根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計，2011年上半年除貨幣市場基金以外的其他所有類型基金都出現(xiàn)了不同程度的虧損,。面對拿不出手的業(yè)績,，基金公司要再一次慚愧地對持有人說聲“對不起”了。而基金整體規(guī)模持續(xù)下降似乎也證明,，對于糟糕的業(yè)績表現(xiàn),，持有人選擇了用腳投票。
股基半年平均虧損8%
2011年上半年基金業(yè)績揭曉,，股票方向基金普遍表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示,，股票型基金凈值跌幅最大,，平均為8.02%；混合型基金凈值平均下跌7.10%,；就連債券型基金凈值也平均下跌了0.84%,；獨(dú)善其身的則是貨幣市場基金。
基金當(dāng)然要將其歸罪于股市的震蕩下跌,。但是,，上半年上證指數(shù)只下跌了1.64%，深成指下跌2.79%,，顯然,，大盤的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金凈值的跌幅，這并不能成為基金業(yè)績差的合理借口,。
事實(shí)上，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,，上半年有近700只個股的股價上漲,，占全部A股數(shù)量的三分之一,，也許業(yè)績大虧的基金正是不幸地選中了那其余的三分之二。
取得正收益的基金數(shù)量少得可憐,。股票型基金中,，業(yè)績最好的是南方隆元產(chǎn)業(yè)主題,，取得了6.89%的正收益,，其次是鵬華價值優(yōu)勢和博時主題行業(yè),，分別上漲了6.57%和4.15%,。不過,，與虧損的基金相比,，這仍算是不錯的成績,。上半年，華富成長趨勢等5只股基凈值下跌幅度超過16.8%,。
相對而言,，被動的指數(shù)型基金業(yè)績反而要好一些,，這半年時間內(nèi)凈值平均只下跌了1.79%,，其中凈值跌幅最深的是華夏中小板ETF,，下跌幅度為14.27%,。
其實(shí),，基金業(yè)績走低主要發(fā)生在今年二季度。在4月份之前,，基金整體業(yè)績還算過得去,，部分基金在4月下旬時甚至還獲得超過15%的收益率，但在5月市場開始震蕩下跌以后,，基金業(yè)績也隨之走低,，短期內(nèi)就消耗掉了前期辛苦賺得的收益,，進(jìn)而出現(xiàn)整體虧損,。數(shù)據(jù)顯示,，今年二季度股票型基金平均凈值跌幅超過5%,，指數(shù)型凈值平均下跌了4.77%，混合型基金下跌了4.38%,。
名基業(yè)績集體變臉
值得注意的是,，去年業(yè)績好的基金紛紛落馬,，而業(yè)績差的基金則在今年得以翻身,。典型代表如鵬華價值優(yōu)勢,、長城品牌優(yōu)選等,，去年因重配銀行等低估值大盤股而表現(xiàn)落后，今年卻因市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換而意外翻身,；而去年因成功淘金中小盤股一戰(zhàn)成名的海富通中小盤、華商動態(tài)阿爾法等基金,，今年上半年業(yè)績均在倒數(shù)前五名之列,。
根據(jù)好買基金研究中心的分析,，從基金整體業(yè)績的排名來看,，今年上半年股票型基金的排名和去年排名的相關(guān)系數(shù)是-0.35,，存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,。而直觀上來看,，排名前列的基金往往在行業(yè)配置上較偏,，具有某種鮮明的特點(diǎn)，對行情的包容性較差,，一旦市場風(fēng)格發(fā)生變化,，相對排名也隨之變化。
而由于今年市場的下跌是一種結(jié)構(gòu)性下跌,，低估值大盤股表現(xiàn)相對較好，小盤股則表現(xiàn)落后,，受此影響,，光大保德信中小盤、海富通中小盤,、信誠中小盤,、匯豐晉信中小盤等小盤風(fēng)格基金,，均由于選股偏離市場風(fēng)格而業(yè)績落后,。半年時間基金首尾業(yè)績相差27個百分點(diǎn)，原因就在于此,。
基金再遇凈贖回
伴隨著新基金一只接一只成立,，基金總體資產(chǎn)規(guī)模卻幾乎在原地踏步,。截至6月30日,，基金市場的總規(guī)模為24189億元左右,，較去年變化不大,，但如果考慮到今年以來超過100只的新發(fā)基金,，就不難看出，現(xiàn)階段基金市場上大家都在玩贖舊買新的賬面游戲,。
貨幣市場基金在經(jīng)歷了一季度的贖回之后,，二季度繼續(xù)遭遇凈贖回。統(tǒng)計顯示,，貨幣市場基金在去年底,、今年一季度末和二季度末的資產(chǎn)規(guī)模分別為1532億元、1361億元和1188億元,，總規(guī)模不斷下滑,。
好買基金研究中心分析認(rèn)為，可能是由于今年以來存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào),，流動性持續(xù)收縮,，企業(yè)普遍缺錢，對貨幣市場基金造成了一定的贖回壓力,。此外,，同類型的銀行短期理財產(chǎn)品收益率要高于貨幣型基金，也分流了一部分資金,。
而記者采訪的幾位貨幣市場基金經(jīng)理也表示,，在6月下旬銀行間市場利率驟然走高以后,，貨幣市場基金的凈贖回就變得非常明顯，可能有部分機(jī)構(gòu)直接參與銀行間回購，又或許有部分資金受銀行6月底存款壓力影響而回流銀行,。
基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模仍然保持一貫的大分化態(tài)勢,。排名前五的基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模都超過千億元,，而一些成立時間較短的公司則規(guī)模較小,。除非再出現(xiàn)一輪像2006年至2007年那樣的大牛市,，否則,，這些小基金公司想要追趕巨頭幾乎是妄想,。