6月CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲6.4％,，創(chuàng)下近3年來新高,。在通脹未消、加息預(yù)期不止的背景下,，部分銀行趁著還未冷卻的加息東風(fēng)熱推“加息保護”型理財產(chǎn)品,。不過,，專家指出，加息保護型產(chǎn)品的基礎(chǔ)收益率較低,，投資此類產(chǎn)品未必劃算,。
7月6日，央行再次宣布加息,，這已是今年的第三次加息,，也是從2010年10月19日啟動加息以來的第五次加息。目前,，1年期定期存款利率為3.5％,，5年期定期存款利率為5.5％,。而每次加息后，銀行都會迎來浩浩蕩蕩的“轉(zhuǎn)存大軍”,�,！爸灰患酉ⅲ依锏睦先硕甲屛野汛婵钷D(zhuǎn)存一下,，因為定期存款不轉(zhuǎn)存就享受不到高利息,。可是頻頻轉(zhuǎn)存,，我實際上拿到的只是活期利息,，還是不劃算�,！笔忻駨埮咳涨皩τ浾弑г蛊鹚诶碡敺矫嬗龅降碾y題,。
面對儲戶的頻繁轉(zhuǎn)存，一些銀行近期推出了具有加息保護機制的理財產(chǎn)品,。加息保護指在產(chǎn)品成立后,，如果央行提高存款利率，則加息保護產(chǎn)品預(yù)期收益率隨之提高,。此類產(chǎn)品在計算收益時分段計息：加息日（含）之前按原收益率計息,，從加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上調(diào)絕對值計息。例如華夏銀行推出的增盈增強型1114號,、1117號及1118號理財產(chǎn)品都以加息保護作為賣點,。以華夏銀行目前正在銷售的增盈增強型1118號產(chǎn)品為例，該款投資期限為15天,，運行期限從7月14日-29日,，收益率根據(jù)客戶投資資金分檔計算，5萬元（含）至20萬元的個人客戶預(yù)期年化收益率在5.1％,；20萬元（含）至70萬元的個人客戶預(yù)期年化收益率為5.15％,；70萬元（含）以上的個人客戶可得的預(yù)期年化收益率為5.2％。
那么,，加息保護型理財產(chǎn)品能給投資者帶來多大實惠,？如果張女士以20萬元本金投資此款產(chǎn)品，央行在7月18日加息0.25個百分點,，那么張女士獲得的理財收益為20萬元×5.15％×5/365+20萬元×5.40％×10/365=436.99元，而沒有加息保護機制的產(chǎn)品,，其收益為20萬元×5.15％×15/365=423.28元,，前后相差十余元。
值得注意的是,，如果產(chǎn)品運行期間央行減息,，產(chǎn)品的收益率會在原基礎(chǔ)上相應(yīng)下調(diào),。另外，如果央行在產(chǎn)品募集期間加息,，則產(chǎn)品不會隨之增加預(yù)期收益率,。而且此類加息保護型理財產(chǎn)品通常為非保本浮動收益產(chǎn)品。因此,，產(chǎn)品到期后收益究竟如何,，還需要看產(chǎn)品的實際運作情況。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師狄麟麟對記者表示,，現(xiàn)在部分學(xué)者持加息將漸進尾聲的觀點,，下半年至多加息1-2次，“加息保護”只是起到錦上添花的作用,。央行此前剛剛上調(diào)了基準(zhǔn)利率,，短期內(nèi)加息預(yù)期降低，期限過短的加息保護產(chǎn)品“錦上添花”效果可能無法體現(xiàn)出來,。
狄麟麟進一步指出,，一般來說，有加息保護的產(chǎn)品會比同期,、同類型的無“加息保護”產(chǎn)品預(yù)期收益率低,。如果在產(chǎn)品運作期限內(nèi)央行并未加息，而加息保護型產(chǎn)品的基礎(chǔ)預(yù)期收益率又過低,，投資者投資此類產(chǎn)品就會得不償失,，也就是說投資者的實際收益比不上購買無加息保護、而預(yù)期收益率又相對較高的產(chǎn)品,�,！八酝顿Y者在購買時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的實際情況,，將產(chǎn)品的投資風(fēng)險,、預(yù)期收益率與‘加息保護’這三種因素同時考量，別讓一些概念忽悠了,�,！钡吟膑胝f道。