今年上半年,，股基虧損7.77%,，跑輸上證指數(shù)超過6個百分點,。不過這點“小傷”,，公募基金似乎已經(jīng)麻木了,。對于2007年底蜂擁入市的大部分基民而言,，2011年這上半年的小虧,，比起這三年半來“長期持有”帶來的大虧,，只不過是“又少收了三五斗”。
基民傷不起,，基金要自省,。公募基金經(jīng)理中仍存“旗幟”，證明基金并不是只能隨波逐流的玩意兒,。我們無法給出基金奮起的靈丹妙藥,，但我們今日推出《基金中考反思錄》系列報道，希望在公募基金走向健康的路上,，給基金公司,，給基金持有人，都推上一把,。
在“擠泡沫”式行情的2011上半年,，公募基金毫無疑問地整體虧錢，偏股型基金整體虧損超7%,，賺錢基金的數(shù)量寥寥無幾,。
被2007年牛市裹挾入市的基民中的絕大部分，離盈虧線的路途仍舊遙遠(yuǎn),。一朝風(fēng)生水起躥上云端,，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底，公募基金業(yè)績的穩(wěn)定性頗讓投資者頭疼,。
新基金如火如荼地發(fā)行,，老基金卻被大量贖回。在很長一段時間中,，銀行“挪井蓋”的銷售思路,，使得基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模止不住地縮水。在剛剛過去的6月,，銀行為存貸比考核使出了渾身解數(shù),，貨架上的基金則被冷落。
在基金公司以資產(chǎn)規(guī)模為導(dǎo)向的背景下,，老鼠倉案件接連浮出水面,，公募基金不斷挑戰(zhàn)投資者的信任底線。如此種種,，在市場話語權(quán)喪失的背后,，基金確實也是“傷不起”了。
股基跑輸指數(shù)6個點
低估值周期板塊年初爆發(fā),，上證指數(shù)再次重歸3000點之上,，而大多數(shù)依然選擇押寶成長股的基金頓時業(yè)績黯然。而選擇低估值周期板塊的基金苦心累積的浮盈,，也在4月中旬的疾風(fēng)暴雨中,，幾乎損失殆盡,，能賺錢的基金已只是屈指可數(shù)。
來自wind統(tǒng)計顯示,，剔除指數(shù)型基金和尚在建倉期的新基金,，387只開放式偏股型基金凈值平均虧損了7.77%，而同期上證指數(shù)的跌幅只有1.64%,，這也意味著公募基金整體收益跑輸了大盤,。即使和自己的業(yè)績比較基準(zhǔn)相比，也一共有340多只偏股型基金跑輸基準(zhǔn)線,，占到統(tǒng)計數(shù)量的九成左右,。
回顧2010上半年，指數(shù)在3000點附近來回折騰,，也致使基金顆粒無收,，絕大多數(shù)基金折損。去年上半年,，只有嘉實主題獨(dú)自在上半年累積了一定的浮盈,。
市場風(fēng)向的轉(zhuǎn)向，并沒有給公募基金太多的思考時間,，今年以來依然重倉成長性個股的基金公司著實受傷不輕,。數(shù)據(jù)顯示，銀華內(nèi)需上半年虧損達(dá)到了20.4%,，光大保德信中小盤,、華富競爭力優(yōu)選等5只偏股型基金凈值損失超過17%。與此同時,，今年以來受傷最重的指數(shù)基金為華夏中小板ETF,，上半年凈值蒸發(fā)了14.56%。而超過上述跌幅的主動偏股型基金數(shù)量則是達(dá)到了17只,。
單只基金盈利能力提高
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，由于市場風(fēng)格分化明顯，今年上半年單只基金盈利的能力有所好轉(zhuǎn),。開放式主動偏股型基金中,，有20只實現(xiàn)了正收益，指數(shù)型基金中也有22只基金取得正收益,。重倉低估值類大盤藍(lán)籌的基金,，整體業(yè)績相對靠前。
具體來看,，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題在最后時刻實現(xiàn)超越,，上半年以6.89%的收益暫時領(lǐng)跑。開年一直表現(xiàn)突出的鵬華價值則是緊隨其后,，上半年的凈值增長有6.57%,。規(guī)模較大的博時主題和長城品牌,，由于長期重倉金融等大盤股,，迎合了市場風(fēng)格,，雙雙以4%的左右的業(yè)績進(jìn)入第一集團(tuán)。而王亞偉的華夏大盤和華夏策略,，由于及時地調(diào)整策略,，其業(yè)績?nèi)匀晃痪忧傲小?BR> 值得注意的是，瀏覽基金上半年的業(yè)績,記者發(fā)現(xiàn),，基金公司之間分化也不小,。風(fēng)格向來偏向價值投資風(fēng)格的博時基金、東方基金,、新華基金以及富國基金公司旗下的基金均有多只表現(xiàn)出色,。
同時，QDII在今年上半年的表現(xiàn)也相對較好,，海富通海外精選以4.25%的業(yè)績領(lǐng)先,，而表現(xiàn)最弱的華泰柏瑞亞洲企業(yè)也僅虧損5.17%。不過即便如此,，記者從渠道得到的反饋顯示,，QDII仍無法的到投資者青睞。
2008年以來僅6%股基正收益
2011年上半年公募基金交出的業(yè)績非常一般,，既沒能盈利,，也沒能戰(zhàn)勝指數(shù)表現(xiàn)，而落后業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)的偏股型基金數(shù)量也達(dá)到了9成,。
不過,，對于公募基金而言，2011年上半的這次受傷,，只能算作一次“小傷”而已,。對于投資者而言，從2007年底投資者大規(guī)模入市以來的舊傷一直沒有散去,，2011年上半年基金的表現(xiàn)不佳,，似乎在不斷證明著基金的賺錢效應(yīng)早已消失了。
被2007年牛市裹挾入市的基民,，絕大部分離盈虧線的路途仍舊遙遠(yuǎn),。一朝風(fēng)生水起躥上云端，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底,，公募基金業(yè)績的穩(wěn)定性頗讓投資者頭疼,。
如果從2008年來到今年上半年的三年半時間來計算，只有少數(shù)基金能夠讓投資者全身而退,。表現(xiàn)最好的華夏大盤精選三年半收益逼近80%,，華夏復(fù)興的同期業(yè)績33.59%,，金鷹中小盤精選、泰達(dá)宏利成長的業(yè)績回報分別達(dá)到了27.57%和10.85%,。不過這種基金的數(shù)量少得可憐,，一共14只，僅占總數(shù)的6%,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，從2008年初到今年6月底的三年半時間內(nèi)，207只開放式偏股型基金整體虧損幅度超過20%,，能夠戰(zhàn)勝同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金數(shù)量也只有一半左右,。對于投資者而言，如果從2007年底被牛市吸引入市,，即使持有基金三年半時間,，不僅是顆粒無收，要想解套路程也仍然漫長,。