由于隔夜美股大漲,，A股昨日也從暴跌中緩過神來,，兩市股指出現強勁回升。然而,，市場的擔憂重點已經從通貨膨脹逐漸轉向經濟增速下滑,，外加節(jié)前市場觀望氣氛濃重，A股的“十一”行情可能夭折,，而反轉更是“漫漫無期”,。
觀望情緒濃
9月27日，亞太股市出現強勁反彈,，日本東京日經股指接連收復8400,、8500、8600點三大整數關口,，收盤報8609.95點,，上漲235.82點，漲幅2.82%,。創(chuàng)下近6個月來最大單日漲幅,。韓國綜合指數飆漲5.02%，收報1735.71點,。而在外圍市場的強勁帶動下,，中國A股上證綜指收盤也重回2400點之上。截至收盤,，上證綜指報2415.05點,，漲21.87點，漲幅0.91%，成交562.7億元,；深證成指報10448.7點,，漲120.19點，漲幅1.16%,，成交490.9億元,。
從資金流向情況看，9月27日,，滬深兩市共流入17億元,。其中，滬市流入31億元,，深市流出14億元,。然而，值得注意的是,，昨日申購的中國水電,，盡管減少了30億元左右的發(fā)行規(guī)模，但整體規(guī)模也達到144億元,。外加即將在9月28日上會的中交股份,，其融資規(guī)模可達200億元,。面對如此巨額的抽血壓力,，市場的資金顯得有些無力。
“盡管近日市場有所反彈,，但這只是對前一日A股的過度悲觀所采取的修正,。”上海一位券商分析師在接受《國際金融報》記者采訪時指出,，“從量能的情況來看,，市場的表現依然不理想，投資者觀望情緒濃重,，外加‘十一’長假即將到來,，大家都不敢輕舉妄動�,！�
反彈催化劑
目前,，投資者對市場的擔憂已經從通貨膨脹轉移到經濟增速下滑，不少分析人士認為,，目前國內經濟仍然處于下滑之中,，還沒有跡象企穩(wěn)回升，通脹雖然已有回落態(tài)勢,，但壓力并未解除,。
太平洋證券分析師周雨則認為，“當前通脹已見頂，但將在高位繼續(xù)波動,。國內經濟增速放緩,，但市場預期充分。第四季度進出口增速下滑的風險加大,，但對經濟沖擊有限,。投資增速高位回穩(wěn)，依然為拉動經濟的主力軍,。消費需求略有回落，但已企穩(wěn),�,！�
宏源證券策略分析師鄧海清則向《國際金融報》記者指出，市場在未來一段時間都會處于“膽戰(zhàn)心驚”的情緒中,。這意味著,，國內外市場任何利空消息都可能加劇A股的震蕩。當前的市場環(huán)境很適合空方發(fā)揮力量,，即使有反彈,，資金也寧愿選擇落袋為安，逢高減磅,。
方正證券策略分析師王宇瓊認為,，市場需要等待的是反彈催化劑，三個潛在動力值得關注：一是盈利預期改善,，主要周期品行業(yè)庫存在低位,，一旦出現季節(jié)性需求回暖，補庫存效應將被放大,；二是政策預期趨穩(wěn),，通脹溫和回落和增長軟著陸將驅動政策維穩(wěn)需求，全面收緊轉向結構收緊將成現實,；三是流動性收放時間差,，補繳準備金沖擊高點將過，資金投放配套漸次積累,，市場資金面漸進改善,。
掘金三季報
在當前謹慎的環(huán)境下，業(yè)內人士建議投資者短期參與反彈時快進快出,，而中期可以關注一些成長性比較明確的品種,。因此，投資者也不得不關注即將公布的三季報,，在此挖掘投資機會,。
資料顯示，截至9月26日，共有812家A股上市公司發(fā)布三季報業(yè)績預告,。其中,，業(yè)績預增、預盈和扭虧公司分別為473家,、120家和29家,，占比分別為58.25%、14.78%和3.57%,，合計達76.6%,。其中，化工,、機械設備,、電子和金屬行業(yè)占比較多。
平安證券首席策略分析師王韌建議,，在關注經歷補跌的“消費+確定成長”類股票外,，投資者可以逐步增配調整充分、且可能受益季節(jié)性需求回暖的建筑建材,、化工,、通訊設備等投資品板塊。
而周雨則提醒投資者,，“市場整體已經進入估值歷史底部區(qū)域,，從風格指數來看，當前大盤股的市盈率為11.05倍,，已經低于兩大底部時期的估值,。但小盤股市盈率為32.87，仍遠高于1664點對應的估值水平,。由此表明,，在全部A股的平均估值水平比較接近歷史底部的時候，小盤股仍有估值調整的空間”,。
