīng)將被放大,；二是政策預(yù)期趨穩(wěn)，通脹溫和回落和增長軟著陸將驅(qū)動政策維穩(wěn)需求,，全面收緊轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)收緊將成現(xiàn)實,；三是流動性收放時間差，補(bǔ)繳準(zhǔn)備金沖擊高點將過,，資金投放配套漸次積累,，市場資金面漸進(jìn)改善。
掘金三季報
在當(dāng)前謹(jǐn)慎的環(huán)境下,，業(yè)內(nèi)人士建議投資者短期參與反彈時快進(jìn)快出,，而中期可以關(guān)注一些成長性比較明確的品種。因此,，投資者也不得不關(guān)注即將公布的三季報,，在此挖掘投資機(jī)會。
資料顯示,，截至9月26日,，共有812家A股上市公司發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告。其中,，業(yè)績預(yù)增,、預(yù)盈和扭虧公司分別為473家、120家和29家,，占比分別為58.25%,、14.78%和3.57%，合計達(dá)76.6%,。其中,，化工、機(jī)械設(shè)備,、電子和金屬行業(yè)占比較多,。
平安證券首席策略分析師王韌建議,，在關(guān)注經(jīng)歷補(bǔ)跌的“消費+確定成長”類股票外，投資者可以逐步增配調(diào)整充分,、且可能受益季節(jié)性需求回暖的建筑建材,、化工、通訊設(shè)備等投資品板塊,。
而周雨則提醒投資者,，“市場整體已經(jīng)進(jìn)入估值歷史底部區(qū)域，從風(fēng)格指數(shù)來看,，當(dāng)前大盤股的市盈率為11.05倍,，已經(jīng)低于兩大底部時期的估值。但小盤股市盈率為32.87,，仍遠(yuǎn)高于1664點對應(yīng)的估值水平,。由此表明，在全部A股的平均估值水平比較接近歷史底部的時候,，小盤股仍有估值調(diào)整的空間”,。
