曾幾何時,北京的基金公司風(fēng)光無限,,2008年時的年終基金冠軍由當(dāng)時來自于泰達(dá)荷銀的“黑馬”王勇一舉摘得,;2009年北京的“四華”基金公司閃爍基金界(銀華、華夏,、新華,、華商)
2010年,華商基金爆發(fā)驚人力量,,外表憨厚的孫建波將盛世成長一手帶上了冠軍寶座,。然而2011年剛剛過去的上半年,它們都已成為匆匆過客,,至此,,北京基金公司集體陷入窘境,而除去華夏外,,上半年北京基金公司業(yè)績勉強(qiáng)能拿得出手的竟然是東方……
“潮水尚未完全退去,,但你我皆已裸泳�,!庇眠@句話形容上半年北京基金公司的悲慘境地似乎恰如其分,,半年彈指一瞬間,它們集體走下了神壇,。截至6月30日,,來自于北京基金公司旗下的偏股型基金中,只有來自華夏,、東方,、新華、工銀4家公司旗下的7只基金取得正收益,。
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,,上半年,深圳基金公司風(fēng)光無限,,不包括QDII基金在內(nèi),,偏股型基金的半程業(yè)績冠軍被南方隆元產(chǎn)業(yè)主題以年化收益率6.89%摘下,亞軍被鵬華價值優(yōu)勢以6.58%奪得,,博時主題行業(yè)則居于季軍位置,,殿軍則是長城品牌優(yōu)選,來自深圳的基金公司罕見地包攬前四,而在前幾年獨(dú)占鰲頭的北京基金公司集體沉淪,,原因何在呢,?
北京一位不愿具名的基金分析師表示,總部在北京的14家基金公司實(shí)際分為三類:第一類是華夏和嘉實(shí)這兩家龍頭基金,;第二類中型的基金公司規(guī)�,;緸閹装賰|左右,包括了銀華,、工銀瑞信,、建信、泰達(dá)宏利,、中郵,、長盛、華商等,;第三類則是規(guī)模偏小的基金公司,,它們包括了新華、東方,、天弘,、益民以及尚未正式成立的國金通用。過去,,非京籍的基金公司談起北京公司紛紛艷羨,,因為它們地處天子腳下,,靠近監(jiān)管層,,能第一時間了解到政策的變化走向,從而采取針對性的投資措施,,這一點(diǎn)在固定收益類的基金表現(xiàn)得尤為明顯,,不過如今時過境遷了。
頂層之惑 華夏,、嘉實(shí)各有煩惱
兩家龍頭基金公司各有所長,,但今年上半年,兩家龍頭公司卻各有苦衷,。
一位基金業(yè)內(nèi)前輩語重心長地感慨,,北京、上海,、深圳三地的基金公司就像處在一個沙漏中,,過去處在最上層的北京基金公司如今倒置于最下層,最早被甩了出去,。
“業(yè)績學(xué)華夏,,市場學(xué)嘉實(shí)。”這是在北京基金圈中一直流行的兩句話,,也道出了北京的兩家龍頭基金公司各有所長,,但今年上半年,兩家龍頭公司卻各有苦衷,。
華夏基金從去年開始的股權(quán)之殤依然延續(xù),,又一個半年過去了,問題的解決終于露出了希望的曙光,。5月25日,,中信證券公告擬通過掛牌方式轉(zhuǎn)讓所持華夏基金51%的股權(quán),首次掛牌價格不低于75.63億元的評估值,。6月10日,,在中信證券的第二次臨時股東大會上,關(guān)于股權(quán)出讓的議案獲得高票通過,。
至此,,馬拉松式的華夏股權(quán)或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機(jī),而缺席新基金發(fā)行潮許久的華夏新基也終于有了些許希望,。4月,,華夏基金破天荒地發(fā)行了一只債券基金,事后證明這只產(chǎn)品實(shí)際是一只專戶轉(zhuǎn)為公募的產(chǎn)品,。不過,,比起新基無法發(fā)行而言,華夏人才的流失上半年仍在繼續(xù),。繼去年流失了孫建冬之后,,上半年華
夏基金的重臣、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)郭樹強(qiáng)也離職轉(zhuǎn)戰(zhàn)天弘出任總經(jīng)理,,這位擅長固定收益投資的投委會委員飄然而去,,又給了華夏基金當(dāng)頭一棒。
更令人擔(dān)憂的是內(nèi)地公募旗幟性人物王亞偉掌管的兩只基金的業(yè)績,。記者注意到,,實(shí)際只是利用6月下旬行情的回暖,華夏大盤和華夏策略的年化收益才重新由負(fù)轉(zhuǎn)正,。繼去年早早地向?qū)O建波“豎起白旗”之后,,今年上半年大部分時間,兩只基金一直未能殺出重圍,,年化收益在正負(fù)之間徘徊,。6月30日,華夏策略的最新年化收益為2.88%,,華夏大盤則為2.38%,。
同在北京的另一大型基金公司嘉實(shí),,今年上半年也未能延續(xù)去年同期的輝煌。未經(jīng)公司方證實(shí)的消息稱,,嘉實(shí)基金今年以來是推動基金第三方銷售牌照中較為積極的公司之一,,而背后的原因是其本身已有了強(qiáng)大的銷售隊伍,不愿意再分一杯羹給銀行渠道,,甚至有可能自己籌劃成立一家基金銷售公司,。但努力的前景并不被業(yè)內(nèi)外所看好,有基金人士直言基金的第三方銷售實(shí)際是在做基金銷售中的“支付寶”,,最終還是繞不開銀行的支付清算途徑,。
從業(yè)績上看,嘉實(shí)基金上半年未能表現(xiàn)出蒸蒸日上的態(tài)勢,,該公司去年基金經(jīng)理團(tuán)隊中的三駕馬車邵健,、鄒唯、陳勤的上半年業(yè)績乏善可陳甚至可以說是慘不忍睹,。來自于銀河的統(tǒng)計顯示,,截至6月30日,邵健所管理的嘉實(shí)增長和嘉實(shí)策略的最新年化收益分別為-10.70%和-12.96%,,陳勤管理的嘉實(shí)服務(wù)的最新年化收益為-9.17%,,而稍好的則是鄒唯管理的嘉實(shí)主題的-7.98%。
中層之困 華商,、銀華后勁不足
華商,、銀華在今年的境遇或許能體現(xiàn)這一階層的困惑與迷茫。
除去華夏,、嘉實(shí)外,,總部在京的14家基金公司中,位于中間地帶的基金公司家數(shù)最多,,總共有7家,,包括了兩家一直四平八穩(wěn)的銀行系基金等,,當(dāng)然還有去年新崛起的新銳華商,,這其中華商、銀華在今年的境遇或許能體現(xiàn)這一階層的困惑與迷茫,。
華商基金,,這家去年被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“暴發(fā)戶”的基金公司今年表現(xiàn)欠佳,去年偏股型基金冠軍華商盛世成長上半年業(yè)-8.92%,,去年還被贊許為“王亞偉接班人”的孫建波,,今年上半年用事實(shí)印證了其尚不具備匹敵王亞偉的才能。
銀河的數(shù)據(jù)顯示,,不僅是盛世成長業(yè)績難如人意,,孫建波所掌管的另一只基金華商策略精選凈值下滑更為顯著,上半年的年化收益為-9.11%。究其原因,,打新遭遇滑鐵盧是其中的重要一點(diǎn),。萬德統(tǒng)計表明,華商今年上半年總共參與大智慧,、龐大集團(tuán),、駱駝股份等5家公司的打新,例如其中有代表性的是在龐大集團(tuán)的機(jī)構(gòu)詢價中報出了55元的高價,,較其他公司報價高出約20元,。
多位業(yè)內(nèi)人士指出,困擾華商基金的是一種發(fā)展思路的問題,,在去年實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速膨脹后,,今年是小富即安還是繼續(xù)謀求更大的發(fā)展是整個領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊所要統(tǒng)一的思路。
新金融記者了解到,,在孫建波加盟華商之前,,實(shí)際更多在華商盛世成長上傾注心血的是莊濤,梁永強(qiáng)實(shí)際上更多是將重心放在其獨(dú)自掌舵的華商動態(tài)阿爾法上,,而莊一舉將該基金帶入前年的偏股型基金前五位,,但去年該基金的一舉奪冠實(shí)際與莊關(guān)系不大,從華夏基金過來的孫建波功不可沒,。
記者關(guān)注到,,
莊一直以來的官銜是華商基金投資總監(jiān),而孫建波的官銜則是投資管理部總經(jīng)理,,似乎很難區(qū)別究竟誰的官大,,話語權(quán)更重。而且從兩人的外表看,,莊濤的意氣風(fēng)發(fā)與孫建波的老成持重也是兩種迥然不同的風(fēng)格,,于是近日有消息傳出,莊濤未來將轉(zhuǎn)向公司的專戶業(yè)務(wù),,但上述消息未經(jīng)公司方證實(shí),。
同樣,銀華基金作為北京基金公司中第二集團(tuán)中長期的業(yè)績領(lǐng)跑者,,在前兩年曾先后以重拳出擊汽車產(chǎn)業(yè)獲利不菲以及挖掘出神州泰岳等新興產(chǎn)業(yè)中的潛在增長點(diǎn)而被業(yè)界所矚目,,投資總監(jiān)陸文俊還差點(diǎn)在前年擊敗王亞偉而一舉問鼎,但如今輝煌已隨風(fēng)而去,,這家老牌基金也逐漸回歸沉寂,。
來自銀河的統(tǒng)計顯示,陸文俊所管理的3只基金虧損均超過5%,,其中核心價值優(yōu)選虧損6.61%
,,和諧主題虧損6.96%,,他與另一基金經(jīng)理所共同管理的成長先鋒虧損12.41%。
上海某基金分析師指出,,銀華所面臨的最大問題就是人才短缺,,投資總監(jiān)陸文俊肩挑3只基金尚不是最多,
另一基金經(jīng)理周毅甚至掌管4只基金,,而該公司甚至上半年出現(xiàn)了基金經(jīng)理尚未取得上崗證便獨(dú)自掌管基金上報的情況,,對于一家規(guī)模中大型的基金公司而言,人才匱乏儼然已成為發(fā)展的隱患,。
底層之嘆 天弘,、益民明星缺失
小基金公司在市場風(fēng)雨飄零的環(huán)境下發(fā)展舉步維艱。
在北京規(guī)模較小的4家基金公司中,,上半年,,天弘與東方兩家基金公司先后完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓,但兩家公司業(yè)績分化卻明顯,,東方旗下兩只偏股型基金取得正收益,。
一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示,益民基本上可以認(rèn)定沒有明星級基金經(jīng)理,,東方在付勇走后重點(diǎn)打造匯添富過來的龐颯(并非今年業(yè)績尚可的老將于鑫),,天弘人數(shù)不多的基金經(jīng)理隊伍中也缺乏星光,而新華也在明星基金經(jīng)理王衛(wèi)東后未成功挖掘出第二只“潛力股”,。
天弘基金或許會在郭樹強(qiáng)重整隊伍后有所起色,,但上半年業(yè)績委實(shí)難以交代。來自銀河的統(tǒng)計顯示,,該公司旗下3只偏股型基金中,,天弘精選的半年年化收益為-14.78%,天弘永定價值的半年年化收益為-11.95%,,天弘周期策略的半年年化收益率則為-7.88%,。而新金融記者注意到,這3只基金中仍然有兩只基金由一人掌管,,天弘精選和天弘周期策略的基金經(jīng)理均為高喜陽,。老基金業(yè)績差強(qiáng)人意,但該基金公司上半年也未有新基金發(fā)行問世,,天弘和益民上半年未有新基金發(fā)行,,相關(guān)人士指出這可能與公司上半年股權(quán)發(fā)生變更有關(guān)。
小基金公司在市場風(fēng)雨飄零的環(huán)境下發(fā)展舉步維艱,。
半年成績單交上,東方基金出人意料地在這4家基金公司處于業(yè)績領(lǐng)先的地位,。來自銀河的統(tǒng)計表明,,東方策略成長的半年年化收益為1.76%,,東方龍混合業(yè)績更為出色,該基金的半年年化收益為2.71%,,巧合的是,,這兩只基金的“操盤手”均為于鑫。
2005年就加盟東方基金的于鑫是現(xiàn)東方基金經(jīng)理團(tuán)隊中任職時間最長的一位,。此前,,他曾與付勇一同管理過大名鼎鼎的東方精選,后重心轉(zhuǎn)移至東方龍和東方策略,,但由于業(yè)績較為平庸而被投資者所詬病,。
不過,東方基金也有其問題所在,,龐颯的東方精選半年仍然取得負(fù)收益,,這只昔日的明星基金何時能重現(xiàn)輝煌呢?
沉淪反思 業(yè)績失色誰之過,?
各家基金公司為了不掉規(guī)模只有一只接一只地發(fā),,疲于奔命。
從聚光燈下的焦點(diǎn)到逐漸淪為配角,,京城基金公司的蛻變似有些出乎意料,。
北京基金公司的業(yè)績穩(wěn)定性顯然不足。根據(jù)此前某媒體統(tǒng)計,,截至6月24日,,在最近3年和最近兩年所有股票型和偏股型基金的業(yè)績中,信誠的張峰,、易方達(dá)的何云峰,、摩根士丹利華鑫的河濱管理的基金最近3年平均業(yè)績都超過了70%,沒有來自北京基金公司的基金經(jīng)理,。而北京基金唯一聊以自慰的業(yè)績穩(wěn)定人選只有王亞偉,,這就不難理解為何去年孫建波被熱捧為第二個王亞偉,但如今看來當(dāng)時言之尚早,。
而有北京基金市場部人士抱怨,,目前新發(fā)基金似乎處于一種失控的狀態(tài),各家基金公司為了不掉規(guī)模只有一只接一只地發(fā),,疲于奔命,。有時候即使是自家基金公司的產(chǎn)品,老基金和新基金都不可得兼,,只能舍棄一頭,,于是業(yè)績下滑在所難免,而銀行等代銷機(jī)構(gòu)更會不停地推薦投資者贖舊基買新基,,這也間接束縛了基金經(jīng)理操作的手腳,。
分析失敗教訓(xùn)或許還應(yīng)該加上一點(diǎn),,曾經(jīng)的輝煌令北京的基金公司滋生出了驕傲情緒,但當(dāng)股票市場不給力的時候,,更具吸引力的理財產(chǎn)品及不菲的報酬率自然會分流基民的目光,。
2011年下半年,北京的基金公司是否會知恥而后勇,?讓我們拭目以待,!