在機(jī)構(gòu)投資者的持有比例不斷上升的同時(shí),，杠杠股基的份額還在增加,。
資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月15日,，杠桿股基大多數(shù)處于溢價(jià)交易狀態(tài),，即交易價(jià)格高于基金凈值，比如信誠500B場內(nèi)溢價(jià)在8月初達(dá)到17%,、銀華銳進(jìn)、銀華鑫利的溢價(jià)率高達(dá)20%,。申萬菱信深成進(jìn)取,，其最新凈值為0.573元，交易價(jià)格為0.782元,，溢價(jià)幅度高達(dá)36.47%,。與此同時(shí)，這些杠桿基金則受到了機(jī)構(gòu)的大幅增持,。比如自7月以來,，銀華銳進(jìn)的份額增加了3.04億份。
杠桿基金逆市逞強(qiáng)
資訊統(tǒng)計(jì)顯示,，以銀華銳進(jìn)為例,，機(jī)構(gòu)投資者的持有份額在上半年增加了4.28億份，占比上升了7.54個百分點(diǎn),。
信誠中證500指數(shù)分級基金經(jīng)理吳雅楠分析,，杠杠股基的大幅溢價(jià)體現(xiàn)了投資者對市場的態(tài)度。在市場處于低點(diǎn)位的背景下,，一旦出現(xiàn)反彈行情,，這些杠桿股基將會領(lǐng)漲,。
在6月20日到7月15日的那輪市場反彈中,，上證指數(shù)反彈近200點(diǎn),，漲幅為7.59%,。而同期杠桿股基信誠500B漲幅高達(dá)25.98%,，幾乎是同期滬指漲幅的4倍左右,。
吳雅楠表示,，從當(dāng)前的市場來看,，目前三大焦點(diǎn)問題美國經(jīng)濟(jì),、歐債危機(jī),、國內(nèi)政策均處于高度悲觀時(shí)期，A股行情也相應(yīng)處于最壞的時(shí)候,，但歷史底部的估值水平,、地量復(fù)地量的交易狀況,，決定了行情已經(jīng)不存在規(guī)模性的殺跌空間。目前A股的整體局面是政策以靜制動,，行情已有“胎動”跡象,。
因此，在策略上,，基于行情結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)的復(fù)雜性,，當(dāng)前以指數(shù)基金形式進(jìn)行空間法投資已是一個比較好的時(shí)機(jī)。特別是往往在反彈行情中扮演“急先鋒”角色的杠桿指數(shù)基金,，已經(jīng)成為包括機(jī)構(gòu)在內(nèi)的投資者“潛伏”的目標(biāo),。
逆市溢價(jià)待反彈
根據(jù)資訊統(tǒng)計(jì)，截至9月15日,，杠杠股基大多數(shù)處于溢價(jià)交易狀態(tài),，溢價(jià)幅度甚至超過了20%。其中,，溢價(jià)率最高的杠桿股基為申萬菱信深成進(jìn)取,，其最新凈值為0.573元，交易價(jià)格為0.782元,，溢價(jià)幅度高達(dá)36.47%,。緊隨其后的則是銀華鑫利和銀華銳進(jìn)。截至9月8日,，銀華鑫利的凈值為0.673元,，其交易價(jià)格為0.824元，溢價(jià)幅度為22.44%,；而銀華銳進(jìn)的凈值為1.027元,，交易價(jià)格為
1.228元，溢價(jià)幅度則為19.57%,。
“杠桿股基的大幅溢價(jià),，體現(xiàn)了投資者對市場的態(tài)度，在目前低點(diǎn)位下,，一旦市場反彈,，這些杠桿基金將會領(lǐng)漲�,！蹦郴鹧芯繂T分析說,。
有數(shù)據(jù)為證，6月21日到7月4日,，銀華銳進(jìn)漲16.37%,，大幅領(lǐng)先于其跟蹤的深100指數(shù)約10.39%的漲幅，與此同時(shí)，銀華銳進(jìn)的漲幅還高于同期其他的杠桿股基,。
機(jī)構(gòu)增持為“潛伏”
事實(shí)上,，今年上半年多只杠桿股基獲投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者大量增持。對此,，吳雅楠透露,，自6月份以來，信誠中證500分級基金也一直保持凈申購狀態(tài),，近期資金流入的力度甚至有明顯加大,。
此外，9月份以來,，信誠500B的抗跌性表現(xiàn),，也側(cè)面顯示有抄底意愿資金對杠桿基金的“青睞”。信誠500B在8月以來的弱市中相對于所跟蹤的中證500指數(shù)表現(xiàn)得相當(dāng)抗跌,。自8月1日至9月15日,，中證500指數(shù)跌近8.92%，而信誠500B跌7.66%,，特別是自8月18日以來，中證500指數(shù)跌6.6%,，而信誠500B僅跌3.8%,。
還有一個值得注意到數(shù)據(jù)是，今年上半年,，如銀華銳進(jìn),、國聯(lián)安雙禧B等杠桿股基獲得了包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的投資者的大量增持。數(shù)據(jù)顯示,，銀華銳進(jìn)自2010年6月7日后,，其份額一直在不斷增加之中。根據(jù)資訊統(tǒng)計(jì),，截至去年年末,，機(jī)構(gòu)投資者共計(jì)持有銀華銳進(jìn)約5.71億份，其持有比例占總份額的37.3%,；而到了今年6月30日,，機(jī)構(gòu)投資者持有份額上升到9.79億份，份額增加將近一倍,，同時(shí)機(jī)構(gòu)投資者的持有比例上升到44.85%,。
值得一提的是，在機(jī)構(gòu)投資者的持有比例不斷上升的同時(shí),，杠桿股基的份額還在增加,。同樣以銀華銳進(jìn)為例，截至今年6月30日，其份額為21.82億份,，而銀華銳進(jìn)最新的份額則為24.86億份,，也就是說，自7月以來,，銀華銳進(jìn)的份額增加了3.04億份,。
