隨著藝術(shù)品市場日漸升溫，今年上半年,，藝術(shù)品信托在規(guī)模和數(shù)量上實(shí)現(xiàn)快速增長,。
一方面,，藝術(shù)品信托的高收益率,，吸引著信托公司涉足,；另一方面,，隨著信托公司凈資本達(dá)標(biāo)期限臨近,，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),，采取多元化的發(fā)展策略也是現(xiàn)實(shí)需要,。
上半年藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模同比增近20倍
今年上半年，藝術(shù)品信托在規(guī)模和數(shù)量上呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,。據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì),，2011年上半年，信托公司共發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品14款,，比去年同期增加11款,，增幅高達(dá)366.67%。2010年全年發(fā)行的全部藝術(shù)品信托產(chǎn)品僅為10款,。
上半年,，藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模為25.86億元，去年同期發(fā)行規(guī)模僅為1.25億元,，同比增長約1969.16%,，而去年全年的發(fā)行規(guī)模僅為7.58億元。
在期限和收益方面,，上半年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品的平均期限為2.37年,，去年全年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為2.5年；上半年藝術(shù)品信托產(chǎn)品平均收益率為9.52%,，較去年全年的平均收益率略有下降,。用益信托工作室分析師雷雯雯認(rèn)為，藝術(shù)品信托今年平均期限縮短,，相應(yīng)的平均收益率也有所下降，這與負(fù)利率下信托產(chǎn)品期限普遍縮短有關(guān),。
近日,，中科智資本投資公司(下稱“中科智資本”)董事總經(jīng)理趙祥龍?jiān)诮邮堋兜谝回?cái)經(jīng)日報(bào)》記者專訪時(shí)指出，目前另類投資在市場上迎來突破機(jī)會(huì),，“投資人的資金主要有兩條路,，一是民間信貸和理財(cái)，二是另類投資,�,！�
日前，由中信信托和北京龍藏天下投資公司(下稱“龍藏天下”)共同發(fā)起的中信·龍藏1號藝術(shù)品投資基金宣布正式募集,。龍藏天下是中科智資本的控股子公司,，趙祥龍同時(shí)擔(dān)任龍藏天下的董事長,。
據(jù)介紹，中信·龍藏1號針對以油畫為代表的中國當(dāng)代藝術(shù)品進(jìn)行投資,，是一款信托式藝術(shù)品投資保本保息基金,，每份認(rèn)購份額為100萬，發(fā)行規(guī)模為1.5億至2億元,，是目前市場上規(guī)模較大的藝術(shù)品投資基金,，存續(xù)期為5年。
該產(chǎn)品由中科智擔(dān)保集團(tuán)進(jìn)行本息擔(dān)保,，投資者可在享受預(yù)期收益的前提下規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí)該產(chǎn)品在保證本金的前提下，進(jìn)一步按照收益分配日實(shí)施的三年期同期存款基準(zhǔn)利率為投資者提供二次風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保,，滿足投資者最低的機(jī)會(huì)成本,。以目前3年期整存整取5%的存款利率為例，投資者至少能獲得5%年化收益,。
專家稱急需建立退出機(jī)制
高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),，此前出現(xiàn)天津文交所“藝術(shù)品股票”的亂象，給藝術(shù)品金融化敲響了警鐘,。
針對天津文交所亂象,，雷雯雯指出，可以看出目前市場流動(dòng)性過剩,、規(guī)則不健全,、投機(jī)過度等現(xiàn)象，信托公司的藝術(shù)品投資已逐漸從投資藝術(shù)品,，轉(zhuǎn)向投資于藝術(shù)品轉(zhuǎn)讓及拍賣的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè),。
此前，在2011中國藝術(shù)品收藏與投資高峰論壇上,，中國藝術(shù)品市場研究院副院長,、文化部文化市場發(fā)展中心研究員西沐發(fā)表演講指出，文交所將進(jìn)入后份額化時(shí)代,，過度的管控?zé)o助于中國藝術(shù)品市場活力的釋放,。
在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，西沐對后份額化進(jìn)行了詮釋,，主要包括兩層含義：第一,，藝術(shù)品份額化交易是不斷創(chuàng)新的，要經(jīng)歷學(xué)習(xí),、調(diào)試,、再創(chuàng)新、再實(shí)踐的過程，“后份額化”意味著此過程進(jìn)入縱向發(fā)展的階段,；第二,，“文交所一開始都是以份額化交易為核心的，發(fā)展到現(xiàn)在,，大家發(fā)現(xiàn)文交所可以不僅僅作為份額化交易的平臺(tái),，可以成為更廣闊的社會(huì)化、多元化,、大眾化資本平臺(tái),，這個(gè)平臺(tái)上可以有信托、基金等,�,！�
西沐坦陳，雖然后份額化時(shí)代還是一種概念,，眼下看來還不是現(xiàn)實(shí),，但后份額化時(shí)代文交所的運(yùn)營策略則需要認(rèn)真研究。
他認(rèn)為,，過度的管控?zé)o助于中國藝術(shù)品市場活力的釋放,，更是無視藝術(shù)品市場發(fā)展規(guī)律的一種短視行為。當(dāng)下發(fā)展藝術(shù)品市場的核心基礎(chǔ)是發(fā)展消費(fèi)需求,，當(dāng)務(wù)之急是建立相應(yīng)的退出機(jī)制,，“在后份額化時(shí)代，文交所平臺(tái)是建設(shè)與建立中國藝術(shù)品市場退出機(jī)制的重要關(guān)鍵手段,�,！�
業(yè)內(nèi)也不乏反對文交所模式的聲音。有業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者,，天津文交所開了一個(gè)“惡例”,，“金融資本進(jìn)入藝術(shù)品投資是要退出的，我不贊成份額化模式,，因?yàn)榫哂星逅汶y度,，天津文交所的模式不能清算�,！�
