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希臘新政府終于“涉顯過關(guān)”,，市場也得以“暫展眉頭”,。6月22日，希臘國會以155票對143票的微弱優(yōu)勢通過了對希臘總理帕潘德里歐的信任案,，歐元隨之出現(xiàn)強勁反彈,，當日歐元兌美元匯率升至一周來的高點。除此之外,，21日歐洲股市和美國股市也大幅上揚,。其中，法國CAC40指數(shù)上揚2％,，英國富時100指數(shù)上揚1.4%,，德國DAX30指數(shù)也收漲1.9%，美國道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)也相比前一交易日上漲109.63點,。
有分析人士表示,，當前希臘債務(wù)危機可算是陰霾之后暫現(xiàn)“曙光”。畢竟,，希臘新政府涉險過關(guān)意味著希臘政府朝著繼續(xù)實施緊縮財政政策更近一步,，而此前歐元區(qū)主席、盧森堡首相容克毫不諱言地說過,，只要希臘批準新的財政緊縮政策,，就將得到新一期救援資金。但不少分析師則冷靜地指出,，當前只是萬里之行的第一步,，未來希臘仍將面臨重重困難。就在希臘議會審計新政府信任案的同時,，希臘市民的抗議活動仍在繼續(xù)，這多少暗示著希臘新一輪財政緊縮方案最終獲議會和希臘民眾的支持仍存變數(shù),，而歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）給予希臘的第五批救援資金合約120億歐元“救命錢”能否如期而至可能也存障礙,。
事實上，近一段時間以來,，伴隨著希臘債務(wù)危機時好時壞,，市場中有關(guān)希臘或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)、歐元前景看衰的流言始終不息,。自2009年底希臘債務(wù)危機爆發(fā)以來,，歐元匯率始終處在風雨飄搖之中,。數(shù)據(jù)顯示，歐元對美元的匯率從2009年11月的1∶1.514高位一路下跌至近期的1∶1.274低點,，跌幅高達15％之多,。5月初市場爆出有關(guān)希臘或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)的傳聞時，歐元隨即出現(xiàn)暴跌走勢,。
“席卷歐元區(qū)的財政難題與歐元并不相關(guān),。”德國西門子公司首席金融主管喬·凱撒表示,，人們需要確信,，不能將歐元區(qū)經(jīng)濟危機與歐元危機相混淆。歐元現(xiàn)在表現(xiàn)健康,，并不存在歐元危機,。他還警告說，如果歐洲重新回到分散貨幣的時代,，一些歐洲企業(yè)將承受傷害,，“歐元是非常有用的并且很重要的，我們需要保留它”,，他說,，這對消費者和企業(yè)來說都是好事。而同日德國總理默克爾也“力挺”歐元,，說“我已和希臘總理會談過,，我相信希臘在采取緊縮措施方面有著政治意愿”，她說,，表示相信能取得最好的結(jié)果,，因為歐元保持穩(wěn)定，是歐元區(qū)所有企業(yè)和整體經(jīng)濟良好運行的利益所在,。
然而,，透過歐元的大起大落，不少經(jīng)濟學家也開始反思希臘債務(wù)危機背后的歐元區(qū)經(jīng)濟政策,、財政政策的缺陷及與歐元危機的關(guān)聯(lián),。客觀地說,，從希臘僅占歐元區(qū)經(jīng)濟總量3％的角度說,，救助希臘與否并不足以撼動歐元。但是,，在希臘危機爆發(fā)一年多之后,，希臘局勢再度惡化，多少暴露出歐洲內(nèi)部協(xié)調(diào)機制和現(xiàn)行體系的弊端以及歐洲當局在應(yīng)對危機上能力欠缺,。數(shù)據(jù)顯示,，在2009年希臘債務(wù)危機爆發(fā)之初,，希臘2年期國債收益率還不到2％，雖然在2010年5月希臘2年期國債收益率大幅上揚至17.96%,，但在歐洲和IMF對希臘實施1100億歐元救助方案一年后的當前,，希臘2年期國債收益率卻居然繼續(xù)攀升至25％左右。6月22日在希臘政府信任案通過后,，希臘2年期國債收益率略微下滑28個基點至28.24％,。
當然，在此之中難以排除評級機構(gòu)的推波助瀾,、華爾街金融投機力量趁火打劫的因素,，但歸根結(jié)底還是歐元區(qū)體制這個“內(nèi)因”。有經(jīng)濟學家表示,，在希臘債務(wù)危機爆發(fā)后,，不少歐洲人開始逼迫希臘采取更嚴厲的緊縮財政。通常來說,，面對赤字高筑削減開支是必須的,，但是這也需要顧及國內(nèi)經(jīng)濟承受能力。一旦盲目采取緊縮措施過頭,，則將傷及國家經(jīng)濟復(fù)蘇的能力,，而償還債務(wù)的能力也將逐漸枯竭，最后只能陷入“借新債還舊債”這個死循環(huán)中,。
另一方面,，面對希臘債務(wù)危機爆發(fā)歐洲最初在救助與否方面猶豫不決、屢屢錯失時機引發(fā)市場動蕩,，雖然最后通過了1100億歐元的救助方案給希臘“止血”,，但這并沒能從根本上解決問題。一年后,，希臘仍沒能恢復(fù)市場融資能力,，而有關(guān)債務(wù)重組的呼聲更是日益洪亮。有分析人士表示,，一年前如果希臘選擇債務(wù)重組,，給歐盟各國造成的損失可能不到1000億歐元，而目前希臘如果選擇債務(wù)重組,，帶給歐盟的損失可能大大超過1000億歐元這一金額,，如果未來幾年內(nèi)希臘再選擇債務(wù)重組或國家破產(chǎn)，那時的債務(wù)總額可能突破4000億歐元,，帶給歐盟的損失可能會超過2000億歐元。
更足以讓歐元“戰(zhàn)栗”的問題在于,，歐洲未來還會有多少個類似希臘這樣的“炸彈”,？在希臘之后,，愛爾蘭和葡萄牙相繼引爆，不得不步希臘后塵接受歐盟和IMF的援助,。而隨著局勢的逐漸惡化,，歐元區(qū)內(nèi)遭受評級機構(gòu)“炮轟”的成員國已擴展至西班牙、意大利和比利時,；更糟糕的是,，出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)問題的國家普遍存在經(jīng)濟發(fā)展停滯現(xiàn)象，這與德法這類經(jīng)濟復(fù)蘇強勁帶來通脹走高要求加息的需求相互矛盾,，這無疑使得歐洲主權(quán)債務(wù)危機更加復(fù)雜,。“希臘只是一個開始,，也不會是一個個例,，歐洲必須在這個問題上保持高度警惕�,！庇薪�(jīng)濟學家警告說,，如果希臘問題不能得到有效解決，歐元也將永無寧日,。
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