今年上半年,，股基虧損7.77%，跑輸上證指數(shù)超過6個百分點,。不過這點“小傷”,，公募基金似乎已經麻木了。對于2007年底蜂擁入市的大部分基民而言,，2011年這上半年的小虧,，比起這三年半來“長期持有”帶來的大虧，只不過是“又少收了三五斗”,。
基民傷不起，基金要自省,。公募基金經理中仍存“旗幟”,，證明基金并不是只能隨波逐流的玩意兒。我們無法給出基金奮起的靈丹妙藥,，但我們今日推出《基金中考反思錄》系列報道,，希望在公募基金走向健康的路上，給基金公司,，給基金持有人,，都推上一把。
在“擠泡沫”式行情的2011上半年,，公募基金毫無疑問地整體虧錢,，偏股型基金整體虧損超7%，賺錢基金的數(shù)量寥寥無幾,。
被2007年牛市裹挾入市的基民中的絕大部分,，離盈虧線的路途仍舊遙遠。一朝風生水起躥上云端,，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底,，公募基金業(yè)績的穩(wěn)定性頗讓投資者頭疼。
新基金如火如荼地發(fā)行,，老基金卻被大量贖回,。在很長一段時間中，銀行“挪井蓋”的銷售思路,，使得基金業(yè)資產規(guī)模止不住地縮水,。在剛剛過去的6月，銀行為存貸比考核使出了渾身解數(shù),，貨架上的基金則被冷落,。
在基金公司以資產規(guī)模為導向的背景下，老鼠倉案件接連浮出水面，公募基金不斷挑戰(zhàn)投資者的信任底線,。如此種種,，在市場話語權喪失的背后，基金確實也是“傷不起”了,。
股基跑輸指數(shù)6個點
低估值周期板塊年初爆發(fā),，上證指數(shù)再次重歸3000點之上，而大多數(shù)依然選擇押寶成長股的基金頓時業(yè)績黯然,。而選擇低估值周期板塊的基金苦心累積的浮盈,，也在4月中旬的疾風暴雨中，幾乎損失殆盡,，能賺錢的基金已只是屈指可數(shù),。
來自wind統(tǒng)計顯示，剔除指數(shù)型基金和尚在建倉期的新基金,，387只開放式偏股型基金凈值平均虧損了7.77%,，而同期上證指數(shù)的跌幅只有1.64%，這也意味著公募基金整體收益跑輸了大盤,。即使和自己的業(yè)績比較基準相比,，也一共有340多只偏股型基金跑輸基準線，占到統(tǒng)計數(shù)量的九成左右,。
回顧2010上半年,，指數(shù)在3000點附近來回折騰，也致使基金顆粒無收,，絕大多數(shù)基金折損,。去年上半年，只有嘉實主題獨自在上半年累積了一定的浮盈,。
市場風向的轉向,，并沒有給公募基金太多的思考時間，今年以來依然重倉成長性個股的基金公司著實受傷不輕,。數(shù)據顯示,，銀華內需上半年虧損達到了20.4%，光大保德信中小盤,、華富競爭力優(yōu)選等5只偏股型基金凈值損失超過17%,。與此同時，今年以來受傷最重的指數(shù)基金為華夏中小板ETF,，上半年凈值蒸發(fā)了14.56%,。而超過上述跌幅的主動偏股型基金數(shù)量則是達到了17只。
單只基金盈利能力提高
統(tǒng)計數(shù)據顯示,，由于市場風格分化明顯,，今年上半年單只基金盈利的能力有所好轉,。開放式主動偏股型基金中，有20只實現(xiàn)了正收益,，指數(shù)型基金中也有22只基金取得正收益,。重倉低估值類大盤藍籌的基金，整體業(yè)績相對靠前,。
具體來看,，南方隆元產業(yè)主題在最后時刻實現(xiàn)超越，上半年以6.89%的收益暫時領跑,。開年一直表現(xiàn)突出的鵬華價值則是緊隨其后,，上半年的凈值增長有6.57%。規(guī)模較大的博時主題和長城品牌,，由于長期重倉金融等大盤股,，迎合了市場風格，雙雙以4%的左右的業(yè)績進入第一集團,。而王亞偉的華夏大盤和華夏策略,，由于及時地調整策略，其業(yè)績仍然位居前列,。
值得注意的是，瀏覽基金上半年的業(yè)績,記者發(fā)現(xiàn),，基金公司之間分化也不小,。風格向來偏向價值投資風格的博時基金、東方基金,、新華基金以及富國基金公司旗下的基金均有多只表現(xiàn)出色,。
同時，QDII在今年上半年的表現(xiàn)也相對較好,，海富通海外精選以4.25%的業(yè)績領先,，而表現(xiàn)最弱的華泰柏瑞亞洲企業(yè)也僅虧損5.17%。不過即便如此,，記者從渠道得到的反饋顯示,，QDII仍無法的到投資者青睞。
2008年以來僅6%股基正收益
2011年上半年公募基金交出的業(yè)績非常一般,，既沒能盈利,，也沒能戰(zhàn)勝指數(shù)表現(xiàn)，而落后業(yè)績比較基準表現(xiàn)的偏股型基金數(shù)量也達到了9成,。
不過,，對于公募基金而言，2011年上半的這次受傷,，只能算作一次“小傷”而已,。對于投資者而言，從2007年底投資者大規(guī)模入市以來的舊傷一直沒有散去，2011年上半年基金的表現(xiàn)不佳,，似乎在不斷證明著基金的賺錢效應早已消失了,。
被2007年牛市裹挾入市的基民，絕大部分離盈虧線的路途仍舊遙遠,。一朝風生水起躥上云端,，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底，公募基金業(yè)績的穩(wěn)定性頗讓投資者頭疼,。
如果從2008年來到今年上半年的三年半時間來計算,，只有少數(shù)基金能夠讓投資者全身而退。表現(xiàn)最好的華夏大盤精選三年半收益逼近80%,，華夏復興的同期業(yè)績33.59%,，金鷹中小盤精選、泰達宏利成長的業(yè)績回報分別達到了27.57%和10.85%,。不過這種基金的數(shù)量少得可憐,，一共14只，僅占總數(shù)的6%,。
Wind數(shù)據顯示,，從2008年初到今年6月底的三年半時間內，207只開放式偏股型基金整體虧損幅度超過20%,，能夠戰(zhàn)勝同期業(yè)績比較基準的基金數(shù)量也只有一半左右,。對于投資者而言，如果從2007年底被牛市吸引入市,，即使持有基金三年半時間,，不僅是顆粒無收，要想解套路程也仍然漫長,。