近期，白糖期貨在諸多商品中脫穎而出，無(wú)論外盤還是內(nèi)盤,，均走出強(qiáng)勢(shì)上攻行情,。目前，鄭糖已經(jīng)連續(xù)7個(gè)交易日上漲,；美糖10月合約也是節(jié)節(jié)攀升,，近日更是創(chuàng)下歷史新高。專家稱,，國(guó)儲(chǔ)拋糖成交價(jià)格走高,，支撐國(guó)內(nèi)糖價(jià)上行，加之夏季消費(fèi)旺季的炒作,，白糖有望繼續(xù)走強(qiáng),。
拋儲(chǔ)價(jià)格走強(qiáng)提振白糖期貨
近期白糖走勢(shì)一枝獨(dú)秀。昨日,，鄭糖延續(xù)多日漲勢(shì),，報(bào)收于7036元/噸，上漲1.24%,。截至發(fā)稿,，美糖10月合約報(bào)價(jià)27.78美分，上漲0.25%,。
“國(guó)內(nèi)糖價(jià)上漲是由于拋儲(chǔ)成交均價(jià)走高,，令現(xiàn)貨糖價(jià)短期走勢(shì)堅(jiān)挺，且糖廠繼續(xù)看漲短期糖價(jià),，加之消費(fèi)旺季支撐糖價(jià)走勢(shì),。”上海中期分析師經(jīng)琢成表示,。
據(jù)悉,，本周三，國(guó)家投放第6批國(guó)家儲(chǔ)備糖,，數(shù)量25萬(wàn)噸,，競(jìng)賣底價(jià)為4000元/噸。本次競(jìng)賣最高成交價(jià)為7490元,，最低價(jià)為7260元,，平均成交價(jià)格約7357元。拋儲(chǔ)成交價(jià)格再次大幅上漲,，大大高出產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格,，下游消費(fèi)對(duì)白糖需求開始逐漸顯現(xiàn)。
而且,，隨著消費(fèi)旺季的到來(lái),，國(guó)內(nèi)白糖供需面偏緊,，全榨季食糖產(chǎn)需缺口達(dá)到305萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)巨大的缺口只能通過(guò)進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ),，但由于前期國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口價(jià)格普遍偏高,，加上當(dāng)前國(guó)際糖價(jià)再次上漲到高位，因此商業(yè)進(jìn)口糖并沒(méi)有對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生本質(zhì)性沖擊,。
“為了有效彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)供需缺口,，國(guó)家不斷向市場(chǎng)拋售大量的儲(chǔ)備糖,，但拋售的食糖量還沒(méi)有超出市場(chǎng)的容納能力,，拋出價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。此外,，國(guó)內(nèi)原糖的加工能力有明顯的瓶頸限制,，未來(lái)幾個(gè)月的最大拋售量也基本可以預(yù)期，因此市場(chǎng)并不擔(dān)心來(lái)自于政策糖方面的影響,�,！眹�(guó)泰君安期貨周小球表示。
外盤方面,，市場(chǎng)預(yù)期下周巴西圣保羅州產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟將下調(diào)2011-2012制糖年巴西中南部地區(qū)的甘蔗收榨量,，受此提振，美糖價(jià)格堅(jiān)挺,。東亞期貨分析師徐舟稱,，去年的干旱氣候影響巴西甘蔗生長(zhǎng)，加之近來(lái)極端干燥天氣,，推遲了巴西甘蔗的壓榨時(shí)間,，并且造成了單產(chǎn)的下降。市場(chǎng)對(duì)巴西11/12榨季的生產(chǎn)前景表示悲觀,，因此原糖價(jià)格出現(xiàn)大幅反彈,。
消費(fèi)旺季支撐白糖價(jià)格
由于10/11榨季國(guó)內(nèi)食糖連續(xù)三年減產(chǎn)，市場(chǎng)庫(kù)存較低,，國(guó)內(nèi)糖市供需依然緊張,，糖價(jià)仍將在高位運(yùn)行，在消費(fèi)旺季結(jié)束之前,，白糖價(jià)格易漲難跌,。徐舟認(rèn)為，“在下榨季新糖上市之前,，糖價(jià)將繼續(xù)保持高位,，有望沖擊年初高點(diǎn)�,！�
周小球也表示,，近期糖價(jià)較難出現(xiàn)下跌,。他分析稱，從內(nèi)外盤糖價(jià)的對(duì)比情況來(lái)看,，在國(guó)際糖價(jià)下跌到21美分/磅之時(shí),，國(guó)內(nèi)食糖現(xiàn)貨價(jià)格也沒(méi)有有效跌破7000元/噸重要關(guān)口；而在國(guó)際糖價(jià)上漲到28美分/磅以后,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入旺季消費(fèi)期,，中下游企業(yè)面臨剛性的補(bǔ)庫(kù)需求，期待糖價(jià)出現(xiàn)下跌似乎也是一廂情愿,。從期貨價(jià)格的角度來(lái)看,，貼水狀態(tài)會(huì)隨著時(shí)間的推移而逐步消失，從而對(duì)近月合約的價(jià)格形成有效支撐,，間接抑制下榨季糖價(jià)的下跌空間,。
不過(guò)，專家也提示大漲過(guò)后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),�,！坝捎诙唐谔莾r(jià)上漲過(guò)快，從而使得期貨價(jià)格并沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì),，鄭糖1201合約價(jià)格有回撤到6900元/噸一線的需求,。”周小球說(shuō),。
經(jīng)琢成也表示,，國(guó)際糖價(jià)經(jīng)過(guò)最近一段時(shí)間的持續(xù)上漲后，接近30美分的價(jià)格可能會(huì)提不起終端用戶的采購(gòu)興趣,，期價(jià)可能會(huì)進(jìn)行回調(diào)整理,。雖然本周主力多頭持續(xù)增倉(cāng)，使得期價(jià)短期仍具有上行空間,，但是價(jià)格走高,，容易引發(fā)多頭的獲利了結(jié)，或令價(jià)格承壓,。