基金銷售新規(guī)的出爐再度成為熱議的焦點(diǎn),，這意味著業(yè)內(nèi)盼望已久的基金第三方銷售牌照發(fā)放的前提條件已經(jīng)具備,，牌照的正式發(fā)放指日可待。
記者多方采訪獲悉,，多路資本意欲挺進(jìn)基金第三方銷售,，大大小小的公司已經(jīng)達(dá)到幾十家，然而,，如何尋找到適合國(guó)內(nèi)發(fā)展的盈利模式,，依然是各方艱難探尋的關(guān)鍵所在,。
各路資本意欲挺進(jìn)
證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《證券投資基金銷售管理辦法（修訂稿）》，從今年10月1日開(kāi)始正式實(shí)施,，新辦法部分放寬了基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入資格,。這意味著基金行業(yè)第三方銷售有望在10月后正式起步。
據(jù)了解,，匯付天下和通聯(lián)支付已經(jīng)被獲準(zhǔn)參與基金第三方支付,，正在積極推廣基金網(wǎng)絡(luò)銷售。據(jù)匯付天下相關(guān)人士透露,，目前意欲進(jìn)軍基金第三方銷售領(lǐng)域的公司多數(shù)已和匯付天下在洽談合作,，大大小小的公司共計(jì)幾十家，其中包括一些大的財(cái)經(jīng)門戶網(wǎng)站,�,！皡R付天下"天天盈"提供的基金直銷支付平臺(tái),目前支持直銷25家基金公司的500多只基金產(chǎn)品,同工、農(nóng),、中,、建在內(nèi)的19家商業(yè)銀行進(jìn)行了合作，所以未來(lái)第三方銷售公司與匯付天下合作,，無(wú)疑可進(jìn)行一站式對(duì)接,。”
好買基金CEO楊文斌認(rèn)為,，未來(lái)2到3年內(nèi)至少會(huì)出現(xiàn)50到100家基金第三方銷售公司,，在其看來(lái)，大量基金銷售機(jī)構(gòu)會(huì)破土而出,，其鯰魚效應(yīng)將帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)更加關(guān)注投資人的真實(shí)利益和訴求,，并帶動(dòng)基金產(chǎn)品的創(chuàng)新，提升投資人的整體滿意度,。同時(shí),，對(duì)于改變基金業(yè)目前“重首發(fā)、輕持續(xù)”,、“邊申購(gòu),、邊贖回”等各種痼疾，推動(dòng)基金公司實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰等,，都具有現(xiàn)實(shí)的意義,。
在上海一合資基金公司副總看來(lái)，最近幾年,，第三方銷售,、支付應(yīng)該僅僅是扮演基金銷售渠道的補(bǔ)充作用，對(duì)于銀行而言談不上威脅,。不過(guò),，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，基金網(wǎng)上銷售會(huì)逐漸為市場(chǎng)所接受代，形成一個(gè)統(tǒng)一的網(wǎng)上結(jié)算平臺(tái)也將是大勢(shì)所趨,，銀行也不愿落后于潮流,，關(guān)鍵要看參與各方如何達(dá)成一個(gè)共贏方案，一起做將蛋糕做大,。
何時(shí)盈利,？
無(wú)疑，對(duì)于遭遇發(fā)展瓶頸的公募基金業(yè)而言,，第三方基金銷售長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看或許是打破銀行渠道獨(dú)大的必由之路,。但現(xiàn)在最大的疑問(wèn)是：這種模式有多大空間，需要多長(zhǎng)時(shí)間達(dá)到盈利,，能否找到持續(xù)盈利成長(zhǎng)的商業(yè)模式,。目前而言，業(yè)內(nèi)并沒(méi)有人能給出準(zhǔn)確的判斷,。
好買基金CEO楊文斌對(duì)記者表示,，基金銷售的邊際利潤(rùn)相對(duì)較低，需要靠規(guī)模取勝,，而這也是整個(gè)金融行業(yè)的共同特點(diǎn),。據(jù)其預(yù)測(cè)，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,，至少需要30到50億的基金存量規(guī)模,，才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，而從獲得資格到盈利,，則需要3年左右的時(shí)間,。
在楊文斌看來(lái)，這個(gè)行業(yè)的牌照并沒(méi)有特別的壟斷價(jià)值,，類似于零售業(yè),，前期的投入都非常大，需要建設(shè)品牌,，如果能夠成功建立好品牌,，就會(huì)有廣大的用戶群，后面的發(fā)展會(huì)很好,。但是,，如果3到5年內(nèi)“熬”不過(guò)去，資本金不足或者發(fā)展策略有問(wèn)題,，就很難成功,�,！霸缙跁�(huì)有很大的投入,，這個(gè)行業(yè)并不能賺快錢,。”楊文斌透露,，下一階段會(huì)考慮引入風(fēng)投,。
德圣基金研究中心總經(jīng)理江賽春亦認(rèn)為，第三方銷售最大的問(wèn)題在于公募基金銷售手續(xù)費(fèi)太低,，發(fā)展龐大的中小客戶群成本又太高,。公募基金銷售費(fèi)率低，客戶平均資產(chǎn)金額小,，因此盈利空間有限,，必須靠量取勝，但客戶存量小又普遍是第三方的弱點(diǎn),�,！朵N售辦法》引入了增值服務(wù)費(fèi)來(lái)探索增加第三方銷售盈利空間的途徑，也為第三方的專業(yè)優(yōu)勢(shì)預(yù)留價(jià)值空間,。但增值服務(wù)費(fèi)如何收,，如何被投資者接受，都還需要摸索,。
江賽春認(rèn)為,，現(xiàn)在看來(lái)無(wú)論誰(shuí)來(lái)做第三方銷售，都不可能期望短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)爆發(fā),，都需要做好摸索探路和長(zhǎng)期投入的準(zhǔn)備,。因此，如果以投機(jī)心態(tài)加入,，可能會(huì)為了短期利益而帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn),；適當(dāng)提高門檻或許有利于進(jìn)行一定的甄別。但除了資金要求外,，更重要的應(yīng)該是專業(yè)和專注,，這在《辦法》中以股東和高管的任職資格中體現(xiàn)。