“大底已成”,，一位明星私募基金經(jīng)理上周五收盤后給他的朋友們發(fā)出這條短信,。
當日,，A股延續(xù)上周四的上漲趨勢，上證指數(shù)高歌猛進上漲約58點,，滬市成交1444.44億元,，較之前持續(xù)多日的600億元、700億元日成交額放大一倍,。
一位公募基金經(jīng)理稱,，上周五A股突然放量上漲，主要是因為空倉或低倉的私募與游資急著搶籌所致,，公募基金“糧草”并未開動。
“上市公司中報可能低于預期,，A股可能還有一波下跌,。”一基金公司投資總監(jiān)上周五在內(nèi)部晨會上判斷道,。
與他看法一致的公募基金投資主管不在少數(shù),，“我們內(nèi)部基金經(jīng)理分歧很大，主管投資的副總看空,，但其他基金經(jīng)理都還好,。”一基金公司人士稱,。
公募基金經(jīng)理分歧加大的同時,，保險資金已再次試探性入場。多家基金公司人士告訴早報記者,，近期公司旗下的股票型基金有保險資金申購,，“但買的不多，應(yīng)該是試探性加倉”,。
“聽說社�,；鹩旨觽}了，就在最近半個月內(nèi),�,！币晃换鸾�(jīng)理告訴早報記者。但一位分管社保的基金經(jīng)理卻說：“我們沒加倉,，其他(有社保管理資格的)公司也沒聽說,，但市場都在傳社�,；鹱罱觽}了，很多機構(gòu)都來問,，我也想知道社保是不是真的加倉了,。”
券商唱多：“A股已出梅”
上周四和周五滬深股市強勁反彈,，上證綜指上周四大漲1.47%,，創(chuàng)出自3月7日以來最大單日漲幅，并部分回補了6月16日的下跳缺口,。上周五,，上證綜指再漲57.96點站上2700點。
早在6月23日,，申銀萬國證券和海通證券分別在貴陽和上海召開2011年中期投資策略會,。齊齊唱多A股。申銀萬國認為,，下半年上證綜指有500點的上漲空間,，海通證券也認為二、三季度將是上市公司全年業(yè)績增速低點,，上證綜指下半年運行區(qū)間在2600-3400點間,。
伴隨著A股6月24日量價齊升的長陽線，輿論急轉(zhuǎn)向上,，中金公司,、光大證券等眾券商相繼發(fā)出看多報告，
“A股已經(jīng)出梅”,、“大級別行情即將啟動”的唱多聲四起,。
6月26日，中金公司給機構(gòu)的研究報告也稱：“三季度初將有一波有操作意義的市場行情,，投資者可較為積極地參與這波行情,。雖然目前對反彈的高度依然很難判斷，但是我們認為2950點左右可以作為一個中期的目標位,。從短期走勢看,，市場在2790點的年線和2810點附近的600天均線處會遭遇較大的阻力，在部分獲利籌碼兌現(xiàn)的壓力下,，短期市場可能仍有震蕩,。但我們認為，短期市場如果進行一些整固,，可能對中期上行的走勢及其高度更為有利,。”
私募基金：“加倉,，逼空行情來了”
在券商的唱多聲中,，空倉或輕倉的私募基金快速反手做多,。
一位私募基金經(jīng)理上周快速加倉了某地產(chǎn)股，他認為,，彈性十足的周期性股票,，已在歷史底部徘徊多時，可能在反彈中最先受益,。
在這位私募基金經(jīng)理看來,，A股整體估值已在歷史底部，在國務(wù)院總理溫家寶“中國控制通脹獲得成功”的表態(tài)下,，中國緊縮的貨幣政策可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向,。該文當日被各私募人士轉(zhuǎn)發(fā)，并成為A股最鼓舞人心的政策信號,。
“市場跌這么長時間,，也該反彈了�,！币患宜侥紮C構(gòu)投研人士說道,。
另一位私募人士說：“這兩根線暫時還判斷不出是反轉(zhuǎn)，但應(yīng)該是波力度較大的反彈,。要接著觀察反彈的斜率,，如果太陡就難持續(xù)很久�,！�
上海一家私募機構(gòu)人士告訴早報記者，今年前5個月其一直僅有兩成倉位,，5月最后一周開始小幅加倉,，6月初遭遇重挫，經(jīng)過6月中旬的下跌,，上周初大舉加倉水泥股,，上周末已基本滿倉。
“進入6月份,，我們每周都在加倉,，凈值創(chuàng)新高了�,！痹撍侥紮C構(gòu)人士高興地說道,，“市場三、四季度可能還會跌,，但現(xiàn)在這個時點可以參與一下,，我們跟公募不一樣，有機會就進來賺一把,�,！�
“市場修復行情已經(jīng)展開,，逼空行情來了�,！币晃凰侥蓟鸾�(jīng)理說道,。
公募基金：“別急，不會V形反彈”
與私募的樂觀情緒相比,，公募基金的看法相對偏空,。
德圣基金研究中心6月23日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為79.63%,，相比前周微幅下降0.40%,。
德圣基金研究中心分析認為：“部分基金耐不住上周一持續(xù)跳空下跌，有不少基金選擇再度減倉,。但是由于減倉的幅度不大,，因此對組合的影響相對有限。多數(shù)基金并未在趨近2600點左右選擇加倉,，顯示對底部以及后市的分歧和策略的謹慎心態(tài),，這也直接導致其在操作上的分化加大�,！�
事實上,，由于6月市場暴跌，公募基金凈值大幅下挫,，讓多數(shù)公募基金經(jīng)理倍感壓力,。一位公募基金經(jīng)理上周向其持有人解釋稱：“目前倉位中性水平，前期進行了減倉,。目前經(jīng)濟前景不樂觀,，又臨近半年度末，市場流動性極其緊張,，股票市場上行壓力大,。”
另一公募基金投資總監(jiān)稱,，市場整體看法謹慎樂觀,，但上市公司的中報業(yè)績可能遠低于預期，因此市場在反轉(zhuǎn)前可能還會經(jīng)歷一波下跌行情,。
某合資基金公司在上周五A股大漲后,，發(fā)出市場觀察稱：“對此次反彈的高度，我們還必須考慮到目前資金面緊張的狀況不會在短期內(nèi)得到緩解,，所以盤面不會就此一飛沖天,，近期震蕩的主基調(diào)可能還不會改變。
一位經(jīng)歷過A股多個牛熊市的公募基金經(jīng)理不同意上述悲觀看法,，他認為“A股急跌已經(jīng)結(jié)束了”,，但他上周沒著急加倉,，而是選擇觀望。
他說：“這個位置不指望會有大起大落的行情,，也不可能有一步到位的反彈,。”在他看來,，“上周五私募快速加倉,，可動用的資金消耗太快，A股后續(xù)動能未必很足,，市場還需要觀察,，如果周一市場高開，一定會調(diào)整下來,，如果小幅回落,，再考慮可以慢慢買入�,！�
保險資金：“零星買入,，試探性建倉”
與空倉的私募擔心踏空、高倉的公募搖擺觀望相比,，保險資金的選擇似乎更容易,。
“險資規(guī)模這么大，每個月都有保費進來,，如果不是對市場很悲觀,，在多數(shù)時間買入是常態(tài)�,！币晃槐ｋU資金投資人士在市場反彈時如此說道,。
“最近保險資金加倉買了我們公司的股票基金�,！币晃换鸸臼袌霾咳耸空f道。
另有基金公司人士告訴早報記者：“太保前段時間加倉買了股票基金,，大概在2900點左右,，現(xiàn)在看來，可能稍微買早了一點,。這幾天也有其他保險公司零星在買入,。”
“買的量不大,，我們公司最近有一個股票基金有機構(gòu)2億元認購,，其他基金好像都沒有，應(yīng)該是試探性買入,�,！币粋�基金經(jīng)理說道,。
值得關(guān)注的是，近期機構(gòu)投資者中有傳言稱,，社�,；鸾谠俣热胧小６辔换鸾�(jīng)理表示,，從不同渠道聽到了這一傳聞,，但不了解傳聞是否真實。
“最近也有很多機構(gòu)來問我,，但我們公司沒有收到新委托的資金,，我們互相之間也在打聽，沒聽說誰拿到增量資金了,。不知道是高倉位機構(gòu)故意放風,，還是社保確實通過什么其他途徑入市了�,！币晃皇芡泄芾砩绫,；鸬幕鸾�(jīng)理困惑道。